Слияние Strive и Semler: начало новой эры консолидации казначейства цифровых активов

Мир казначейства цифровых активов (DAT) вступил в новую эпоху после того, как компания Strive (ASST) объявила о сделке по приобретению Semler Scientific (SMLR) на базе акций на этой неделе.

Эта сделка стала первой слиянием двух публичных казначейств биткойнов, и, по словам банкира с Уолл-стрит, знакомого с ситуацией, это лишь начало массовой волны консолидации среди DAT.

Банкир, пожелавший остаться анонимным, выделил три сценария, по которым могут развиваться DAT.

Слияния для увеличения BTC

Первый из трех путей — это слияния между DAT.

Приобретение Semler компанией Strive является первым ясным примером объединения BTC-хранений, что увеличивает количество биткойнов на акцию и устанавливает управление под одной крышей, сказал банкир.

Когда сделка завершится, она создаст новую компанию, которая будет владеть почти 11 000 BTC после одновременной покупки Strive 5 885 монет за 675 миллионов долларов.

Следует отметить, что акции Semler торговались ниже стоимости его биткойна, фактически присваивая отрицательную стоимость его медицинскому бизнесу. Для Strive это приобретение консолидирует балансы, увеличивает масштаб BTC и продвигает важный показатель компании: биткойны на акцию.

«Объявление о слиянии Strive увеличивает количество биткойнов на акцию, что соответствует нашей краткосрочной цели», - написал генеральный директор Мэтт Коул в X.

«Мы считаем, что объединенная сила этих компаний даст объединенной компании больше возможностей для доступа к рынкам капитала, что будет способствовать увеличению биткойнов на акцию и приросту так, как ни одна из них не могла бы сделать самостоятельно.»

С учетом того, что рынок казначейства биткойнов перенасыщен многими публично торгуемыми компаниями, эта стратегия, вероятно, станет одним из самых эффективных способов роста для DAT.

Углo развития с положительным денежным потоком

Банкир заявил, что вторым путем эволюции является приобретение компаний с положительным денежным потоком для компенсации размывания доли и финансирования текущих покупок BTC.

Metaplanet, крупнейший держатель биткойнов в Японии, уже заявил, что будет использовать свое казначейство для покупки генерирующих доход компаний как часть своей стратегии «фаза два».

Metaplanet также исследует возможность использования вечных привилегированных акций, финансовой стратегии, которую уже использовала компания Strategy (MSTR), позволяя ей покупать биткойн без размывания акционеров через предложения акций на рынке.

Отказ от SPAC

Третьим вариантом является слияние с законными компаниями вместо использования компаний для специальных целей (SPAC), по информации банкира.

SPAC — это «оболочки», предназначенные для быстрого выхода компаний на биржу, но процесс «де-SPAC» может быть запутанным, требуя голосования акционеров, регуляторных подач и часто страдая от выкупа инвесторов. Усложняя ситуацию, многие SPAC полагаются на PIPE (частные инвестиции в публичный капитал) для заполнения финансовых пробелов, что приводит к размыванию, скидкам и неопределенности.

Для DAT, слияние напрямую с компанией, которая уже имеет операции и управление, позволяет избежать этих ловушек.

Эволюция DAT

В конечном счете, DAT находятся на этапе, где им нужно эволюционировать и проявлять креативность в своих стратегиях роста.

На самом деле, другие компании уже начинают следовать этой тенденции. Недавно FRNT Financial (TSXV: FRNT), инвестиционный банк цифровых активов, заявил, что он заключил консультационное соглашение с нераскрытым DAT с $100 миллионами цифровых активов в своем балансе.

Согласно условиям сделки, FRNT поможет оценить и структурировать возможности кредитования для следующей фазы роста компании.

Сделки, такие как слияние Strive и Semler, показывают, что компании казначейства цифровых активов должны увеличивать масштабы через консолидацию, приобретать прибыльные бизнесы или сотрудничать с установленными операторами, что придаст легитимность и приведет к следующей фазе эволюции DAT.

Читать далее: Semler Scientific все еще имеет почти 170% потенциала после сделки по выкупу Strive: Benchmark