Холдеры HYPE готовятся к разблокировке токенов: что ждать от Hyperliquid?

Холдеры HYPE готовятся к последствиям предстоящих разблокировок токенов

Hyperliquid, биржа перпетюалов и блокчейн уровня 1, чья монета HYPE выросла более чем на 1000% с конца 2024 года и достигла исторического максимума ранее на этой неделе, медленно приближается к значительной разблокировке токенов в конце ноября.

Согласно данным DefiLlama, примерно 238 миллионов токенов HYPE — или около 23,8% от общегоSupply — выделены основным участникам, с первой разблокировкой, запланированной на 29 ноября.

Если распределить токены равномерно на два года, на рынок ежемесячно будет выходить около 9,9 миллиона токенов HYPE. При текущей цене в $45 это примерно $446 миллионов потенциального давления для продаж каждый месяц, что в сумме составит около $10,7 миллиарда до конца 2027 года.

График разблокировки HYPE

Чтобы поддержать HYPE, Hyperliquid имеет Фонд помощи, казначейство, управляемое протоколом, который использует торговые сборы для выкупа токенов на открытом рынке. На сегодняшний день фонд приобрел более $1,3 миллиарда, или примерно $2 миллиона в день в среднем.

Тем не менее, как отметил аналитик Delphi Digital @simononchain в публикации в X 21 августа, покупательская способность фонда `по-прежнему далеко не достаточна, чтобы компенсировать масштабы предстоящих разблокировок`.

В следующем обновлении сети проект планирует перенаправить почти все доходы протокола в этот фонд, снижая долю казначейства провайдера гиперликвидности с 3% до 1%. Тем не менее, кажется, что одного фонда недостаточно, чтобы поглотить приток от предстоящих разблокировок.

Корпоративные казначейства

Несмотря на то, что корпоративные казначейства могут добавить некоторый спрос, их активность может быть все еще небольшой по сравнению с количеством новых токенов, попадающих в обращение. В июне Eyenovia приобрела чуть более 1 миллиона HYPE, затем добавила еще 265872 HYPE в конце месяца. Lion Group сообщила о покупке примерно $5 миллионов в совокупности HYPE, SOL и SUI по состоянию на конец июня.

Hyperliquid Strategies, компания, зарегистрированная на Nasdaq и сформированная из Sonnet BioTherapeutics и Rorschach I, ожидается, что будет держать 12,6 миллиона токенов HYPE и $305 миллионов наличных для будущих покупок. Однако неясно, насколько быстро или часто будут происходить эти закупки.

В общей сложности публично заявленные корпоративные закупки за июнь составляют примерно $50 миллионов в токенах HYPE, что является небольшой долей почти $450 миллионов потенциального месячного давления для продаж от разблокировок для основных участников. Даже с планами казначейства, такими как Hyperliquid Strategies, токен может все еще столкнуться с давлением, когда начнутся разблокировки.

Проект, который прославился отказом от венчурного капитала на этапе запуска, также расширяет свой набор валидаторов и корректирует ставки финансирования деривативов, чтобы привлечь больше трейдеров. Тем временем еще 38,888% токенов HYPE также отведены для будущих эмиссий и вознаграждений сообщества, что означает, что большее количество предложения остается для распределения со временем.

Команда Hyperliquid не ответила на несколько запросов о комментариях от The Defiant. На момент публикации HYPE торгуется по цене $44,8, что на 12% ниже его исторического максимума.