Binance компенсирует убытки пользователям из-за обрушения цен на wBETH и BNBSOL: причины, последствия и корректирующие меры

Binance объявила о компенсации пользователям, которые понесли убытки из-за нарушений на платформе в пятницу, которые привели к значительному падению цен на обернутый эфир beacon (wBETH), Binance Staked SOL (BNSOL) и синтетический доллар Ethereum USDe.

`Из-за значительных колебаний на рынке за последние 16 часов и значительного influx пользователей, некоторые пользователи столкнулись с проблемами с их транзакциями. Я искренне прошу прощения за это. Если вы понесли убытки, связанные с Binance, пожалуйста, свяжитесь с нашей службой поддержки, чтобы зарегистрировать свой случай`, - сказал И Хэ, соучредитель и главный специалист по работе с клиентами Binance, в X.

Он добавил, что обмен будет рассматривать деятельность аккаунтов в каждом случае, подчеркивая, что убытки из-за рыночных колебаний и нереализованных прибылей не подлежат компенсации.

Цена обернутого эфира beacon (wBETH) упала до $430 около 21:40 UTC в пятницу, что составляет ошеломляющую скидку в 88% по сравнению с ценой на спотовом рынке эфира (ETH/USDT), которая торговалась выше $3,800 в то же время.

Цена Binance Staked SOL (BNBSOL) также упала до $34.90, торгуясь с большой скидкой к спотовой цене соланы. Между тем, синтетический доллар Ethena USDe, который использует алгоритм `дельта-нейтральная кэш и перенос`, резко скатился до 65 центов в то же самое время, когда обрушились wBETH и BNBSOL.

Объяснение краха

Токены, такие как wBETH и BNBSOL, предназначены для того, чтобы близко отслеживать спотовую цену своих базовых активов.

Binance оценивала эти обернутые активы на основе их спотовых рыночных цен, как отметил основатель AltLayer YQ Jia в X. При нормальных условиях арбитражеры помогают поддерживать эти цены вблизи их фундаментальных значений, одновременно покупая дешевый актив и продавая более дорогой.

Однако, поскольку инфраструктура Binance оказалась под стрессом из-за увеличенной волатильности на рынке и массовых ликвидаций, маркетмейкеры и арбитражеры не смогли получить доступ к основным рынкам и эффективно выполнять сделки, что привело к разрыву ценового соответствия. Это вызвало обрушение обернутых токенов.

`Binance представляет собой, возможно, 50% мирового спотового объема. Когда они [маркетмейкеры] не могут получить доступ к Binance — либо для хеджирования позиций, либо даже чтобы увидеть цены — они действуют вслепую. Вы бы предложили ставки на wBETH за $2,000, когда не можете видеть, что происходит на крупнейшем рынке? Конечно, нет,` - отметил Джиа.

Джиа добавил, что неспособность маркетмейкеров участвовать создала вакуум ликвидности, отдаленно напоминающий страховой портфель в 1987 году — `механизмы, предназначенные для нормальных рынков, которые становятся проциклическими ускорителями во время краха.`

Корректирующие меры

В течение 24 часов после краха Binance объявила о переходе к использованию цены по коэффициенту конверсии для обернутых активов.

Вместо того чтобы оценивать wBETH на основе волатильных и стрессовых сделок на спотовом рынке, обмен теперь будет выставлять цены в соответствии с базовым коэффициентом ставок, который отражает фактическое количество ETH, соответствующее каждому обернутому токену.

Это изменение означает более стабильную и точную оценку в условиях рыночного стресса, отключая цены обернутых токенов от краткосрочных колебаний спотового рынка.