Истечение опций на биткойн на Deribit: спокойствие на рынке несмотря на крупные объемы

Биткойн (BTC) опции на сумму миллиардов долларов истекают на Deribit в пятницу. Хотя предстоящее истечение, безусловно, значительное, биржа сообщила CoinDesk, что это не приведет к существенной волатильности на рынке.

Согласно данным Deribit, в пятницу истекает более 139 000 контрактов на опции BTC на сумму 12,13 миллиарда долларов, что составляет почти 45% от общего количества активных контрактов BTC по всем срокам истечения.

Более 65% от общего открытого интереса сосредоточено в колл-опциях, которые предоставляют покупателям асимметричное бычье воздействие, тогда как остальная часть находится в пут-опциях, предлагающих защиту от падения.

Квартальные сроки таких массивных объемов известны тем, что порождают рыночную волатильность, однако, согласно продолжающемуся снижению 30-дневного индекса подразумеваемой волатильности биткойна (DVOL), это может не произойти в этот раз. Индекс упал с годовой 62% до 48% за недели, предшествующие истечению, что свидетельствует о сниженных ожиданиях волатильности.

Похожие выводы можно сделать и из годовых бессрочных фьючерсов, с базой около 5% на бирже, что сигнализирует о более спокойной финансовой среде.

«Несмотря на размер истечения, общая настройка — низкий DVOL, умеренная база и сбалансированная позиция опций — указывает на относительно спокойное истечение, если не появятся внешние катализаторы», — заявил Луук Страйерс, генеральный директор Deribit, в интервью CoinDesk.

Некоторое хеджирование на стороне падения замечено.

Скew опций, который измеряет разницу между подразумеваемой волатильностью (ценами) для коллов относительно путов, показывает обеспокоенность по поводу падения перед истечением в пятницу.

Тем не менее, общий прогноз остается конструктивным.

«3-дневный скew пут-колл слегка положительный, что указывает на некоторый спрос на защиту от падения, в то время как 30-дневный скew пут-колл слегка отрицательный, что указывает на более бычий прогноз в среднесрочной перспективе», — добавил Страйерс.

Также истекают в пятницу опции на эфир (ETH) стоимостью 2,8 миллиарда долларов.