Экспирация опционов на Bitcoin и Ethereum: $14,6 миллиардов под давлением пут-опционов и будущие прогнозы рынка.

Массовая экспирация опционов на Bitcoin и Ethereum на сумму $14,6 миллиардов показывает предвзятость к защите Bitcoin.

На Deribit истекают опционы на Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH) стоимостью более $14,6 миллиарда, что обещает стать одним из самых значительных событий деривативов 2025 года.

Экспирация сильно наклонена в сторону пут-опционов на BTC, что подчеркивает постоянный спрос на защиту от падения, в то время как по Ethereum ситуация более сбалансирована.

На момент написания статьи, 56,452 контрактов на колл-опционы BTC и 48,961 контрактов на пут-опционы должны были быть рассчитаны, что дает общую номинальную открытую позицию в $11,62 миллиарда, согласно данным Deribit Metrics. Deribit является крупнейшей криптоопционной биржей в мире, на долю которой приходится 80% глобальной активности. На Deribit один контракт опциона представляет один BTC или ETH.

Близкий анализ открытой позиции показывает, что активность сосредоточена на пут-опционах с ценовыми страйками между $108,000 и $112,000. В то же время, самые популярные колл-опционы сгруппированы на уровне $120,000 и выше.

Другими словами, пут-опционы, находящиеся рядом с текущей рыночной ценой BTC примерно в $110,000, имеют высокий спрос, в то время как колл-опционы с более высокими страйками отражают надежды на дальнейший рост.

Что касается Ethereum, всего 393,534 колл-опциона должны быть рассчитаны, значительно превышая количество пут-опционов, которое составляет 291,128, с общим объемом номинальной открытой позиции в $3,03 миллиарда.

Значительная открытая позиция сосредоточена на колл-опционах со страйками $3,800, $4,000 и $5,000, а пут-опционах со страйками $4,000, $3,700 и $2,200.

«Экспирация BTC указывает на постоянный спрос на защиту от падения, в то время как ETH выглядит более нейтрально. В сочетании с сигналом Пауэлла на Джексон Хоул, эта экспирация может помочь установить рыночный тон на сентябрь», — заявили представители Deribit в X.

Опционы — это деривативные контракты, которые дают покупателю право купить или продать базовый актив по заранее установленной цене в течение определенной будущей даты или до неё. Колл-опцион предоставляет право на покупку и представляет собой бычью ставку на рынок. В то же время, пут-опцион предоставляет страховку от падения цен.

Рынок опционов значительно вырос с 2020 года, и ежемесячные и квартальные расчеты стали важными событиями, способными влиять на рынок.

К 2021 году некоторые наблюдатели предположили, что цены имеют тенденцию колебаться вокруг уровней «максимальной боли» — цен страйков, на которых держатели опционов несут наибольшие убытки — в дни, предшествующие экспирации. Однако обоснованность этой теории остается предметом обсуждения среди трейдеров и аналитиков.

На момент написания, уровни максимальной боли для Bitcoin и Ethereum составляют $116,000 и $3,800 соответственно, что служит фокусом для верующих в теорию максимальной боли.

Читать далее: Падение Ether, Dogecoin и Bitcoin приводит к ликвидации $900 миллионов бычьих ставок.