Трамп, ФРС и его влияние на рынок: смогут ли изменения поддержать биткойн?

На рынках прогнозирования возникает скептицизм относительно того, сможет ли Дональд Трамп подчинить Федеральную резервную систему в этом году, даже несмотря на его намерение уволить члена Совета управляющих ФРС за, как он считает, вескую причину.

На платформе Polymarket ставящие на прогнозируют вероятность того, что Джером Пауэлл будет вынужден покинуть пост председателя ФРС в 2025 году, всего в 10%, что свидетельствует о том, что инвесторы не верят, что Трамп сможет преодолеть независимость центрального банка до истечения срока полномочий Пауэлла в мае 2026 года.

Тем не менее, попытка Трампа уволить члена ФРС Лизу Кук говорит о другом. Он хочет ее убрать, основываясь на обвинениях в мошенничестве с ипотеками, согласно письму, опубликованному в социальной сети Truth Social, сделав ее первой действующей губернаторшей, подвергшейся президентскому увольнению.

Однако Кук отказалась уйти в отставку, утверждая, что увольнение «по причине» должно касаться misconduct на посту, а не частных финансовых дел, предшествовавших ее назначению.

Рынки оценивают вероятность ее увольнения к 31 декабря в 27%, что указывает на наличие рисков юридических или политических последствий, но все же свидетельствует о сильных ожиданиях, что она выдержит вызов.

История показывает, что предыдущие президенты также оказывали давление на ФРС. Исследование Института Като, опубликованное в октябре 2024 года, указывает на то, что это более распространенно, чем можно думать.

Гарри Трумэн вынудил председателя Томаса МаКэба уйти в 1951 году, чтобы обеспечить финансирование военных долгов, Линдон Джонсон известен своим обрушением гнева на Уильяма МаКчесни Мартина на своем ранчо в Техасе за повышение ставок во время войны во Вьетнаме, а Ричард Никсон сильно давил на Артура Бернса в начале 1970-х, что экономисты позже связали с неконтролируемой инфляцией.

Исследование Като 2013 года, проведенное Томасом Ф. Каргиллом и Джеральдом П. О`Дрисколлом мл., утверждает, что независимость Федеральной резервной системы больше миф, чем реальность, отмечая, что обе партии вмешивались, когда это было политически выгодно.

Если Трамп уволит Пауэлла, это, безусловно, будет спорным вопросом, но рынки могут приветствовать это, если рассматривать как открытие пути для более легкой денежной политики. ФРС, более согласованная с Белым домом, может быстрее снизить ставки, ослабить доллар и поднять рисковые активы в целом, создавая поддерживающую среду для биткойна.

Для биткойна это сочетание более свободных условий ликвидности и усилившийся нарратив о «твердых деньгах» может стать мощным катализатором для его принятия.

Смена руководства в ФРС, очевидно, будет бычьим нарративом для биткойна, и именно поэтому реакция рынка на действия Трампа в отношении Кук отражает консенсус о том, что это в основном пустой шум.

Биткойн едва изменился на новости, поднявшись на 0,3% в ближайшее время, в то время как крупнейший цифровой актив все еще упал на 2,6% за день согласно данным рынка CoinDesk.

Индекс CoinDesk 20, отслеживающий производительность крупнейших криптоактивов, торгуется ниже 4000, упав на 5,3% к середине дня по гонконгскому времени.