Биткойн на пике: отсутствие розничных инвесторов и осторожный оптимизм на рынке

Диаграмма недели: Биткойн взлетает, но «группа Wen Lambo» отсутствует на ралли

Что происходит, когда розничные инвесторы теряются в крипте, а Уолл-стрит включается? Глядя на недавний исторический максимум биткойна BTC $107,482.54, можно сказать, что атмосфера оптимистична, а индустрия созревает.

Но это может быть не так. Прежде чем мы начнем радоваться, давайте заглянем под капот.

Прежде всего, розничные инвесторы фактически проигнорировали это ралли. Быстрый поиск в Google Trends по запросу «биткойн» показывает, что всплеск интереса, который наблюдался на бычьем рынке 2021 года, отсутствует. Тогда все, включая бабушек, искали биткойн, погружались в альткойны и заполняли социальные сети ракетными эмодзи. В 2025 году? Здесь царит тишина.

Вокруг предвыборной кампании США был краткий всплеск интереса со стороны розничных инвесторов, когда краткосрочная мания мемкойнов охватила настроения инвесторов. Однако этот всплеск давно прошел, так как цены на мемкойны быстро упали, даже несмотря на то, что биткойн достиг исторического максимума на этой неделе, преодолев отметку в $111,000.

«В начале этого цикла мемкойны стали сосредоточением рискованной торговли, ориентированной на розничных инвесторов, и активности торговли достигли пика в январе», - заявила криптоплатформа FRNT Financial. «Однако с тех пор интерес и торговая активность мемкойнов практически иссякли», что показывает «умеренный аппетит к риску в криптоиндустрии на данный момент», добавили в FRNT.

Перевод: Группа «Wen Lambo» обожглась, и они не спешат возвращаться на гоночную трассу массами в ближайшее время.

Что касается аппетита к риску, давайте вернемся к автомобильной аналогии.

Во время бычьего рынка 2021 года люди покупали ненадежные спортивные автомобили, снимали тормоза и ремни безопасности, чтобы разгоняться быстрее, и не заботились о том, что может произойти с двигателем. Главное было – обещание достичь Луны, оптимизм им был важнее всего.

А сейчас? После того, как трейдеры потеряли огромные суммы денег на этих несостоятельных гоночных машинах в течение нескольких лет, они выбирают Тойоты Короллы — разумные седаны, которые медленнее, но стабильны и все еще на дороге.

Это чувство осторожности также видно на фоне ставок финансирования, согласно анализу FRNT по ставкам BTC perp — показателю того, сколько трейдеры готовы платить, чтобы поддерживать свои длинные позиции. Когда биткойн достиг рекордного уровня около $42,000 в январе 2021 года, ставка составила около ошеломляющих 185%. На сегодняшний день, при биткойне около $110,000, ставка находится на уровне около 20% на криптобирже Deribit, что означает, что аппетит к риску не полностью исчез, но далеко не доходит до безумия 2021 года.

Рынок коротких позиций

Третьим пунктом является высокое количество коротких позиций на рынке.

Как сообщил на этой неделе Оливер Найт из CoinDesk, соотношение длинных и коротких позиций по биткойну находится на самом низком уровне с криптозимы в сентябре 2022 года. Это подразумевает, что большинство трейдеров не полностью доверяют этому недавнему позитивному импульсу и делают ставки на снижение цен на биткойн в качестве хеджа для нового бычьего ралли.

Влияние такой позиции было явным в пятницу, когда биткойн быстро упал с уровня около $111,000 до $108,000 всего за несколько минут, а затем снова отскочил до $109,000. Тревога по поводу резкой волатильности реальна.

Таким образом, в автомобильно-тематической аналогии водители (в данном случае инвесторы) по-прежнему вывозят свои супер-модифицированные, ненадежные спортивные автомобили на выходные гонки. Тем не менее, у них также есть свои Короллы на всякий случай, если что-то пойдет не так с их гоночными машинами.

Осторожный оптимизм

Учитывая текущие макроэкономические риски, неудивительно, что инвесторы настороженно реагируют и избегают рисков. Однако это может быть именно то, что предписал ваш механик в мастерской. На самом деле, это может быть индикатором устойчивого ралли в долгосрочной перспективе.

«Периоды низкого кредитного плеча и аппетита к риску в криптоиндустрии часто предшествовали дальнейшему устойчивому росту», - заявили в FRNT.

«Похоже, что BTC находится в такой фазе, что на фоне множества бычьих катализаторов и нарративов», - добавили в компании.

В конечном итоге, хотя розничные Ламборгини могли быть отбуксированы, крупные деньги входят в игру на своих надежных Тойотах. Это может начать медленную, но стабильную гонку к Луне, а не безрассудное развлечение на дороге.

Читать далее:Эти шесть диаграмм объясняют, почему недавний скачок биткойна выше $100K может быть более устойчивым, чем в январе.