Биткойн: $1,2 триллиона нереализованной прибыли и скрытые риски на рынке

Инвесторы в Биткойн получили нереализованную прибыль в размере $1,2 триллиона, однако это двусторонний меч.

Ралли Биткойна выше $107,000 принесло инвесторам впечатляющий доход, согласно последним данным от Glassnode, это составляет примерно $1,2 триллиона нереализованной прибыли.

Тем не менее, этот большой объем бумаги прибылей имеет два аспекта, сигнализируя как о сильном бычьем настроении, так и о скрытом риске внезапного давления на продажу. Ралли Биткойна выше $107,000 увеличило нереализованную прибыль до около $1,2 триллиона. Источник: Glassnode.

Инвесторы продолжают удерживать свои Биткойны.

Несмотря на теоретическую прибыль, инвесторы в BTC проявляют заметное сдерживание. Данные показывают, что реализованная прибыль снижается, запасы долгосрочных держателей достигают новых максимумов, а давление на продажу со стороны краткосрочных держателей ослабло.

Эта смесь огромной нереализованной прибыли и осторожного поведения отражает текущую динамику рынка.

Недавно Биткойн испытал падение до около $99,000, вызванное геополитической напряжённостью между Израилем и Ираном. Однако цены восстановились до $107,000 после прекращения огня, при этом поддержка проявилась около $98,300 - уровня, который, как говорят аналитики, укрепляет бычий сценарий.

Внебиржевые капиталовложения от институциональных источников, таких как спотовые BTC ETF в США, в среднем составляют $298 миллионов в неделю, что также поддерживает спрос, несмотря на то, что существующие инвесторы остаются в стороне. Сочетание терпеливых держателей и свежей институциональной ликвидности рисует картину углубляющегося, зрелого рынка.

Однако ситуация нестабильна. Хотя удержание Биткойна остается доминирующим, изменение настроений может привести к значительному давлению на продажу. Аналитики предупреждают, что текущие уровни цен `недостаточны для того, чтобы вызвать значительную реализацию прибыли` и отмечают, что рынок, возможно, должен будет двигаться вверх (или вниз), чтобы разблокировать дополнительное предложение. История говорит о том, что давление на продажу ожидается.

Исторический прецедент усиливает опасения по поводу массовой реализации прибыли. Индикатор нереализованной прибыли/убытка (NUPL) от CryptoQuant ранее подавал сигналы на продажу, когда нереализованная прибыль резко возрастала, часто предшествуя обвалам рынка.

Аналогично, предыдущие отчеты указывают на то, что долгосрочные держатели исторически начинают расходовать активы и увеличивать давление на продажу, когда их средняя нереализованная прибыль достигает около 350%, что, как сообщается, происходит в районе $100,000. Это предполагает, что растущие цены могут изменить настроение даже среди стойких держателей, создавая цепную реакцию реализации прибыли и коррекций цен.

Несмотря на эти риски, институциональная группа продолжает укреплять рыночные основы Биткойна. Отчет Gemini-Glassnode за второй квартал показывает, что более 30% циркулирующего BTC сейчас находится в централизованных структурах, включая ETF, биржи, кастодианы и суверенные казначейства.

Более того, внебиржевые площадки теперь составляют более 75% объема торговли, что сигнализирует о том, что ценообразование перемещается к регулируемым, институциональным платформам. Это структурная эволюция, которая, поддерживая ликвидность, также может означать более организованное и потенциально внезапное давление на продажу со стороны крупных участников рынка.

Аналитики продолжают следить за рынком.

Несколько аналитиков отмечают, что значительное движение цен, либо превышающее сопротивление $110,000–$112,000, либо упавшее ниже недавней зоны поддержки $98,000–$99,000, может быть необходимо, чтобы вывести текущий рынок из равновесия.

На данный момент, $1,2 триллиона нереализованных прибылей Биткойна сигнализирует как о его зрелости, так и уязвимости. Огромные бумажные прибыли отражают доверие инвесторов и институциональную поддержку.

В то же время это сигнализирует о скрытом потенциале давления на продажу, которое может вспыхнуть, если настроение изменится или технические уровни провалятся.

На данный момент удержание Биткойна остается доминирующим поведением, институциональные притоки подстегивают динамику, а средние значения реализованной прибыли и активности продолжают снижаться.