Биткойн и четырехлетний цикл: завершение тренда или новая фаза?

Закончился ли четырехлетний цикл Биткойна? Почему BTC может, наконец, нарушить тренд

Если история что-то значит, то в следующем году Биткойн должен упасть, и криптовалютные рынки окажутся в красной зоне. Но лишь потому, что это происходило раньше, не означает, что это повторится снова.

Одним из самых обсуждаемых вопросов в криптоиндустрии является то, останется ли Биткойн верным своему привычному четырехлетнему циклу. Эксперты высказываются с обеих сторон, и Crypto X полон горячих мнений.

В прошлом году Биткойн сделал то, чего не делал раньше, когда достиг нового рекорда перед `халвингом`, следуя за одобрением спотовых ETF на Биткойн. Это заставило некоторых аналитиков и наблюдателей поверить, что типичный цикл Биткойна — когда монета достигает максимума в год после халвинга, только чтобы затем упасть на 70-80% в следующий год — завершен.

Этот человек это понимает. Мы говорили об этом. С тех пор как BlackRock подал заявку, Биткойн вырос на 250% с гораздо меньшей волатильностью и без тошнотворных просадок. Это помогло привлечь еще более крупных игроков, и у Биткойна появился реальный шанс быть принятым в качестве валюты. Откат, вероятно, более не будет…https://t.co/0ECd5XevcO

«Это просто здравый смысл», — сказал старший аналитик ETF Bloomberg Intelligence Эрик Балчунас в интервью Decrypt. «Более стабильные владельцы, более стабильная цена», — добавил он, имея в виду инвесторов ETF.

Одобрение ETF в январе 2024 года позволило миллионам долларов капитала, ранее закрытых от рынков, хлынуть в эту сферу. Спустя несколько месяцев торговли ведущая криптовалюта достигла нового исторического максимума. Монета с тех пор снова установила новые рекорды на фоне победы криптодонора президента Дональда Трампа, поднявшись до нового пика на прошлой неделе.

Инвесторы в этом пространстве также стали более искушенными: учреждения, такие как Гарвардский университет и Goldman Sachs, приобрели Биткойн — и через ETF в том числе. Такие инвесторы менее склонны к паническим распродажам и покупают с намерением держать актив на долгий срок, говорит Балчунас.

«Я думаю, что ETF запустил эту новую фазу, и я не знаю, будет ли четырехлетний цикл применяться. Я не хочу говорить никогда, но снова, нужно использовать здравый смысл», — отметил он. «Волатильность зависит от людей, которые его держат».

Биткойн недавно торговался по цене 115 492 доллара за монету, что на 2% выше по сравнению с прошлым днем и на 22% выше в этом году, согласно CoinGecko. Он побил новый рекорд в 124 128 долларов 14 августа.

В предыдущем бычьем ралли Биткойн достиг пика в 69 044 доллара в ноябре 2021 года. Но ажиотаж не продлился, и произошла жестокая коррекция, в результате которой Биткойн обрушился ниже 16 000 долларов в ноябре 2022 года после длительного списка банкротств криптокомпаний, последовавших за крахом Terra — в частности, крупнейшей платформы цифровых активов FTX.

Тем не менее, Биткойн стал гораздо более зрелым и более интегрированным в традиционные рынки, отметил Андре Драгош, руководитель исследований Bitwise в Европе.

«Наша гипотеза заключается в том, что макроэкономические и спросовые факторы становятся все более важными из-за все большей интеграции Биткойна в мировую финансовую систему», — сказал он.

Драгош добавил, что эффект производительности от халвинга — который происходит примерно каждые четыре года и сокращает вознаграждения BTC, получаемые майнерами, поддерживающими сеть — уменьшился, в то время как факторы спроса становятся все более важными.

Но не все эксперты согласны. Отчет CoinGlass на этой неделе использовал данные, чтобы указать, что этот год все больше напоминает предыдущие циклы — особенно по поводу ценового действия.

В отчете говорится, что движения цен флагмана повторяют то, что наблюдалось в циклах 2015-2018 и 2018-2022, и что притоки капитала в актив «показывают признаки усталости».

«Вместе с этим долгосрочные держатели зафиксировали уровни прибыли, сопоставимые с прошлыми эйфорическими фазами, что усиливает впечатление о рынке, находящемся в конце своего цикла», — говорится в отчете.

Но стоит отметить, что в каждом цикле есть свои особенности — и HODLers в конечном итоге должны будут дождаться, чтобы увидеть, как все развернется.

«Каждый раз, когда мы думаем: `На этот раз все по-другому`, кажется, что рынок исправляет нас и показывает: `Нет, на этот раз все точно так же`, — сказал Ник Хансен, генеральный директор компании по майнингу Биткойна Luxor, в интервью Decrypt.