Обновленный MVRV Z-Score: новый подход к прогнозированию цен на Биткойн

Как обновленный MVRV Z-Score улучшает прогнозы цен на Биткойн

MVRV Z-Score Биткойна исторически был одним из самых эффективных инструментов для определения пиков и впадин рыночного цикла Биткойна. Сегодня мы рады представить улучшение этой метрики, которое делает ее еще более информативной в условиях динамичного рынка.

Что такое MVRV Z-Score Биткойна?

MVRV Z-Score рассчитывается путем анализа отношения между реализованной капитализацией Биткойна (средняя стоимость приобретения всех Биткойнов в обращении) и рыночной капитализацией (текущая оценка сети). Стандартизируя это соотношение с учетом волатильности цен Биткойна (измеряемой как стандартное отклонение), Z-Score подчеркивает периоды переоцененности или недооцененности относительно исторических норм.

Рисунок 1: Эффективность MVRV Z-Score может снижаться из-за уменьшения волатильности.

Пики в красной зоне сигнализируют о переоцененности, предлагая оптимальные возможности для получения прибыли. Дни в зеленой зоне указывают на недооцененность, часто отмечая сильные возможности для накопления. Исторически эта метрика была удивительно точной в определении крайних значений рыночного цикла.

Хотя традиционный MVRV Z-Score мощный, у него есть свои ограничения. В прошлых циклах Z-Score достигал значений 9-10 во время рыночных пиков. Однако в прошлом цикле оценка достигла только около 7. Это может быть связано с округленным циклом с двумя пиками, вместо резкого пика, который мы обычно наблюдаем. Тем не менее, необходимо учитывать развивающуюся динамику рынка, с увеличением институционального участия и изменением поведения инвесторов.

Улучшенный MVRV Z-Score

MVRV Z-Score стандартизирует сырые данные MVRV, используя всю историю цен Биткойна, включая экстремальную волатильность его ранних лет. По мере роста Биткойна эти ранние данные могут искажать его актуальность для текущих рыночных условий. Чтобы решить эти проблемы, мы разработали MVRV Z-Score на основе 2-летнего скользящего среднего. Вместо использования всей исторической информации о ценах Биткойна, эта версия рассчитывает волатильность, основываясь только на данных за последние два года.

Рисунок 2: MVRV Z-Score на основе 2-летнего скользящего среднего учитывает уменьшение рыночной волатильности.

Этот подход лучше учитывает растущую рыночную капитализацию Биткойна и изменяющуюся динамику, обеспечивая адаптацию метрики к более актуальным трендам, предлагая большую точность для современного анализа рынка. Она по-прежнему отлично определяет пики и впадины рыночного цикла, но адаптируется к современным условиям. В последнем цикле эта версия зафиксировала более высокое значение пика, чем традиционный Z-Score, более точно отражая ценовые изменения 2017 года. С другой стороны, она продолжает с высокой точностью определять сильные зоны накопления.

Сырой MVRV Ratio

Другой дополнительный подход заключается в анализе отношения MVRV без стандартизации по волатильности. Таким образом, мы можем увидеть, что отношение MVRV предыдущего цикла достигло пика в 3.96, по сравнению с 4.72 в предыдущем цикле. Эти значения предполагают менее значительные отклонения, потенциально предлагая более стабильную основу для прогнозирования будущих цен.

Рисунок 3: Данные MVRV могут помочь в прогнозировании потенциальных ценовых целей.

Предполагая реализованную цену в $60,000 (с учетом текущего прогнозируемого увеличения в течение следующих шести месяцев) и отношение MVRV в 3.96, потенциальная пиковая цена может приблизиться к $240,000. Если уменьшающаяся доходность снизит отношение до 3.0, пиковая цена может все равно достигнуть $180,000.

Заключение

Хотя MVRV Z-Score по-прежнему остается одним из самых эффективных инструментов для определения пиков и впадин рыночного цикла, мы должны быть готовыми к тому, что эта метрика может не достигнуть аналогичных максимумов, как в предыдущих циклах. Адаптируя эти данные для лучшего учета изменяющейся динамики рынка Биткойна, мы можем учитывать снижение волатильности по мере роста BTC.

Для более глубокого изучения этой темы ознакомьтесь с недавним видео на YouTubeздесь: Улучшение MVRV Z-Score Биткойна

Отказ от ответственности: Эта статья предназначена исключительно для информационных целей и не должна рассматриваться как финансовый совет. Всегда проводите собственное исследование, прежде чем принимать инвестиционные решения.