Разблокировка токенов: как она влияет на цены криптовалют?

Что такое разблокировка токенов и как они влияют на цены криптовалют?

Понимание того, как работают все элементы крипторынка, является ключом к успеху в этой волатильной индустрии. В этом руководстве мы объясняем, что вам нужно знать о разблокировках токенов и как использовать эту информацию для правильных инвестиций. Давайте начнем.

Что такое разблокировка токенов?

Разблокировка токенов — это события в криптовалюте, когда заблокированные монеты или токены освобождаются и становятся доступными для торговли на открытом рынке. Эти токены обычно принадлежат первоначальным инвесторам, членам команды или партнерам криптопроекта и освобождаются в соответствии с заранее определенным графиком или набором условий.

Когда вы готовы инвестировать в криптовалюту, вы, скорее всего, уже учитываете ее рыночную капитализацию, предложение токенов, цену и т. д. Однако не многие люди учитывают, как венчурный капитал может повлиять на их инвестиции. Разблокировка токенов является важной частью инвестиционного цикла, и знание о том, как они работают, может помочь вам улучшить свои торговые навыки.

Как работает разблокировка токенов?

Правильно реализованная разблокировка токенов может управлять ликвидностью, отношениями с инвесторами, соблюдением нормативных требований и долгосрочной устойчивостью проекта.

Распределение токенов

Знание распределения токенов поможет вам понять инвестиционный цикл, разных участников процесса привлечения средств и причины, по которым основатели блокируют токены.

• Командные распределения: Основатели и основная команда обычно получают часть общего предложения криптовалюты. Эти токены подлежат графикам вестинга и разблокировке с течением времени.
• Инвесторы и частные продажи: При привлечении средств через продажи токенов ранние инвесторы часто получают токены со скидкой. Эти инвесторы обычно должны согласиться на поэтапные графики разблокировки, чтобы предотвратить массовые продажи, которые могут повлиять на цену токена.
• Казначейские и экосистемные фонды: Основатели могут управлять казначейским фондом. Этот фонд включает токены, выделенные для роста экосистемы, партнерств, грантов и исследований.

Как разблокировка токенов влияет на цены криптовалют?

Некоторые считают, что разблокировка токенов неизбежно оказывает давление на снижение цен, в то время как другие полагают, что они уже учтены в цене и изменения цен происходят из-за спроса и полезности.

В большинстве случаев разблокировки токенов действительно приводят к распродажам, особенно когда значительная часть предложения попадает на рынок. Например, Apecoin имел линейную разблокировку команды 0,7% в месяц, начиная с марта 2023 года.

С существующей рыночной капитализацией в 1,6 миллиарда долларов, цена APE снизилась на 77% в течение следующих шести месяцев. Если бы вы знали о графике разблокировок APE заранее, вероятно, вы бы избежали покупки токена на старте или около первых разблокировок.

Тем не менее, разблокировки токенов могут как негативно, так и положительно влиять на цены. Разблокировка, проведенная Optimism в июне 2022 года, изначально вызвала распродажу, но также показала, как хорошо спроектированная разблокировка экосистемы может стимулировать рост.

Почему разблокировка токенов важна?

Разблокировка токенов важна, потому что она поддерживает баланс стимулов между различными инвесторами, потребителями, нормативными требованиями и самим проектом. Разные компоненты часто имеют разные цели.

Разработчики проектов постепенно выпускают монеты или токены с течением времени, чтобы обеспечить долгосрочную устойчивость проекта. Разблокировка токенов включает несколько заинтересованных сторон, таких как инвесторы и члены команды, что делает их выполнение важным для поддержания доверия и репутации.

Регулирующее соответствие

Плохо спроектированные разблокировки (или отсутствие разблокировок) могут привлечь юридическое внимание, особенно если они напоминают манипуляцию рынком или незарегистрированные ценные бумаги. В некоторых странах, например в США, правило SEC 144 требует от инвесторов держать токены не менее 12 месяцев, прежде чем продавать их. Эти ограничения существуют, чтобы предотвратить массовые распродажи.

Часто задаваемые вопросы

Перед инвестированием в токен вам стоит рассмотреть его рыночную капитализацию, общее предложение или полностью разводнённую оценку (FDV). Теперь вы можете добавить разблокировки токенов в этот список переменных для учета.

Убедитесь, что вы понимаете, существует ли график разблокировок токенов, а затем используйте эту информацию, чтобы определить, когда лучше всего инвестировать.