Инвесторы переходят на биткоин: анализ рынка ETF

Инвесторы золота переходят на биткоин? Анализ трендов рынка ETF

Последние события на финансовых рынках вызвали дебаты о том, переходят ли инвесторы свои активы из золотых биржевых фондов (ETFs) в биткоин ETFs.

Несмотря на быстрый рост биткоин ETFs в США, исследования инвестиционных банков показывают, что появление этих фондов цифровых активов не оказало значительного воздействия на отток средств из золотых ETF.

Биткоин ETFs на глобальном уровне привлекли $11,3 миллиарда к 21 марта, даже при том, что Grayscale Bitcoin ETF испытал значительный отток. В то же время золотые ETFs испытали снижение на $7,7 миллиарда, несмотря на то, что золото достигло исторического уровня в $2,200 за унцию.

Это привело к спекуляциям о переходе к биткоину, часто называемому `цифровым золотом`.

Однако анализ JPMorgan оспаривает этот взгляд. Он показывает, что отток средств из золотых ETF, начиная с апреля 2022 года, предшествует запуску биткоин ETFs в США. Этот отток был последовательным, указывая на тенденцию, не связанную напрямую с ростом биткоин ETFs.

Дополнительно данные Всемирного совета по золоту проливают свет на более широкую картину. С сентября 2020 года по декабрь 2023 года инвесторы вложили $229 миллиардов в золотые слитки и монеты.

Центральные банки добавили еще $155 миллиардов к своим резервам. По мнению Николаоса Панигирцоглу из JPMorgan, это говорит о смене предпочтений, а не об утрате привлекательности золота.

Интересно, что интерес к биткоину в качестве альтернативного инвестиционного актива растет, особенно среди молодого поколения. Однако Брайан Армур из Morningstar и Нейт Гераси из The ETF Store отмечают, что рыночная связь между золотом и биткоин ETFs на данный момент остается минимальной.

`Я уверен, что есть небольшое количество инвесторов, которые переходят с золота на биткоин, но на самом деле я не думаю, что оттоки с золота связаны с появлением биткоин ETFs, потому что любое взаимодействие между ними на данный момент ограничено, и портфели показывают это,` - сказал Армур.

Однако даже биткоин ETFs за последнюю неделю испытывают чистый отток. Инвесторы Farside заметили общий отток в размере $836 миллионов из биткоин ETFs за последние четыре дня, отражая волатильность рынка.

Несмотря на эти колебания, Bernstein и Standard Chartered обновили свой прогноз по биткоину. Bernstein предсказывает рост до $90,000 к концу года, ссылаясь на сильную рыночную динамику и притоки в ETFs.

Standard Chartered еще более оптимистичен, ожидая, что биткоин достигнет $150,000 к концу года и, возможно, $250,000 в следующем году. Эти прогнозы опираются на аналогию с золотыми ETFs, предполагая будущее, где биткоин может повторить инвестиционную траекторию золота.