Использование цифровых зеленых облигаций для сделки с обратным выкупом

HSBC и Банк Восточной Азии использовали Гонконгские цифровые зеленые облигации для сделки с обратным выкупом

Через две недели после того, как Гонконгский денежный авторитет (HKMA) выпустил вторую версию своих зеленых цифровых облигаций, Банк Восточной Азии и HSBC обнаружили новый сценарий использования предложения в сделке с обратным выкупом (repo).

Новый сценарий предполагает использование цифровых облигаций в качестве залога для сделок с обратным выкупом между финансовыми учреждениями. Хотя случаи использования цифровых облигаций в качестве залога редки, HSBC и Банк Восточной Азии добились относительного успеха в своей пионерской попытке соглашения по обратному выкупу.

Обратный выкуп позволяет одному финансовому учреждению продать ценные бумаги другому сущности по договору о обратном выкупе ценных бумаг по немного более высокой цене. Обычно срок обратного выкупа составляет 48 часов и используется как стратегия краткосрочного заимствования у дилеров ценных бумаг.

Будучи активным участником выпуска цифровых облигаций HKMA, HSBC, по-видимому, является краткосрочным заемщиком, при этом обе стороны удовлетворяют свои потребности в финансировании и ликвидности.

В начале февраля HKMA объявила о выпуске второго раунда зеленых цифровых облигаций на сумму почти 800 миллионов долларов. Представляя собой четырехвалютные зеленые облигации, предложение основано на блокчейн-решении HSBC Orion с использованием Центрального депозитария ценных бумаг Гонконга (CMU).

С момента первого выпуска цифровых облигаций в начале 2023 года заинтересованность в предложении достигла высоких уровней, подчеркнутых здоровыми показателями вторичной торговли и притоком новых классов инвесторов.

«Четыре цифровые облигации, недавно выпущенные государством Гонконг на платформе HSBC Orion в качестве части инфраструктуры CMU, вызвали невиданный спрос со стороны инвесторов, вторичной торговли и теперь сделок по обратному выкупу,» - сказал глобальный руководитель стратегии цифровых активов HSBC Джон О`Нил.

В своем отчете HKMA указал на несколько преимуществ использования блокчейна для выпуска облигаций, отмечая эффективность и экономические выгоды, обещая продвигать межоперабельность между блокчейнами.

«Он также продемонстрировал потенциал Технологии распределенного реестра для увеличения эффективности, ликвидности и прозрачности на рынках облигаций,» - сказал генеральный директор HKMA Эдди Ю в сентябре.

Цифровые облигации не без рисков

Тем временем эксперты определили несколько рисков, связанных с цифровыми облигациями, включая кибератаки и недоверие общественности.

Отчет Международной ассоциации капиталовоздания (ICMA) выделил проблемы низких уровней принятия и «мрачные перспективы отката в регулировании» в некоторых юрисдикциях. Другие риски, стоящие у цифровых облигаций, включают непреднамеренные разветвления цепи блоков и технологическую неизменяемость, связанную с блокчейном.

«Технология блокчейн подвержена быстро меняющемуся регулятивному окружению (включая налоговое обращение), которое может повлиять на безопасность, конфиденциальность, возможность покупки или продажи облигаций, выпущенных с использованием Технологии распределенного реестра или другие регулятивные аспекты сделок с использованием Технологии распределенного реестра,» - прочитайте отчет ICMA.