Криптовалюты на пороге признания: сможет ли биткойн достичь 500 000 долларов и стать классом активов?

“500 000 долларов за биткойн станет завершающим штрихом”: Скарамуччи говорит, что криптовалюты на грани преобразования в класс активов.

«Три триллиона — это как крупная акция на уровне 7, 20 триллионов — это класс активов», — сказал Энтони Скарамуччи, основатель и генеральный директор SkyBridge Capital. «Так что, если вы скажете мне, что биткойн может достичь 500 000 долларов, люди начнут писать истории о том, что биткойн — это класс активов».

Это провокационное утверждение Скарамуччи задало тон активной беседе на конференции CoinDesk Consensus 2025, где он присоединился к Джонатану Стейнбергу, генеральному директору WisdomTree; Паскалю Сент-Жану, президенту и генеральному директору 3iQ; и Эндрю Бейру из CoinDesk Indices, чтобы обсудить, стала ли криптовалюта, особенно биткойн (BTC), наконец, полноценным классом активов.

Хотя участники панели в основном согласились с тем, что криптовалюта движется в этом направлении, они подчеркнули, что путь к институциональному признанию требует больше, чем просто повышение цен.

Биткойн ведет за собой

Паскаль Сент-Жан утверждал, что биткойн уже преодолел многие препятствия, которые традиционные активы должны пройти, чтобы быть признанными инвестиционными институтами, такими как золото. «У него есть хеджирующие механизмы. У него есть разные обертки. Его немного легче понять. Это цифровое золото для цифрового века», — добавил он.

Эта доступность, отметил он, контрастирует с другими типами криптоактивов, такими как токены управления и полезные токены, которые остаются более сложными для понимания институтами. «Когда мы говорим о токенах управления, институциям труднее понять, что именно они владеют», — сказал он. «Что именно я владею?»

Эффект ETF

Участники панели указали на введение спотовых биткойн ETF — особенно в США — как на поворотный момент в деле легитимизации криптовалюты на институциональном уровне.

Джонатан Стейнберг, генеральный директор WisdomTree, отметил иронию в том, как активный подход бывшего председателя SEC Гэри Генслера непреднамеренно создал предпосылки для высококонкурентного и зрелого рынка.

«Генслер создал именно то, чего он не хотел в США», — сказал Стейнберг. «Количество ресурсов Bitcoin (ETP) больше, чем ETF S&P 500. Он создал чрезвычайно конкурентную и зрелую основу для биткойна, что, я думаю, вполне справедливо для этого класса активов».

Сент-Жан согласился, назвав обертку ETF «игровым изменителем», особенно для биткойна. Это позволило юридическим и комплаенс-отделам отступить и относиться к этому как к обычному инвестиционному решению, открыв двери для более широкого принятия среди институтов, сказал он.

Образование и диверсификация — ключевые факторы

Несмотря на достигнутые успехи, Эндрю Бейр предупредил, что доминирование биткойна может сдерживать более широкий криптоэкосистему.

«Класс криптоактивов несколько ограничен тем фактом, что существует эта гигантская единица, к которой людям необходимо сначала привыкнуть», — сказал Бейр. «Тем не менее, вы упускаете из виду настоящие технологии блокчейн, Layer 1, инфраструктуру, DeFi — если не углубитесь».

Он сравнил текущий момент с 1999 годом, когда онлайн-брокеры сделали технологические акции доступными для более широкой базы инвесторов. Как тогда, ликвидные инструменты, такие как ETF, могут помочь создать механизмы распределения для криптопространства, превратив краткосрочную торговлю в долгосрочные инвестиции.

Тем не менее, участники панели были реалистичны по поводу сложностей, с которыми сталкиваются. Стейнберг отметил, что многие учреждения все еще находятся на ранних стадиях своей пенсионной оценки. В то время как некоторые хедж-фонды сделали шаг вперед, большинство крупных институциональных инвесторов еще только начинают обучаться.

Дорога вперед

Участники панели подчеркнули, что окончательный толчок к широкому принятию класса активов, вероятно, будет зависеть от дальнейшего развития инфраструктуры, четкости регулирования и институциональных продуктов.

«Нам нужно было объяснить им, что регулятор не имеет права выбирать, какой класс активов является инвестиционным, если проблема инфраструктуры решена», — сказал Сент-Жан.

Смотрев в будущее, он утверждал, что продукты стейкинга, инвестиции в блокчейны Layer 1 и более диверсифицированные индексные продукты будут иметь решающее значение. «Вы просто владеете HTTP», — сказал он, проводя параллель с ранними интернет-протоколами. «Биткойн они понимают, теперь они начинают понимать Layer 1».

Скарамуччи, в свою очередь, остается оптимистом. «Мы, возможно, недостаточно оптимистичны», — сказал он, ссылаясь на взрыв капитала в этом пространстве, волну стратегий-копий, следующую за стратегией, и «продающую машину» Уолл-стрита, которая теперь продвигает биткойн и крипто ETF.

Он добавил, что, хотя политические риски остаются, особенно с тем, что криптовалюта становится горячей темой в американской политике, стимулы выстраиваются для двусторонней поддержки. «Если вы добьетесь 500 000 долларов за биткойн, люди не просто скажут, что это класс активов — они будут относиться к этому как к классу активов», — сказал он.

Достигнуто ли это ценовое значение или нет, участники согласны: основа уже заложена, обертки на месте, и учреждения, наконец, появляются. Преобразование криптовалюты из любопытства в класс активов больше не является вопросом «если» — а «когда».