Проект Открытый: токенизация ценных бумаг на блокчейне от Solana для модернизации финансовых рынков США

Институт Политики Solana представил детали предложения «Проект Открытый» для модернизации рынков США. Коалиция крипто-компаний, возглавляемая Институтом Политики Solana (SPI), подала официальное предложение в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) с целью создания пилотной программы по выпуску и торговле токенизированными ценными бумагами на публичных блокчейнах. Инициатива, названная «Проект Открытый», направлена на демонстрацию того, как традиционные активы, такие как акции, облигации и фонды, могут функционировать в регулируемой среде на блокчейне.

Предложение, которое было официально передано рабочей группе SEC по криптовалютам 30 апреля 2025 года, с последующими письмами на этой неделе, описывает 18-месячный пилотный проект, предназначенный для тестирования жизнеспособности ценных бумаг на основе блокчейна. Проект подчеркивает такие преимущества, как расчет в реальном времени, круглосуточный доступ к торговле и значительно сниженные операционные издержки.

🚨СРОЧНО: @SolanaInstitute, @superstatefunds, @orca_so и @phantom подали юридические конструкции в SEC (Комиссию по ценным бумагам и биржам) в рамках Проекта Открытый.

Эти конструкции направлены на вывод акций, облигаций и фондов на блокчейн с круглосуточной торговлей, мгновенным расчетом и снижением затрат.

В центре предложения находится концепция токенизации реальных активов в «Токенизированные акции». Эти цифровые ценные бумаги будут выпущены и управляться с помощью смарт-контрактов на публичных блокчейнах, таких как Solana. Superstate, зарегистрированный управляющий активами SEC и ключевой участник коалиции, будет отвечать за выпуск токенизированных ценных бумаг.

Что отличает эту инициативу, так это обязательство поддерживать регулируемую целостность. Orca интегрирует протоколы «Знай своего клиента» (KYC) и «Противодействие отмыванию денег» (AML) непосредственно в свою платформу. Этот подход исключает необходимость в посредниках, таких как брокеры или клиринговые учреждения, обеспечивая мгновенные расчеты и устраняя дорогостоящих посредников, таких как DTCC.

Структура для соблюдения требований в цепочке

Ключевым компонентом Проекта Открытый является его подход к соблюдению нормативных требований. Децентрализованная биржа Orca, еще один партнер коалиции, будет заниматься торговлей этими токенизированными активами и интегрирует протоколы KYC и AML непосредственно в свою платформу. Провайдер кошельков Phantom также участвует в обеспечении соблюдения требований при взаимодействиях пользователей.

Предложение утверждает, что децентрализованные, некорпоративные системы, такие как автоматизированные маркет-мейкеры (AMM), не берут на себя владение средствами пользователей, и поэтому они функционируют иначе, чем традиционные финансовые посредники. На этой основе SPI запрашивает «освобождение от требований» от SEC, чтобы предотвратить классификацию этих автоматизированных протоколов как бирж, брокеров или клиринговых агентств в соответствии с действующим законодательством. Юридическая фирма Lowenstein Sandler предоставляет юридическую экспертизу для этой инициативы.

Широкое стремление отрасли к токенизации

Предложение Проекта Открытый является частью растущей тенденции среди крупных финансовых и технологических компаний к исследованию токенизации активов. В марте 2025 года рынок деривативов CME Group объявил о партнерстве с Google Cloud для тестирования токенизации активов. Подобные усилия со стороны таких компаний, как Ondo Finance и Converge, также подчеркивают растущий институциональный интерес к использованию инфраструктуры блокчейн для традиционных финансов.

Несмотря на растущее движение, концепция не обходится без критиков. Скептики высказывают опасения по поводу того, могут ли публичные блокчейны, такие как Solana, обеспечить надежную безопасность и стабильную масштабируемость, необходимые для удовлетворения требований высокообъемных капитальных рынков. Предложенный 18-месячный пилотный проект предназначен для того, чтобы ответить на эти вопросы, протестировав структуру в контролируемой регулируемой среде.

Отказ от ответственности: Вся информация, представленная в этой статье, носит информационный и образовательный характер. Статья не является финансовым советом или советом любого рода. Coin Edition не несет ответственности за любые убытки, понесенные в результате использования контента, продуктов или услуг, упомянутых здесь. Читатели должны проявлять осторожность перед принятием каких-либо действий, связанных с компанией.