Гонконгу підвищенням BTC ціни ETF

Чи можуть спотові біткоїн-фонди ETF Гонконгу підвищити ціну BTC?

Як спотові біткоїн-фонди ETF Гонконгу порівнюються з їх домінуючими американськими аналогами і чи може їх запровадження вплинути на зростання ціни біткоїна?

15 квітня Китайський активний менеджмент (China Asset Management), Bosera Capital та інші фірми оголосили в соціальних мережах, що вони отримали умовну ​​згоду на запуск спотових біткоїн (BTC) та Ethereum (ETH) експлуатувальних фондів (ETF) в Гонконгу. Комісія з цінних паперів та ф’ючерсів (SFC) ще не підтвердила список схвалених емітентів.

Цей розвиток дійств відбувається впритул до спотових BTC ETF, схвалених у США раніше цього року.

Це відмінно від ситуації в США, де Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) отримала заявки на спотові Ethereum ETF, з крайнім терміном відповіді до 23 травня. Однак вже були видані затримки, намекаючи на можливі перешкоди.

Одним з ключових гравців, які отримали затвердження від Комісії з цінних паперів та ф’ючерсів Гонконгу (SFC), є Harvest Global Investments і Bosera Asset Management (International) Co., а також новачки, такі як ChinaAMC, яка також оголосила плани надавати `послуги управління віртуальними активами` з обслуговуванням кастодіаном OSL Digital Securities.

Ці ETF повинні бути доступні незабаром, хоча конкретні дати запуску ще не оголошено.

Майбутній запуск розглядається як значний збір для ринку криптовалют, насамперед в Азії. Гонконг готується бути однією з перших регіонів, який приймає Етер ETF, крок, який ще не відобразився в SEC США.

Незважаючи на те, що торгівля криптовалютами заборонена на материковому Китаї, очікується, що ці ETF можуть потенційно витиснути хвилю попиту від китайських інвесторів, призвівши до суми $25 мільярдів.

Зусилля Гонконгу встановити себе як регульований центр криптовалют, який можна порівняти з Дубаї та Сінгапуром, може привернути великі інвестиційні потоки, що потенційно перевищувають очікування.

В США запровадження спот BTC ETF в січні 2024 року призвело до значного ралі ринку, з курсом біткоїна, що зріс вище $73,000 у березні, перш ніж стабілізуватися на рівні $63,000 станом на 16 квітня, на тлі ринкової нестабільності через геополітичні напруги.

Що відбувається, і що це може означати для ринку криптовалют? Гонконг проти США спотові BTC ETF

Гонконг та США мають різні правила для спотових криптовалютних ETF. Однією з основних різниць є те, що Гонконг дозволяє купувати та викуповувати акції ETF за допомогою самого біткоїна, тоді як у США ці операції обмежені тільки готівкою.

Іншою помітною різницею є розмір їх фінансових ринків. Станом на грудень 2023 року ринок капіталізації США оцінюється на вражаючу суму в $51 трильйон, далеко перевершуючи ринок Гонконгу, який становить $4.1 трильйона станом на вересень 2023 року.

Ця значна різниця в розмірах впливає на доступність капіталу та розмір бази інвесторів, що ставить перед Гонконгськими ETF виклики в конкурентній боротьбі з американськими.

В США ринок ETF, включаючи ті для біткоїна, має довірене місце, з різноманітним спектром продуктів по різним класам активів. США спотовий ринок біткоїна сам по собі накопичив приблизно $60 мільярдів у керованих активах.

Натомість ринок ETF Гонконгу є важливим гравцем в Азії та діє як шлюз до китайського капіталу, але загалом він набагато менший. Загальний ринок ETF Гонконгу оцінюється приблизно у $49 мільярдів квітня 2024 року, є невеликим, навіть порівняно з сектором ETF біткоїну у США.

Незважаючи на інноваційний підхід Гонконгу щодо дозволу підписання та викупування `в натурі` для криптовалютних ETF, величезна різниця в розмірі ринку обмежує його вплив.

Хоча ETF з Центру фондового обміну Гонконгу можуть вибивати свою нішу, вони стикаються зі значними викликами у масштабуванні, щоб матчувати свої американські аналоги.