Инвестиции в биткойн-ETF: 5 миллиардов долларов и смелые ставки на рынок

Более 5 миллиардов долларов направлено в ETF на биткойн благодаря смелым направленным ставкам. За последние недели миллиарды долларов потекли в торгуемые на бирже фонды (ETF) с физическим биткойном в США, поскольку криптовалюта резко восстановилась с 75 000 до 100 000 долларов.

Большая часть инвестиций, вероятно, связана с смелыми стратегическими бычьими направлениями, а не с арбитражными сделками, как показывает анализ данных.

11 ETF с физическим биткойном привлекли 2,97 миллиарда долларов инвестированных средств в апреле, и дополнительно 2,64 миллиарда долларов поступило на данный момент в этом месяце, согласно источнику данных SoSoValue. Это увеличило чистый приток с момента начала в январе 2024 года до более чем 41 миллиарда долларов.

Исторически институции использовали эти ETF для создания недирективных арбитражных сделок, чтобы извлекать выгоду из ценовых несоответствий между фьючерсами и рынком физического биткойна. Так называемый арбитраж `наличные и перенос` включает покупку ETF, одновременно продавая фьючерсы CME, чтобы получить премию по фьючерсам, избегая рисков ценового направления.

Однако притоки с начала апреля, похоже, связаны с бычьими ставками, а не с арбитражными сделками. Это отражено в отчете о обязательствах трейдеров (COT), который публикует Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) каждую неделю.

Данные показывают, что заемные фонды, в основном хедж-фонды и различные типы управляющих активами, включая зарегистрированных советников по торговле товарными фьючерсами, сократили свои чистые короткие позиции с 14 139 контрактов до 17 141 контракта в начале апреля, согласно данным, отслеживаемым Tradingster.

Число коротких позиций возросло бы, если бы арбитражные сделки в основном способствовали чистым притокам.

«Данные CFTC показывают, что заемные фонды не увеличили значительным образом короткие позиции, что указывает на то, что большинство притоков были направленными ставками, а не арбитражем», - написал Имран Лахa, основатель Options Insight, в блоге, опубликованном на Deribit.

Смена характера притоков в ETF предполагает, что крупные игроки все чаще используют ETF, чтобы выразить четкий рыночный прогноз о будущей направленности биткойна.

Биткойн в последний раз торговался по цене 102 700 долларов на момент публикации, согласно данным CoinDesk.