Криптовалютные очки: риск и возможности

Поскольку растет популярность `фермерства` криптовалютных `очков`, растет и риск неопределенных обещаний

Протоколы блокчейна все чаще предлагают пользователям `очки` в качестве поощрения, которые представляют собой счетчики баллов, привязанные к неопределенной перспективе будущих аирдропов.

Очки стимулируют спекулятивный азарт на Ethereum, что уже привело к вложению миллиардов долларов в гиганта `переназначения` EigenLayer и его производные, предоставляющие очки.

Некоторые платформы позволяют пользователям непосредственно торговать очками и делать ставки с кредитным плечом, хотя очки не предназначены для наличной ценности и часто отслеживаются вне блокчейнов.

Очки могут помогать проектам стимулировать здоровые паттерны вовлеченности, но они рискуют создать нереалистичные ожидания у пользователей.

Было время, в конце прошлого года, когда блокчейн-проекты начали раздавать `очки` первым пользователям - их часто видели как замену будущих цифровых токенов. Очки не сообщали вам, сколько токенов вы получите (эмитенты редко подтверждали, что они даже связаны с аирдропами в первую очередь), но они тем не менее стали объектом привлечения для трейдеров криптовалют, ищущих высокий потенциал для инвестирования.

Теперь, когда очков становится миллиарды и несколько крупных аирдропов могут быть на горизонте, они вдруг превращаются в настоящие деньги. Криптоаналитики активно считают, сколько торговцы могут выиграть на очках - наряду с большими рисками для инвесторов, выбравших эту игру.

Возрастание очков в системе фермерства

Последние пять месяцев 1,5% всего эфира (ETH) в обращении - около $7 миллиардов - залили в EigenLayer, платформу `фермерства` на Ethereum, позволяющую сторонним криптопротоколам заимствовать защиту Ethereum. EigenLayer предлагает своим депозитариям - называемым `фермерами` - возможность заработать дополнительный процент на ETH, который они вложили в сеть Ethereum.

И успех EigenLayer породил новую категорию криптопротоколов, называемых платформами `фермерства`. Puffer, Ether.Fi и Renzo помещают депозиты пользователей в EigenLayer и предлагают своим пользователям дополнительные награды.

Для продвижения себя платформы фермерства `фермерства` всеми силами используют очки, обычно предлагая несколько различных видов депозитариям, включая очки `фермерства` EigenLayer, а также свои собственные очки.

Рост очков фермерства

Недавно Puffer провела кампанию, предлагая тройные очки пользователям, которые сняли свои депозиты из EigenLayer и направили их обратно на платформу через Puffer. Ether.Fi запустила аналогичную кампанию с программой `deVamp`, которая награждает дополнительными очками инвесторов, направляющих свои депозиты из EigenLayer в Ether.Fi.

Тактика оказалась успешной. Ether.Fi, крупнейшая платформа фермерства жидкими активами, запущена в марте и достигла рекордного уровня в депозитах на уровне $1,3 миллиарда на прошлой неделе, согласно DefiLlama. Puffer, вторая крупнейшая платформа фермерства, недалеко позади с более чем $1 миллиардом в депозитах, все за последние три недели.

Дополнительные платформы сосредоточились на спекулятивной природе очков, предлагая рыночные места, созданные для увеличения счетчиков. Например, Pendle привлекла более $1 миллиарда долларов на свою платформу, которая позволяет пользователям увеличить свою экспозицию к очкам - высокорисковая ставка, которая может увеличить вознаграждения в очках в несколько раз.

Просто посетите веб-сайт проекта, и всплывет реклама: `Поймайте поезд LRT!` - гласит надпись, с `до 30 раз очков` для пользователей, которые соответствуют определенным условиям.

Другие платформы предложили возможность непосредственно торговать очками. Kelp DAO, платформа фермерства жидкими активами, на этой неделе представила токен KEP, который представляет очки EigenLayer и позволяет с ними торговать. Ранее Whales Market ввел торговлю очками на блокчейне Solana, который пережил свое собственное увлечение очками.

