Оптимизм на рынке криптовалют: отчет Coinbase о будущем биткойна и альткойнов до конца 2025 года.

Coinbase опубликовала свой последний отчет о будущем биткойна и криптовалют. Согласно новому отчету, подготовленному исследовательским отделом Coinbase, более оптимистичная макроэкономическая обстановка, растущий интерес к цифровым активам на институциональном уровне и более четкие регуляции создают позитивный прогноз для рынков криптовалют во второй половине 2025 года.

Первый квартал года отличался волатильностью на рынках из-за краткосрочного сокращения ВВП США и торговых нарушений. Однако последние данные указывают на восстановление. Данные по отслеживанию ВВП от ФРБ Атланты выросли до 3.8% по сравнению с предыдущим кварталом на начало июня, что является значительным увеличением по сравнению с ожиданиями в начале года. Это развитие, в сочетании с ожиданиями, что ФРС снизит процентные ставки и примет более свободную торговую политику, снизило опасения рецессии и повысило уверенность инвесторов.

Согласно отчету Coinbase, ослабление глобальной доминанты доллара и рост биткойна как хеджирования от инфляции также могут увеличить интерес к криптовалютам. Однако высокие долгосрочные доходности облигаций США могут ограничить этот интерес. Результаты альткойнов во многом будут зависеть от конкретных катализаторов, таких как одобрение ETF или развитие протоколов.

Еще одним важным событием, отмеченным в отчете, является растущая тенденция публичных компаний включать криптоактивы в свои балансы. Регуляция, которая вступит в силу в 2024 году и которая позволит перейти к методу учета «справедливой стоимости» для цифровых активов, поддерживает эту тенденцию. Однако это также вносит новые системные риски. В частности, компании, которые финансируют покупки криптовалют с помощью конвертируемого долга, могут быть вынуждены продавать активы, если возможности рефинансирования сократятся или цены на рынке резко упадут.

Также принимаются значительные шаги в области регулирования. Сенат недавно передал в Палату представителей законопроект GENIUS, касающийся стейблкойнов, который прошел с двусторонней поддержкой. Кроме того, на повестке дня находится более комплексный законопроект о рыночной структуре под названием CLARITY Act. Этот законопроект направлен на уточнение полномочий Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) в отношении цифровых активов. Если он будет принят, это значительно уменьшит неопределенность как для эмитентов, так и для инвесторов.

Тем временем, SEC оценивает более 80 заявок на крипто-ETF, включая мультиактивные фонды, стейкинг и продукты на основе альткойнов. Первые решения ожидаются в июле, остальные — к октябрю.

В целом, по мнению Coinbase, биткойн может показать сильные результаты во второй половине года, при условии, что макроэкономические и структурные преграды останутся позади. Успех альткойнов будет зависеть от маневрирования в более сложной обстановке, включая регуляторную неопределенность и условия ликвидности.

Это не инвестиционный совет.