Крупнейшее снижение заемных позиций Биткойна: ликвидация на 10 миллиардов долларов за один день

Торговцы криптовалют, а не традиционные финансы, стали причиной самого крупного события по уменьшению заемных позиций Биткойна. В пятницу состоялся крупнейший ликвидационный процесс в истории криптовалюты по номинальным показателям. Масштаб уменьшения заемных позиций лучше всего понять, взглянув на открытый интерес (OI) — общую стоимость незакрытых фьючерсных контрактов и вечных контрактов, которые еще не были урегулированы.

Данные Glassnode показывают, что до распродажи в пятницу открытый интерес по Биткойну составил около 70 миллиардов долларов — рекордный уровень. Это соответствовало примерно 560 000 BTC по фьючерсным позициям. После уменьшения заемных позиций OI упал до примерно 58 миллиардов долларов, или около 481 000 BTC.

Поскольку номинированный в долларах открытый интерес влияет на цену Биткойна, которая упала с 122 000 долларов до 107 000 долларов во время события, изучение OI в BTC-терминах предоставляет более точную картину масштаба уменьшения заемных позиций.

Данные от Glassnode показывают, что пятница стала крупнейшим однодневным событием по уменьшению заемных позиций для Биткойна в терминах долларов, с более чем 10 миллиардами долларов, стертыми из OI за один день. В терминах BTC это было событие второго по величине уменьшения позиций в истории, уступающее только краху во время COVID в марте 2020 года. Однако важно отметить, что тогда Биткойн торговался около 5 000 долларов, по сравнению с 122 000 долларов, что значительно влияет на сравнение в номинальных терминах.

Разделяя данные по биржам, видно, откуда пришло уменьшение позиций. Чикагская товарная биржа (CME), крупнейшая площадка для фьючерсов на Биткойн, которая обычно используется институциональными инвесторами, практически не изменилось, с OI, оставшимся на уровне около 145 000 BTC.

В контрасте с этим, Binance, вторая по величине биржа фьючерсов, испытала значительное снижение, с OI, упавшим с 16 миллиардов долларов (130 000 BTC) до 12 миллиардов долларов (105 000 BTC). Это указывает на то, что уменьшение заемных позиций было сосредоточено в основном в экосистеме торговли криптовалютами, а не было вызвано участниками традиционных финансов.

Исторически, крупные однодневные или краткосрочные падения открытого интереса такого масштаба часто совпадали с дном рынков. Примеры включают крах из-за COVID в марте 2020 года, распродажу летом 2021 года во время запрета на майнинг в Китае и крах FTX в ноябре 2022 года.