Кто сдерживает рост Биткойна выше 100 000 долларов? Анализ трейдеров, долгосрочных инвесторов и шахтеров

Кто продает Биткойн выше 100 000 долларов и сдерживает рост цен?

Бычий рынок Биткойна остановился, и как же!

Несмотря на рост притока средств в ETF на спотовые рынки, объемы стейблкоинов и положительные регуляторные события в США, ведущая криптовалюта по рыночной капитализации продолжает торговаться без определенного направления, колеблясь между 100 000 и 110 000 долларов.

Здесь уже 42 дня подряд происходит торговля с колебаниями вокруг отметки 100 000 долларов, и главный вопрос: кто же продает BTC и тихо противодействует притоку средств в ETF на фоне растущих опасений по поводу финансового положения США?

По словам Александра Блюма, управляющего партнера зарегистрированного инвестиционного консультанта Two Prime, BTC сталкивается с уникальным ветром перемен в составе участников, так как он переходит от спекулятивных покупателей к долгосрочным инвесторам.

«На фоне недавней геополитической нестабильности имеет смысл, что спекулянты и трейдеры с использованием кредитного плеча уменьшают свои риски. В то же время новые долгосрочные инвесторы покупают на падении», — сказал Блюм в интервью CoinDesk. «Правильно будет сказать, что мы в данный момент находимся в равновесии этих групп».

Данные блокчейна, отслеживаемые Glassnode, показывают, что кошельки с историей удержания монет менее года недавно увеличили свои прибыли. В понедельник эти кошельки составили 83% от общей реализации прибыли. Более того, кошельки, удерживающие монеты от 6 до 12 месяцев, стали причиной продажи на сумму 904 миллиона долларов, что является второй по величине суммой с начала года.

Продажа со стороны короткосрочных держателей следует за еще более агрессивной реализацией прибыли долгосрочными держателями в мае и начале этого месяца. Согласно данным Glassnode, реализованная прибыль кошельков, удерживающих монеты более 12 месяцев, достигла пика в 1,2 миллиарда долларов на прошлой неделе. На прошлой неделе эта категория реализовала лишь 324 миллиона долларов прибыли.

«Долгосрочные инвесторы продолжают продавать на фоне устойчивого спроса, вызванного ETF, эффективно поглощая притоки и удерживая цену под контролем. Эта динамика привела к сжатию волатильности, но прорыв неизбежен», — сказал Маркус Тилен, основатель 10x Research, в заметке для клиентов в четверг.

Шахтеры сбрасывают BTC

Шахтеры, или те, кто производит биткойн, также способствовали давлению на продажу, согласно данным источника IntoTheBlock.

Баланс, удерживаемый в кошельках шахтеров, снизился до примерно 1,91 миллиона BTC с 1,94 миллиона в конце мая, что указывает на то, что эти субъекты сбросили около 30 000 BTC за 20 дней.

«Шахтеры вынуждены постоянно продавать, и верите вы или нет, некоторые долгосрочные держатели продолжают постепенно сбрасывать свои активы, управляя своими обязательствами в долларах. Главное — это объем: продается это или покупается на высоком объеме? Это шум и спекулятивные потоки, которые могут быстро измениться», — сказал Филипп Бехази, генеральный директор криптоплатформы XBTO, в интервью CoinDesk.

Обратите внимание, что доля шахтеров в общем объеме спотового рынка незначительна и достигает наименьших уровней с 2022 года.

Накопление замедляется для альтернатив

В общем, значительное накопление как китами, так и небольшими адресами, наблюдающееся во время первоначального роста биткойна с начала апреля на уровнях около 75 000 долларов, замедлилось, поскольку цены преодолели шестизначные отметки.

«Те же паттерны накопления начали ослабевать, как только BTC пересек отметку 100 000 долларов. Вероятная причина замедления цен заключается в наличии альтернатив. Курс фондирования резко повышался, и наличие дельта-нейтральных позиций с доходностью 15-30% APY, вероятно, казалось достаточно привлекательным, чтобы снизить риски», — отметил Бенджамин Лилли, основатель Jarvis Labs.

Дельта-нейтральные сделки включают в себя короткие позиции по бессрочным фьючерсам с одновременной покупкой актива на спотовом рынке, когда фьючерсы торгуются с премией к спотовой цене. Эта не направленная арбитражная стратегия позволяет трейдерам воспользоваться ценовыми различиями, одновременно снижая риски, связанные с ценовой волатильностью.

Джимми Ян, соучредитель Orbit Markets, заявил, что созревание биткойна как более стабильного класса активов означает, что он не обязательно будет приносить огромные доходы. Это, вероятно, побудило некоторых держателей продать часть своих активов для диверсификации.

«Хотя направленный рост остается, инвесторы больше не могут ожидать 10-кратной или 100-кратной прибыли за короткий срок. В результате мы видели, как некоторые долгосрочные держатели начали расставаться с частью своих BTC, чтобы диверсифицироваться в другие классы активов, такие как акции, золото и частные размещения — шаг, который имеет смысл с точки зрения распределения портфеля», — сказал Ян в интервью CoinDesk.

Что дальше?

По словам Яна, рынок, вероятно, не предложит много волнений в краткосрочной перспективе, поскольку криптовалюта продолжает торговаться в тандеме с акциями и более широкими рисками.

«Оба класса активов находятся близко к историческим максимумам, и если акции поднимутся выше, BTC, вероятно, последует за ними. С учетом сезонного спада летом активность на рынке ожидается невысокой в краткосрочной перспективе», — отметил Ян.

Блюм сказал, что рынок BTC может немного охладиться, учитывая, что цены выросли с 75 000 до более чем 100 000 долларов в первые недели этого квартала.

«Также стоит помнить, что Биткойн вырос с 78 000 менее двух месяцев назад, поэтому я бы ожидал коррекции. Забавно, что падения цен сейчас довольно поверхностные и являются знаком силы для следующего роста», — заявил Блюм.

Согласно Тилену, ключевые уровни для наблюдения — 102 000 долларов на стороне снижения и 106 000 долларов на стороне повышения.