Ралли биткоина: спекулянты и розничные инвесторы в деле

Спекулянты и розничные инвесторы сегодня двигают последний ралли биткоина, утверждают аналитики JPMorgan. Банк остается медвежьим по отношению к будущему биткоина в ближайшей перспективе и считает, что текущий взлет актива обусловлен участием розничных и спекулятивных учреждений.

Обе эти группы, по мнению банка 14 марта, присоединились к трейдерам моментума, таким как адвайзеры по торговле товарами, вкладывая деньги как в золото, так и в фьючерсы биткоина. Анализ биткоина JPMorgan.

Анализ банка является контраргументом тем, кто связывает огромный успех биткоиновых ETF с оттоком из золотых ETF, и считает, что инвесторы переключают средства из первого во второе. С начала года из золотых ETF вышло более $5 млрд, тогда как почти $12 млрд поступило в биткоиновые ETF. Гендиректор JPMorgan: Я никогда лично не куплю биткоин.

“Этот тренд оттока из золотых ETF не отражает нежелание золота частными инвесторами, такими как физические лица и семейные офисы, а скорее является сдвигом от физических золотых ETF к слиткам и монетам,”

Написали аналитики под руководством Николаоса Панигирциоглоу в своем отчете.

Биткоин и золото часто сравниваются по аналогичным инвестиционным тезисам: оба они - товары с ограниченным предложением и потенциальные укрытия от инфляции или финансовой катастрофы. Быки биткоина быстро замечают, что биткоин побеждает золото по денежным свойствам, таким как редкость и переносимость, и предсказывают наступление дня, когда первый `съест` второй.

Однако аналитики банка верят, что покупатели золотых ETF просто уходят в актуальное золото по причинам безопасности.

“Приватность и материальность стали более важными соображениями для частных инвесторов с начала пандемии, и физические золотые ETF имеют недостаток в этом отношении по сравнению с владением слитками и монетами,”

Они написали.

Банк добавил, что настоящее золото востребованнее золота ETF с начала пандемии, даже превосходя покупки золота центральными банками. Что такое реальные вливания в ETF?

В то время как биткоиновые ETF показались крайне успешными, JPMorgan считает, что они испытывают обратное золоту: держатели актуальных биткоинов на криптобиржах продают свои доли, чтобы вместо этого купить ETF.

Эта теория подтверждается данными о $7 млрд оттоков с криптобирж с момента запуска ETF.

“Другими словами, наиболее вероятно, что чистый поток от розничных инвесторов в новые созданные ETF ближе к $2 млрд,”

Утверждают аналитики.

Хотя MicroStrategy (MSTR) продолжает привлекать деньги для покупки BTC, JPMorgan считает, что это добавляет пену к уже раздутому рынку, возможно, приведет к значительной коррекции.