Эфир превзошел биткойн: криптоаналитики Bernstein

Ралли Эфира, превзошедшее биткойн, не происходит только из-за потенциального одобрения ETF: аналитики от Bernstein

Эфир превзошел своего крупного конкурента, биткойн, за текущий год.

• Бернштейн выделяет пять катализаторов, способствующих недавнему росту криптовалюты.
• Увеличенная активность в области децентрализованных финансов является поддержкой для сети.

Эфир (ETH), вторая по величине криптовалюта в мире, превзошел своего крупного конкурента биткойн (BTC), с ростом на 33% за текущий год. По данным брокера Бернштейн, этот рост вызван катализаторами, отличными от потенциального одобрения биржевого фонда (ETF), говорится в исследовательском отчете от понедельника.

Во-первых, предложение эфира дефляционно и не увеличивалось с момента перехода блокчейна Ethereum к модели консенсуса типа proof-of-stake в сентябре 2022 года, отмечается в отчете, добавляя, что это обстоятельство недооценивается.

Также важным фактором является количество заблокированного эфира. Бернштейн отмечает, что ETH, удерживаемый на биржах, находится на историческом минимуме в 11%, что свидетельствует о том, что больше криптовалюты блокируется. Среди них ETH в стейкинг-пулах, умных контрактах децентрализованных финансов (DeFi) и на слоях второго уровня.

«С ростом комиссий по транзакциям ETH на основе увеличенной активности блокчейна (больше DeFi, NFT, токенов) больше обладателей ETH мотивированы ставить свои ETH», пишут аналитики Гаутам Чугани и Махика Сапра.

• «И по мере того как финансовые умные контракты на сетях Ethereum Layer 2 масштабируются (Arbitrum, Optimism и Polygon), больше ETH блокируется в умных контрактах, что приводит к обратной связи увеличения спроса», - говорят авторы.

Слой Eigen, протокол, используемый для повторного стейкинга эфира, также привлек больше спроса на стейкинг, поскольку «ETH (пере)сейкеры получают выгоду от запуска новых токенов/сервисов на Eigen», - говорится в заметке.

С начала 2023 года новые сети второго уровня принесли масштабируемость и более низкие комиссии на сеть Ethereum в реанимации децентрализованных финансов, отмечает Бернштейн.

С более ясным видением регулирования токенов «Приложение-токены, такие как токены DeFi, могли бы потенциально обеспечить реверсивное разделение доходов с держателями токенов», - говорится в отчете, добавляя, что «здоровая экосистема DeFi продолжит стимулировать повышенную активность и комиссии Ethereum», и в результате больший приток стоимости к ETH.

Предложение Uniswap по комиссиям, которое привело к росту на 60% токена управления UNI, указывается как один из примеров того, как «дизайн токенов» мог бы улучшиться.

Последний главный катализатор - Dencun апгрейд блокчейна Ethereum, запланированный на март этого года. После апгрейда, «вкладчики ETH ожидают дальнейшего сокращения расходов на транзакции Ethereum layer 2 на 90% и улучшенной прибыльности сетей второго уровня», что уменьшит заторы на главной сети и повысит обороты в экосистеме, добавляет отчет.

Читать далее: Эфир может стать следующим `институциональным любимцем`, говорит Бернштейн