Пользователи Ethereum уходят: как низкие сборы и отток активов влияют на экосистему и рынок альткоинов

Ethereum (ETH) снова упал до чрезвычайно низких сборов, показывая отток пользователей. Цены на газ снизились до менее чем 1 gWEI, что составляет около $0.06 за обычные транзакции.

Снижение спроса на транзакции сигнализирует о том, что сборы на газ опускаются ниже 1 gWEI. Это первый период низких сборов с сентября 2024 года, в то время как ETH продолжает торговаться в районе $2,700 с более пессимистичным настроением.

Сборы за газ Ethereum упали до уровня $0.06, основываясь на их оценке ниже 1 gWEI, после оттока активности из сети. В результате базовые обмены снизились до $0.06, в то время как сложные маршруты, действия с NFT, обмен токенов и другие действия в цепочке опустились ниже $1. Условия низких сборов появились несколько дней назад, но снижение ниже 1 gWEI произошло только за последние 24 часа. ETH может все еще испытывать всплески активности и цен на газ. Недавние низкие сборы за газ также используются для обновления контракта на чеканку токена XEN.

Недавно Ethereum взимал сборы за некоторые обмены свыше $25, что делало его доступным только для более опытных держателей криптовалюты и крупных инвесторов. Однако сеть вытеснила пользователей, которые хотели бы иметь дело с малыми суммами, так как даже простой обмен или сделка по мосту уничтожали прибыль. В результате число активных пользователей упало до 477 тысяч в течение 24 часов после кратковременного пика выше 700 тысяч в день в конце января.

В результате низких сборов за газ, производство ETH также увеличивается, инфляция составляет 0.56%. Каждую неделю распределяется еще 12,345.53 ETH валидаторам.

Замедление использования затрагивает не только Ethereum, но и всю его экосистему L2. Сборы Blob вернулись к незначительным уровням, снизившись с примерно 84 ETH в день до 62.65 ETH со всех L2. Эти сборы сжигаются для уменьшения предложения ETH, но сжигание замедлилось в последнее время. Активные адреса на всех L2 цепях упали на 24% за последнюю неделю, снизившись с рекордного пика в конце января.

Даже Base зафиксировал снижение количества трансакций на 30% по сравнению с пиком в начале января. Большинство цепей также платят значительно меньшие сборы за использование L1 Ethereum, снизившись более чем на 90% за последнюю неделю. Низкая аренда на L1 сигнализирует о снижении использования наряду с оптимизированным расписанием.

Другим значительным изменением для L2 цепей является отток стейблкоинов. Запас Arbitrum достиг пика более $7B, затем произошел ряд оттоков на Ethereum, оставив всего 3.91B. Arbitrum (ARB) увидел самый большой отток стейблкоинов, поскольку Tether пересмотрел свои токеновые балансы для USDT.

Отток пользователей и ликвидности из экосистемы Ethereum ставит вопрос о будущем рынка альткоинов. Ethereum остается самой обычной цепью для новых проектов, включая продолжающиеся запуски, поддерживаемые венчурными капиталистами и ICO. Тем не менее, ослабление спроса со стороны пользователей вызывает вопрос о том, сможет ли рынок поглотить эти токены.

Трафик перемещается в экосистему Phantom и Solana. После того как трафик сместился в экосистему Solana, все связанные приложения обошли Ethereum по сборам. Кратковременно кошелек Phantom превысил Ethereum по сборам за 24 часа. В обычный день кошелек приносит более $469K, с максимумом до $30.54M в месяц. Активность Phantom возросла сразу после объявления о добавлении более широкого многосетевого и многовалютного поддержки.

Главные приложения экосистемы Solana, такие как Jito, Raydium, Pump.fun и Meteora, все еще входят в десятку основных производителей сборов. Цепь демонстрирует смещение пользователей, так как мелкие трейдеры выбирают Solana как высокорисковый, высокодоходный вариант.

Однако Ethereum не потерян окончательно. Цепь все еще сохраняет высокую активность в области DeFi, при этом удерживая достаточную ликвидность для удовлетворения сделок и транзакций крупного объема. Tether и Circle остаются двумя самыми загруженными производителями сборов, так как стейблкоины все еще являются основным случаем использования Ethereum. Большие объемы USDT снова поступили в Ethereum из-за его большей ликвидности и доступа к централизованным обменам. Ethena (ENA) также стала вторым по величине производителем сборов за последние 24 часа после того, как волатильность рынка испытала устойчивость USDe и sUSDe.

Текущая активность Ethereum отражает недавнюю капитуляцию рынка ETH. Открытый интерес упал за прошлую неделю с $16B до $11B после серии ликвидаций. ETH торговался по цене $2,736.96, с отрицательными ставками финансирования на Kraken и Deribit. Несмотря на недавние ликвидации, почти 70% позиций все еще находятся в ожидании роста ETH.