Солана устанавливает рекорды по доходам и децентрализации, но цена токена SOL не соответствует растущим фундаментальным показателям

Фундаментальные показатели Solana достигают рекордных уровней; цена не соответствует

Согласно отчету Solana Foundation о состоянии сети за второй квартал 2025 года, наблюдается рекордный рост доходов от приложений, заработков валидаторов и метрик децентрализации. Тем не менее, эта сильная фундаментальная база резко контрастирует с недавними колебаниями цен на родной токен SOL, который упал более чем на 20% за последние 30 дней.

Это расхождение между внутренним состоянием сети и рыночной производительностью токена создает сложную картину для инвесторов.

Отчет показывает рекордный доход и рост валидаторов

По данным отчета Solana Foundation о состоянии сети за второй квартал 2025 года, блокчейн показал два подряд квартала, в которых доходы от приложений превысили 1 миллиард долларов, укрепив свои позиции по сравнению с конкурентами, такими как Ethereum, Avalanche и BNB Chain.

Хотя на рынке наблюдается охлаждение, Solana выделяется как процветающая экосистема, поддерживаемая реальным использованием, растущей экономикой валидаторов и беспрецедентным интересом со стороны разработчиков.

По данным CoinMarketCap, цифровой актив торгуется по цене 140,52 доллара, что на 20% ниже за последние 30 дней. SOL упал на 3% за последние 24 часа и торгуется значительно ниже ключевых уровней 20-дневной и 50-дневной экспоненциальных скользящих средних.

Рост доходов и валидаторов

Во втором квартале 2025 года Solana опередила все основные Layer 1 с заметным отрывом. Не только доходы от приложений увеличились по сравнению с предыдущим кварталом, но и превысили совокупный доход всех других блокчейн-сетей. Эта активность напрямую приносит пользу валидаторам, которые коллективно заработали 800 миллионов долларов в прошлом квартале.

19 января валидаторы за один день заработали 56,9 миллионов долларов, что стало ежедневным рекордом для сети. Эффективность затрат валидаторов также значительно улучшилась: в то время как в 2022 году валидаторы должны были ставить 50 000 SOL, чтобы выйти на точку безубыточности, сейчас им требуется всего 16 000 SOL, что свидетельствует о растущих доходах и снижающихся операционных расходах.

Метрики децентрализации и разработчиков превосходят конкурентов

Коэффициент Накамото Solana, ключевой метрикой для измерения децентрализации, вырос до 20, что превышает оценку Ethereum в 6. Более высокий коэффициент подразумевает большую устойчивость к сговорам и цензуре, сигнализируя о надежной децентрализации.

Географически валидаторы Solana впечатляюще распределены. Германия занимает первое место с 23,55% от общего стейка, за ней следуют Соединенные Штаты (17,37%) и Нидерланды (14,36%), при этом ни одна страна или центр обработки данных не контролируют более трети сети.

В 2024 году Solana приняла 7 625 разработчиков, что больше, чем на любом другом блокчейне. Это предвещает успешный рост приложений и инновации в будущем.

Анализ цены SOL: техническая осторожность на среднесрочной перспективе

Хотя фундаменталы стремительно растут, недельный график SOL демонстрирует более осторожную картину. После того как не удалось удержаться на уровне 0,236 Фибоначчи на отметке 155,58 долларов, цена вернулась к уровню около 140,46 долларов, потеряв более 8% за неделю.

$SOL сейчас находится на очень важном уровне поддержки.

Если уровень $138-$140 будет удержан, SOL может вырасти до $190-$200 к июлю.

В случае если уровень поддержки не удержится, я размещу некоторые заявки на $130.

Шансы на одобрение ETF Solana составляют 80% к июлю, и, безусловно, следует ожидать корректировки цен.

Дисклеймер: Информация, представленная в этой статье, предназначена только для информационных и образовательных целей. Статья не является финансовым советом или рекомендацией какого-либо рода. Coin Edition не несет ответственности за любые потери, понесенные в результате использования контента, продуктов или услуг, упомянутых в статье. Читателям рекомендуется быть осторожными перед тем, как предпринять какие-либо действия, связанные с компанией.