Эфир (ETH) становится фаворитом институциональных инвесторов: анализ рынка опционов и фьючерсов показывает растущий оптимизм среди трейдеров.

Эфир предпочитается крупными игроками в криптовалюте, вот три подсказки, указывающие на восприятие ETH на рынке криптовалют.

Рынок фьючерсов и опционов, выступающий индикатором вклада больших денег, все больше поддерживает эфир (ETH) на уровне $2,651.03 по сравнению с биткойном (BTC) на уровне $108,826.70 в ходе значительного изменения на рынке.

Биткойн, являющийся ведущей криптовалютой по рыночной капитализации, недавно достиг рекордных значений выше $110,000. Согласно данным CoinDesk, криптовалюта увеличилась более чем на 16% в этом году, получая поддержку от макроэкономических факторов и постоянных вливаний в фонды, торгующие спотовым биткойном.

Тем не менее, эфир упал на 20% в этом году, несмотря на то, что его родительская блокчейн-платформа Ethereum сохраняет свою ведущую позицию на рынках децентрализованных финансов (DeFi) и токенизации.

Однако разрыв в показателях может быть закрыт в ближайшем будущем, так как следующие индикаторы показывают растущий бычий уклон в сторону эфира. Опционы указывают на бычье настроение к эфиру.

Опционы, перечисленные на Deribit, показывают более сильную бычью позицию для эфира по сравнению с биткойном.

Опционы представляют собой производные контракты, которые предоставляют покупателю право, но не обязательство, купить базовый актив по заранее определенной цене в определенный срок. Колл-опцион дает право на покупку и представляет бычью ставку на рынке, в то время как пут-опцион предоставляет защиту от падения цен.

На момент написания, 25-дельта риск-реверсалы BTC и ETH, измеряющие настроение на основе разницы в подразумеваемой волатильности (спрос) между коллами и путами, были положительными, отражая уклон в сторону колл-опционов.

Тем не менее, риск-реверсалы ETH были более дорогими, чем BTC. Другими словами, трейдеры были относительно более бычьи в отношении эфира по сравнению с биткойном.Риск-реверсалы ETH и BTC. (Deribit/Amberdata)

Открытый интерес фьючерсов CME

Номинальный открытый интерес по фьючерсам на биткойн CME, который представляет собой долларовую стоимость активных контрактов, увеличился примерно на 70% до более чем $17 миллиардов с начала апреля, согласно данным источника Velo.

Однако рост остановился выше $17 миллиардов за последние семь дней. CME рассматривается как индикатор институциональной активности.

Тем временем открытый интерес эфира увеличился на 186% до $3.15 миллиардов с начала апреля. Рост ускорился за последние две недели.

Разные тренды показывают, что учреждения все больше наклоняются к эфиру.Открытый интерес ETH по CME. (Velo)

Премии по фьючерсам и постоянные процентные ставки

Уклон в сторону ETH также очевиден из относительной привлекательности премий по фьючерсам на эфир.

На момент написания, одномесячные фьючерсы на эфир имелиannualized premium 10.5%, что является самым высоким показателем с января, согласно Velo. В то время как премия по фьючерсам биткойна составила 8.74%.Премии/база ETH и BTC CME. (Velo)

Высокие премии указывают на оптимизм и сильный интерес к покупке, часто сигнализируя о бычьем тренде. Поэтому относительная привлекательность премии фьючерсов на эфир указывает на то, что трейдеры более бычьи по ETH по сравнению с BTC. В конце концов, эфир все еще на 84% ниже рекордных значений, достигнутых во время бычьего рынка 2021 года.

Существует также возможность того, что база BTC могла быть удержана на более низком уровне за счет трейдеров, занимающихся арбитражем наличных средств и carry (недвижимая стратегия).

Похожие расхождения наблюдаются на офшорных биржах, где годовые процентные ставки, представляющие собой стоимость удержания длинных позиций в постоянных фьючерсах на ETH, близки к 8%. В то время как ставки по BTC остаются ниже 5%.