Экономические факторы, способствующие росту Биткойна в условиях нестабильности на рынке облигаций

Эти экономические силы могут способствовать росту Биткойна

Напряжение на глобальных рынках облигаций начинает сказываться на рисковых активах, и Биткойн становится потенциальным бенефициаром.

Обновлённый переход к твердым активам напоминает прошлые случаи, когда трещины на рынках суверенного долга вызывали защитные меры. Проблемы с облигациями Японии могут быть ранним предупреждением о более широком финансовом напряжении.

Нереализованные убытки по японским облигациям накапливаются, и 30-летние доходности поднялись до 3.2% 15 июля, что соответствует уровням, которые не наблюдались ранее, стерев 45% их стоимости с 2019 года, как сообщаетThe Kobeissi Letterв посте в X в понедельник.

Соотношение долга Японии к ВВП выросло до 235%, оставив Банк Японии с нерализованными убытками в $198 миллиардов.

Это разрушение доверия к `безрисковым` активам не ограничивается Японией, но наблюдается и в других крупных развитых экономиках.

Десятилетняя доходность в США возросла примерно на 40-60 базисных пунктов в этом году, отражая растущее давление, наблюдаемое на японском рынке облигаций. С момента минимума 2020 года, доходности выросли более чем в четыре раза, отчасти из-за постоянных дефицитов и значительных эмиссий казначейских облигаций.

“Реальность такова, что ликвидность на глобальном рынке государственных облигаций на рекордно низком уровне, теперь ниже, чем в 2008 году,” - написалаThe Kobeissi Letter. “Именно поэтому Биткойн и золото стремятся к рекордным максимумам.”

Переход к твердым активам очевиден, как сообщил бывший исполнительный директор BlackRock и CIO XBTO Хавьер Родригес-АларконDecrypt.

“Биткойн всё чаще рассматривают как макрохедж и структурно дефицитный актив,” - сказал он. “Следующий уровень роста зависит от углубления институционального интереса, так как законодательные, фискальные и монетарные благоприятные условия сосредотачиваются.”

Тем временем, приток средств в спотовые ETF как для Биткойна, так и для Эфириума превышает $3 миллиарда и $1 миллиард соответственно. Это происходит на фоне высоких процентных ставок, в сочетании с “на всякий случай” финансированием перед тарифами президента США Дональда Трампа.

Несмотря на мрачный рынок облигаций, некоторые утверждают, что экономика США сейчас находится в “золотистой эквалибристике,” что дополнительно подстегивает рост Биткойна.

Более внимательный анализ спотового ордер-бро показывает, что покупатели располагаются на 2%, 5% и 10% ниже рыночного уровня, что свидетельствует о том, что интерес к покупке при падении сохраняется, несмотря на ослабевающую динамику.

Это отражает смену настроений инвесторов, которые ранее были сосредоточены на продажах в бессрочных контрактах на Биткойн всего несколько дней назад. Исторические данные показывают, что Биткойн положительно реагировал в последний раз, когда такие сигналы возникали.

Биткойн упал более чем на 5% с рекорда 14 июля в $123,300, с более чем $300 миллионов в длинных позициях, ликвидированных за последние 12 часов, согласно даннымCoinGlass.