Таиланд запускает стейблкоин, обеспеченный государственными облигациями, на фоне роста их рынка до 217 миллиардов долларов

Правительство Таиланда поддерживает стейблкоин; стоимость стейблкоинов стремительно растет до 217 миллиардов долларов

В то время как разговоры о цифровых активах становятся все более популярными в Юго-Восточной Азии, Таиланд рассматривает возможности создания стейблкоина, обеспеченного государственными облигациями, для изучения новых вариантов использования в платежах.

Согласно отчету, план заинтересовал высокопоставленных тайских чиновников, и министр финансов Пичай Чунхаваджира дал зеленый свет этому проекту. Ожидается, что стейблкоин тайского батта дебютирует в четвертом квартале после пилотной программы, в рамках которой будут использованы токены, обеспеченные активами.

Хотя детали стейблкоина остаются расплывчатыми, эксперты утверждают, что предложение будет использовано для дополнения усилий по обеспечению доступа к государственным облигациям более широкой демографической группе инвесторов. Правительство конкретно нацелено на розничных инвесторов, чтобы ограничить долю рынка, контролируемую финансовыми инвесторами.

«Правительство выпускает множество новых облигаций каждый год, но они в основном попадают в руки финансовых учреждений», - сказал Чунхаваджира. «Мы хотим сделать эти облигации более доступными для частных инвесторов».

Для достижения этой цели Таиланд токенизирует свои государственные облигации и использует их для обеспечения предложения стейблкоина. Чтобы подтвердить свою приверженность свести шансы частных инвесторов и финансовых учреждений к одному уровню, правительство планирует разработать платформу для вторичного рынка для торговли стейблкоином.

Хотя министерство финансов и центральный банк ожидаются как партнеры в этом предложении, Управление по управлению государственным долгом было назначено для руководства операциями платформы.

По словам Чунхаваджиры, цель заключается в том, чтобы вывести стейблкоин на уровень основного платежного альтернативы. Чунхаваджира также объявил о планах связать существующие платформы с новыми, чтобы расширить применение для повседневных платежей.

Министр разъяснил, что выпуск не повлияет на стабильность бата, отметив, что запуск не создаст новых фондов. Однако важно отметить, что регуляторная база для стейблкоина, обеспеченного государственными облигациями, остается неизвестной для этой страны Юго-Восточной Азии.

Скептицизм центрального банка

В январе появились несколько отчетов о том, что цифровые активы приближаются к официальному дебюту на Пхукете, но Банк Таиланда (BoT) продолжает смотреть на этот класс активов с недоверием.

Губернатор BoT Сетафат Сутхиватнаруепут описал этот класс активов как «нестабильный», отметив, что случаи использования должны быть четкими, прежде чем центральный банк примет технологию. В июле 2024 года страна ранее обратилась к цифровым активам для распределения 14 миллиардов долларов для граждан, чтобы поддержать свою слабую экономику на фоне опасений разжигания инфляции.

«Правительству необходимо тратить деньги на свои срочные политики, чтобы помочь стимулировать экономику, и оно не может ждать финансирования на следующий финансовый год», - сказал премьер-министр Среттха Тависин в защиту этой политики в то время.

Рынок стейблкоинов стремительно растет, в то время как USDT слабеет

Тем временем мировая капитализация стейблкоинов достигла нового рекорда в 217 миллиардов долларов в начале февраля.

Данные от DefiLlama показывают, что общая капитализация стейблкоинов достигла отметки в 217,3 миллиарда долларов, увеличившись на 0,88% за последнюю неделю. Согласно этим данным, доминирование Tether (USDT) на рынке стейблкоинов составляет 64,46%, увеличившись почти на 2% с начала года.

Ближе к графику видно, что USDC значительно набирает популярность, показав впечатляющий рост на 17,71% за месяц. Несмотря на этот рост, капитализация USDC составляет 53,3 миллиарда долларов, что значительно меньше по сравнению с 139,9 миллиарда долларов USDT.

Существует прямая корреляция между ростом USDC и недавним снижением альткоинов, так как объемы торговых пар USDC достигли рекордных значений для ежедневных объемов торгов.

Ethena USDe (USDe), Dai (DAI) и First Digital USD (FDUSD) занимают третье, четвертое и пятое места соответственно, поддерживая уровень роста в однозначных цифрах за 30-дневный период. Sky Dollar (USDS) выглядит как самый большой победитель за тот же период, увеличив свою рыночную капитализацию на потрясающие 55%.

Несмотря на впечатляющий рост, стейблкоины потеряли часть своей доли на рынке в пользу других классов цифровых активов, при этом DefiLlama оценивает снижение на 13,5%. Несколько теорий объясняют потерю доли рынка, включая угасание интереса к торговле цифровыми активами в третьем квартале 2024 года.

С другой стороны, объемы стейблкоинов продолжают стремительно расти, составляя 92,64% от общего объема цифровых активов за 24 часа. За последние 12 месяцев общий объем сектора превысил комбинированные значения Visa (NASDAQ: V) и Mastercard (NASDAQ: MA) на внушительные 7,7%.

«Стейблкоины пережили скачок как в предложении, так и в объеме после поствыборного всплеска активности в криптоактивах, превысив Visa и Mastercard более чем в два и три раза соответственно только в четвертом квартале», - сказал главный аналитик CEX.io Илия Отыченко.

Готовы к еще большему росту

Эксперты прогнозируют, что стейблкоины будут расширяться еще больше в 2025 году, наращивая свою долю рынка и институциональное принятие. Один отчет предсказывает рост регулируемых стейблкоинов, когда банки начнут предлагать эмитентам услуги по хранению активов.

Стейблкоины, связанные с местными валютами, могут набрать значительную популярность в 2025 году. Уже сейчас Объединенные Арабские Эмираты (ОАЭ) и Таиланд рассматривают эту идею с запуском Регламента ЕС о криптоактивах (MiCA), закладывая основы для перехода от стейблкоинов, привязанных к доллару.