Фигмент обходит Лидо: конкуренция на рынке ставок по эфиру усиливается

Фигмент обходит соперников в росте ставок по эфиру, снижение Лидо ослабляет опасения доминирования.

Лидо, доля которого на рынке ставок по эфиру когда-то была настолько велика, что это вызывало опасения о приближении протокола к уровню, рассматриваемому как опасная концентрация власти, упала до рекордно низкого уровня, поскольку конкуренция со стороны соперников усиливается, а развитие инфраструктуры, ориентированной на институциональные финансы, открывает новые возможности для отрасли.

Хотя Лидо по-прежнему является доминирующей силой, его доля на рынке теперь составляет 24,4%, что ниже его максимумов в конце 2023 года, когда она составляла 32,3%. Это находится в пределах досягаемости уровня 33%, о котором многие исследователи и разработчики Ethereum говорили, что он позволит одному поставщику ликвидных ставок оказывать непропорциональное влияние на механизм консенсуса блокчейна.

Этот сдвиг указывает на то, что экосистема ставок созревает. Там, где Лидо когда-то казался незыблемым, теперь он сталкивается с сочетанием операторов уровня институциональных, децентрализованных протоколов, управляемых сообществом, и продуктов ставки, размещенных на биржах.

Для Ethereum это разнообразие может быть признаком улучшения здоровья блокчейна. Если эти тенденции продолжатся, ставки по эфиру в 2025 году, вероятно, будут определяться меньше опасениями доминирования одного поставщика и больше конкуренцией между специализированными сервисными моделями.

«Доля Лидо значительно сократилась из-за опасений централизации ставок и безопасности протокола», - сказал Даррен Лэнгли, генеральный директор конкурента Лидо Rocket Pool. «Было много усилий со стороны сообщества, чтобы гарантировать, что Лидо не достигнет 1/3 от общего объема ставок».

Одна из самых ясных выгод от перераспределения получает Фигмент, поставщик инфраструктуры ставок с сильной базой институциональных клиентов. Хотя Фигмент долгое время занимал одно из крупнейших мест среди операторов валидаторов на Ethereum, прошедший год принес заметное ускорение в депозитах ETH от фондов, кастодианов и крупных управляющих активами.

По данным Dune Analytics, Фигмент стал крупнейшим получателем новых ставочников за последний месяц, добавив примерно 344 000 и теперь удерживая 4,5% всех ставленных ETH. Лидо потерял наибольшее количество, около 285 000. Ether.fi, Coinbase (COIN) и Binance также входят в число крупнейших держателей.

Фигмент сообщил, что спрос на ставки ETH от его институциональных клиентов удвоился после того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) заявила в мае, что ставки не являются деятельностью с ценными бумагами, что отразилось на увеличении времени ожидания в очереди валидаторов по всей сети. На прошлой неделе SEC уточнила, что участники ликвидных ставок также не должны беспокоиться о законах о ценных бумагах, решение, которое, вероятно, откроет двери для большего количества стэковых продуктов.

«Теперь, когда крупнейшие учреждения мира принимают цифровые активы, мы более чем когда-либо заняты их интеграцией», - сказал генеральный директор Фигмента Лориен Габел в интервью. «Мы с первого дня строили свой бизнес на соблюдении правовых норм, регулировании и доходности с учетом рисков, именно для таких клиентов, как казначейства цифровых активов и необанки. Это срабатывает. Если бы мы не побеждали большинство, я бы уволил себя с поста генерального директора.

Читать далее: Разрешение SEC на ликвидные ставки поднимает ETH выше $4,000, способствует широкому ставочному и уровневому ралли.