Влияние банковской неопределенности на крипто-рынок

Что неопределенность в банковском секторе может означать для криптовалютных рынков
В прошлом году крах нескольких банков подчеркнул роль биткоина как альтернативного актива, существующего вне традиционного банковского сегмента.

Однако, текущая неопределенность вокруг банков может иметь положительное или отрицательное воздействие на настроения на крипто-рынке — в зависимости от того, у кого вы спросите и что произойдет дальше.

Федеральная резервная система создала программу банковского финансирования (Bank Term Funding Program, BTFP) в марте 2023 года — в месяц, когда Silvergate Bank выразил намерение ликвидироваться, Silicon Valley Bank обанкротился, а FDIC закрыл Signature Bank.

Программа Фед стала привлекать фондирование для квалифицированных депозитариев, чтобы помочь банкам удовлетворить потребности своих вкладчиков. Но она будет прекращать выдачу новых кредитов 11 марта.

Более того, несколько инвесторов внесли более $1 миллиарда капитала в New York Community Bancorp (NYCB) в четверг. Компания, у которой примерно $100 миллиардов активов, зафиксировала убыток в размере $2,7 миллиарда за четвертый квартал. Ее акции упали ниже $2 в среду — с более чем $10 в конце января.

Риск в банковском секторе будет сохраняться до тех пор, пока Фед не снизит процентные ставки, сказал Руслан Леинха, глава рынков на криптоплатформе YouHodler.

“Инвесторы должны следить за ситуацией в банковском секторе как минимум до середины этого года”, — сказал он Blockworks. “В худшем случае широкий кризис в банковском секторе может спровоцировать глубокую коррекцию как в TradFi, так и на крипто-рынке также.”

Тем не менее, большинство среднестатистических банков довольно далеки от крипто-рынка, — отметил Леинха, указав, что их основной бизнес — это кредитование “реального сектора” экономики.

“Говоря о NYCB, здесь есть проблемы, но пока рано говорить о неплатежеспособности”, — добавил он. “Поэтому я не думаю, что крипто-рынок в ближайшем будущем как-то отреагирует, пока мы не получим больше новых данных.” Нестабильность в банковском секторе благоприятна для биткоина?

События в NYCB произошли за несколько дней до остановки выдачи новых кредитов по BTFP Федеральной резервной системой квалифицированным участникам сегмента.

Судя по всему, Федеральная резервная система по существу прекратит поддержку малых банков, что вероятно ускорит консолидацию в банковском секторе, сказал Джефф Эмбри, управляющий партнер крипто-хедж-фонда Globe 3 Capital.

“Неизбежно, что банковский сектор будет все более централизоваться вокруг более крупных ‘слишком крупных, чтобы обанкротиться’ банков”, — сказал Эмбри Blockworks. “По мере того, как банковский сектор становится более централизованным, мы считаем, что это создаст еще больший спрос на децентрализованные крипто-активы.”

Исполнительный директор Globe 3 Capital отметил, что крипто может стать активом “побега к безопасности” в нестабильные времена. Цена биткоина выросла примерно на 50% в недели, следующие за крахами банков в марте 2023 года.

Читать далее: Bitcoin Price Gains Momentum as ‘Store of Value’ Amidst Banking Turmoil

Самир Кербадж, главный инвестиционный директор крипто-активного менеджера Hashdex, сказал, что окончание BTFP может оказать более нюансированное воздействие на крипто-рынок.

Исполнитель Hashdex написал в блоге в марте 2023 года, что уязвимости банков спровоцировали “пробуждение” к опасностям “задолженной” банковской системы, в которой клиенты зависят от здоровья финансовых учреждений.

“Это несоответствие стимулов именно тот проблема, для решения которой был создан биткоин”, — написал Кербадж на тот момент.

Но если прекращение BTFP стимулирует нестабильность в банковском секторе, это может привести к “массивному движению в сторону уменьшения рисков”, что потенциально негативно скажется на крипто, он сказал Blockworks на этой неделе.

“Несмотря на это — и аналогично тому, что мы видели в прошлом году — биткоин может реагировать положительно, поскольку инвесторы начинают покидать банковскую систему в пользу непризнанных государственных хранилищ стоимости, таких как биткоин и золото”, — добавил Кербадж. “В отличие от прошлого года, сейчас для американских инвесторов гораздо проще получить доступ к биткоину через недавно запущенные ETF”.

Сбор средств NYCB и приостановка выдачи новых кредитов BTFP происходит на фоне ралли крипто-цен, который привел к новому историческому максимуму для биткоина во вторник.

Этот рост цен происходит на фоне суставной спроса на вновь утвержденные SEC US ETF на биткоин в январе.

Следующееуменьшение награды за блок биткоина, происходящее раз в четыре года, во время которого награды за блок для биткоин-майнеров сокращаются наполовину с одного блока к следующему, запланировано на следующий месяц. Такие события исторически стимулировали восходящие тенденции цены на BTC.

Читать дальше: The next bitcoin halving is coming. Here’s what you need to know

“С новосозданными ETF на биткоин и приближающимся уменьшением награды за блок в апреле, мы видим абсолютно недосягаемую стену ликвидности, поступающую в биткоин”, — сказал Эмбри. “Добавьте немного банковской неопределенности и у вас может сложиться идеальный шторм для биткоина и крипто-активов”.

Эмбри отметил, что цена биткоина, прогнозируемая его фирмой в размере $124,000 к концу 2024 года, может оказаться слишком консервативной.

Цена BTC колебалась примерно на $67,250 в начале утра пятницы — на 9% выше, чем неделю назад.

Но Леинха предупредил, что влияние кризисов в экономике может значительно превысить внутренние положительные события на крипто-рынке, такие как утверждения ETF или предстоящее уменьшение награды за блок биткоина.

Он добавил: “С моей точки зрения, крипто-рынок может расти только в условиях спокойствия или роста TradFi”.

Не пропустите следующую большую историю – подпишитесь на наш ежедневный бесплатный бюллетень.