Что на самом деле представляют собой очки?

Очевидный риск с очками заключается в том, что они редко связаны с чем-либо конкретным.

`Я не думаю, что, в принципе, очки будут представлять собой `будущий аирдроп` или что-то еще`, - сказал генеральный директор Puffer Finance Амир Форузани CoinDesk. Программа очков Puffer привела к лихорадочной спекуляции - на Discord-сервере проекта и в других местах - что Puffer в конечном итоге раздаст токен. Хотя эти ожидания могли помочь заполнить огромный, свыше миллиардного копилку Puffer, Форузани говорит, что очки не только о `стимулировании`.

Очки - `просто признательность за их участие`, - продолжил он. `Поэтому я считаю, что многие протоколы не захотят сказать точно, что именно стимулируется в этой системе очков`.

Проблема этой неопределенности заключается в том, что если очки никогда не превратятся в аирдропы или если аирдропы произойдут, но не приведут к успеху на рынке, пользователи, которые сосредоточились на проектах на основе очков, могут почувствовать себя обманутыми - особенно если они приняли дополнительные риски, покупая очки непосредственно, увеличивая их экспозицию к ним или вкладывая деньги в непроверенные проекты в надежде на будущие токены.

Очки обычно отслеживаются вне цепи на компьютерных серверах проекта, что противоречит открытой этике блокчейна, предназначенной для обеспечения справедливой игры и защиты от манипуляций.

Это только усиливает спекулятивный характер: поскольку очки обычно не отслеживаются на блокчейнах, часто нет способа узнать, сколько из того или иного типа находится в обращении. Трейдеры очками должны полагаться на большую дозу псевдо-математики (или хайп), чтобы определить стоимость данного вида очков.

Позитивные стороны?

Если в системе очков есть смысл, то в том, что ранние пользователи блокчейн-проектов получат материальные доказательства своего вклада.

`Это инструмент, который позволяет проектам связаться со своими ранними пользователями и показать, в чем они заинтересованы, и это как минимум способ для этих пользователей отслеживать свой вклад`, - сказал CEO Omni, платформы интероперабельности на основе EigenLayer, Остин Кинг CoinDesk.

Спор на прошлой неделе, касающийся аирдропа токенов STRK проекта Ethereum StarkNet, показал, как обычные приемы аирдропов могут неудачно закончиться.

Starknet, как и практически все протоколы, которые раздавали токены, не объявили заранее критерии, по которым они будут рассредоточены их токены STRK. В течение многих лет люди все равно `фармили` еще не выпущенные токены - используя популярный протокол Starknet, полагаясь на веру, что им в конечном итоге будут предоставлены аирдропом.

Так было даже несмотря на то, что StarkWare, первоначальный разработчик проекта, предупредил в посте блога 2022 года, что его будущее монетное литье будет `стойким к спекулятивным манипуляциям и игростроению не приносящему ценности` - это практически прямое нападение на фармеров аирдропа.

Когда долгожданный аирдроп Starknet все-таки произошел на прошлой неделе, он быстро обернулся пиар-катастрофой. Некоторые ранние пользователи Starknet утверждали, что получили меньше токенов, чем заслуживали - в то время как другие получатели квалифицировались, хотя были только косвенно связаны - такие как стейкеры Ethereum и разработчики Web2.

Огорченные трейдеры обрушились на социальные сети, обвиняя протокол в том, что он пользуется их преданностью, а потом оставляет их с пустыми руками.

С очками существует дополнительная степень прозрачности относительно того, как измеряется вклад пользователя, даже если проекты остаются неопределенными относительно конкретных деталей и сроков.

`На мой взгляд, это подъем от абсолютно пустого листа людей, в рамках блочной экономики, не зная, как на самом деле помогать этим командам строить`, - сказал Кинг.

`Вы можете сделать справедливую критику, что эти очки, не отслеживаемые на блокчейне, противоречат криптовалюте`, - сказал Кинг, но есть `позитив` в том, что очки помогают `совместить интересы пользователей и сетей для того, чтобы запустить их способным и безопасным путем`.