Дослідження Coinbase: Виклики для акцій Bitcoin Mining

Дослідження Coinbase: Виклики, що стоять перед акціями Bitcoin Mining

У нещодавньому дописі в LinkedIn Девід Дуонг, керівник інституційних досліджень в Coinbase, відкриває вікно у виконання різних стратегій інвестування в Bitcoin після запуску десяти фондів спотових Bitcoin в Сполучених Штатах 11 січня.

За словами Дуонга, інвестування безпосередньо в Bitcoin з посиланням на CME Bitcoin Reference Rate NY дало інвесторам значний прибуток в 57%. Ця спостереження свідчить про міцний період для ринкової оцінки Bitcoin та довіру інвесторів. Також впровадження фондів спотових Bitcoin в США тісно відповідає цьому позитивному тренду, досягаючи зваженої доходності AUM 59%. Аналіз Дуонга вказує на те, що ці ETF ефективно відтворюють прямі ринкові рухи Bitcoin, забезпечуючи схожу альтернативу інвестицій.

З іншого боку, Дуонг підкреслює, що публічні гірники Bitcoin не виявили того ж рівня успіху, записавши втрату 8% за той самий період. Це погіршення свідчить про проблеми, що стоять перед сектором видобутку, різко контрастуючи з широкими прибутками, які були помічені в прямих інвестиціях в Bitcoin та ETF.

MicroStrategy (NASDAQ: MSTR), як детально вказує Дуонг, виходить як найбільш успішний серед інвестицій, пов`язаних з Bitcoin, з вражаючим приростом в 192%. Ця цифра не лише значно перевищує дохід від прямих інвестицій в Bitcoin, але також демонструє ефективність агресивної стратегії запозичення та придбання MicroStrategy. Дуонг відзначає, що успіх компанії пов`язаний з довірою інвесторів до її стратегічного підходу та ефективності операцій, як це свідчить зменшення загальних операційних витрат у 2023 році, згідно з їх останнім звітом 10-K.

У той же час Дуонг попереджає інвесторів про високу волатильність, пов`язану з акціями MicroStrategy, яка складає 130% на річній основі. Ця волатильність, за його словами, більше ніж вдвічі перевищує як spot Bitcoin, так і його ETF-аналоги, відображаючи скомпоновані ризики кредиту, операційної діяльності та коливання ціни Bitcoin, що властиві інвестиційному моделі MicroStrategy.

Звертаючи увагу на акції гірників Bitcoin, Дуонг розповідає про їх відхілення від позитивного цінового траєкторії Bitcoin. Він виокремлює декілька факторів, які сприяють цьому тренду, включаючи продажі Bitcoin гірниками на основі ліквідності перед подією `півторинки`, очікувані зниження прибутку та потенційні наслідки запропонованого криптовалютного податку на видобуток урядом США. Незважаючи на ці тиску, Дуонг вважає, що ринок вже повинен був адаптуватися до події `півторинки`, враховуючи її передбачувальний характер.

На момент написання Bitcoin торгується приблизно за $67 061, знизившись на 1,8% за останні 24 години.

Зображення через Pixabay