Майнеры биткойнов в США переходят к ИИ и HPC для диверсификации доходов amid нестабильностью транзакционных сборов

По данным недавнего отчета VanEck, майнеры биткойнов (BTC) в США все больше переходят к искусственному интеллекту (AI) и высокопроизводительным вычислениям (HPC), поскольку доходы от транзакционных сборов остаются нестабильными.

Компания отметила, что хотя загруженность сети может привести к временным всплескам сборов, рост дохода в долгосрочной перспективе остается неопределенным из-за появления внецепочных решений, таких как биржевые фонды (ETF), рынки фьючерсов, решения второго уровня (L2) и централизованные биржи.

Поскольку вознаграждения за блоки уменьшаются вдвое каждые четыре года, майнеры биткойнов должны адаптироваться, поскольку цена BTC должна удвоиться, чтобы поддерживать уровень доходов. Эта динамика подчеркивает важность перехода к AI и HPC в качестве стратегий диверсификации.

Переходные движения

Успешные майнеры биткойнов интегрируют альтернативные стратегии для оптимизации потоков доходов.

• Некоторые используют майнинг для субсидирования расширения электросетей на удаленных рынках энергии.
• Другие используют существующую энергетическую инфраструктуру для поддержки рабочей нагрузки AI и HPC, что предлагает более высокие маржи и открывает новые возможности финансирования.

Инновации в системах жидкостного охлаждения, проектировании чипов и технологиях сопоставления further improving operational efficiencies.

Переход к AI и HPC набрал темпы после соглашения CoreWeave на 700 МВт в 2024 году, что побудило несколько майнеров биткойнов исследовать аналогичные потоки дохода.

Bitfarms (BITF) привлекла консультантов по AI/HPC для оценки целесообразности на своих североамериканских площадках. В то же время, Bitdeer (BTDR) упомянула о продолжающихся обсуждениях с партнерами по разработке AI/HPC после завершения консультаций по центрам обработки данных.

Cipher Mining (CIFR) secured $50 million investment from SoftBank in January to support its HPC data center expansion. Riot Platforms (RIOT) expanded its board of directors to include expertise in AI/HPC investment banking, data centers, and real estate.

Тем временем HIVE Digital Technologies (HIVE) назначила Крейга Тавареса президентом и операционным директором Buzz HPC, чтобы возглавить рост компании в HPC и облачных сервисах GPU.

Iris Energy (IREN) продвигает свои инициативы в области AI и HPC с центром обработки данных мощностью 75 МВт с жидкостным охлаждением, который должен запуститься в Чайлдерсе, штат Техас, во второй половине 2025 года.

Кроме того, компания планирует расширить свой объект Sweetwater на еще 600 МВт. Расширение повысит общую мощность до 2 ГВт, что сделает его одним из крупнейших объектов, подходящих для AI/HPC, в Северной Америке.

В отчете отметили редкость таких крупных объектов и подчеркнули их стратегическое преимущество в предоставлении плотных вычислительных кластеров, необходимых для обучения моделей AI и итеративных рабочих нагрузок.

Расширение электрической мощности

Переход к новым бизнес-моделям, таким как AI, увеличил необходимость майнеров биткойнов увеличивать свою электрическую мощность.

Отчет оценил 13 публичных майнеров биткойнов, выявив коллективную операционную мощность в 7,1 гигаватта (ГВт). Планы по расширению предполагают увеличение до 11,7 ГВт к 2025 году, 15,9 ГВт к 2026 году и 20,4 ГВт к 2027 году, что представляет собой совокупный годовой темп роста в 42% за три года.

Дополнительно планируется еще 7,3 ГВт после 2028 года, хотя это рассматривается как консервативная оценка, учитывая конкурентный характер закупок электроэнергии в майнинге биткойнов.

Расширение этих операций потребует значительных инвестиций. Если расширение до 2027 года будет осуществлено с использованием обновленного флота Bitmain Antminer S21 Pros по цене $5000 за единицу и $450,000 за МВт поддерживающей инфраструктуры, общие капитальные затраты оцениваются в $24,8 миллиарда.

Тем не менее, маловероятно, что майнеры биткойнов будет выделять всю мощность на майнинг, поскольку обеспечение электрической мощности стало ключевой компетенцией на фоне растущих энергетических требований AI.

Goldman Sachs оценивает, что AI в настоящее время потребляет примерно 7,7 ГВт глобального потребления электроэнергии центров обработки данных, что составляет 14% от общего объема. Ожидается, что эта цифра вырастет до 22,7 ГВт (27%) к 2027 году.

Учитывая эту тенденцию, депозитарные майнеры, вероятно, выделят 20-30% своей электрической мощности на рабочие нагрузки AI и HPC, что отражает стратегический переход к более устойчивым и диверсифицированным потокам дохода.