Ethereum на двухнедельном минимуме: избыток предложения и растущая неопределенность от Federal Reserve

Цена Ethereum находится на двухнедельном минимуме из-за значительного избытка предложения в размере 4 миллиарда долларов. Это происходит на фоне растущей макроэкономической неопределенности перед ожидаемым значительным разблокированием активов, что может создать дополнительные препятствия для уже хрупкого рынка криптовалют.

Второк по капитализации криптовалюта потеряла 4.5% с уровня 4,350 долларов во вторник до 4,150 долларов, что соответствует близкому к двухнедельному минимуму, согласно данным CoinGecko.

Этот спад совпадает с недавней корректировкой Bitcoin до 112,000 долларов.

Фонды ETF на Ethereum также отметили два последовательных оттока в конце прошлой недели и в понедельник, после двух недель значительного притока, что указывает на замедление интереса со стороны инвесторов перед заседанием Федеральной резервной системы в Джексон-Хоул в эту пятницу и выходом ставок.

Текущая очередь на выход в сети Ethereum с доказательством доли (Proof-Of-Stake) составляет 910,461 ETH, что эквивалентно примерно 3.91 миллиарда долларов, что указывает на то, что стейкеры хотят вывести свои токены.

Данные из Validator Queue показывают, что время ожидания для этого предложения составляет 15 дней.

«Рекордно высокая очередь на выход в основном обусловлена фиксацией прибыли, так как многие участники хотят зафиксировать свои достижения, когда цена Ethereum близка к своему историческому максимуму 2021 года около 4,900 долларов», — сказал Сюй Хан, партнер Liquid Fund в HashKey Capital, в интервью Decrypt.

Хотя фиксация прибыли остается «доминирующим мотивом», Хан пояснил, что «недавний рост процентных ставок на заем Ethereum на Aave сделал ранее популярные сделки на основе кредитного плеча менее жизнеспособными».

Торговля с кредитным плечом предполагает заимствование Ethereum для ставок через токен ликвидного стейкинга.

Недавний рост процентных ставок заставил «трейдеров закрывать позиции и погашать кредиты, выводя свои средства», отметил Хан.

По сравнению с предложением на выход в размере 3.91 миллиарда долларов, спрос на новое стейкинговое предложение Ethereum составляет 258,951 ETH или примерно 1.09 миллиарда долларов, что значительно ниже спроса на выход.

Очередь на выход «предотвращает массовый исход валидаторов», tweeted разработчик Ethereum Престон Ван Лун в субботу, «без нее валидаторы могут спешно выйти во время обнаруженной или ожидаемой атаки на консенсус Ethereum, что ослабляет экономическую безопасность сети в самый нужный момент.

Тем не менее, как только токены будут выведены, предложение, вероятно, хлынет на открытый рынок.

Инвесторы «уменьшили риски перед Джексон-Хоул в эту пятницу», написал Джейк Островскис, трейдер OTC в Wintermute, в посте в X ранее на этой неделе. Это происходит после тревожного набора экономических данных прошлой недели, включая Индекс цен производителей в четверг.

Председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл, вероятно, разъяснит решения по ожидаемому снижению ставок в сентябре.

Аналитики ожидают «ястребиные высказывания, что приводит к уменьшению рисков при наличии `известной неизвестности` в календаре», добавил Островскис.

Умножая 4 миллиарда долларов на бремя разблокировки и макроэкономическую неопределенность, ухудшаются условия сети.

Число активных адресов Ethereum, взаимодействующих с блокчейн, упало до почти 600,000 с максимума 841,000 30 июля, что составляет 28% снижения.

Рост сети, показатель, отслеживающий новые адреса в Ethereum, также уменьшился на 28% до 138,000 за тот же период, что свидетельствует о недостаточной адаптации.

Основной сценарий для Ethereum предполагает возможную консолидацию в диапазоне «3,900-4,400 долларов», пока инвесторы ожидают ясности по изменениям в политике Феда и производительности технологических акций, написал Артур Азизов, основатель и инвестор B2 Ventures, в электронном письме Decrypt.

Несмотря на разблокировку стейкинга в размере 4 миллиардов долларов, Хан из HashKey считает, что рынок обладает «сильной» способностью поглотить шок предложения, вызванный «крепкими притоками от институциональных ETF и казначейств цифровых активов».

Эксперты, которые ранее общались с Decrypt, признали эту краткосрочную неопределенность и продолжают оставаться оптимистичными в долгосрочной перспективе, ожидая, что Ethereum достигнет 6,000-8,000 долларов к концу года.