Стабильность свопов по Биткойну и волатильность опционов Эфириума на фоне завершения года: анализ рынка криптодеривативов

Периодические свопы по Биткойну стабилизируются на фоне окончания года, в то время как опционы по Эфириуму ожидают краткосрочной волатильности: отчет

Согласно последнему отчету криптобиржи Bybit и аналитической платформы Block Scholes, открытый интерес по периодическим свопам Биткойна (BTC) оставался стабильным на протяжении окончания года. Эта стабильность стала неожиданностью, так как опционы, приближающиеся к дате истечения, обычно вызывают колебания цен.

В отчете говорится, что трейдеры осторожны, но достаточно уверены в стабильности своих опционов, что они не стали слишком полагаться на периодические контракты для хеджирования дельты истекающих опционов. В результате открытый интерес по Биткойну остался относительно стабильным, несмотря на тихую волатильность и неспособность вернуться к более высоким уровням декабря.

Как ранее сообщалось в crypto.news, открытый интерес по деривативам на Биткойн упал ниже отметки в 60 миллиардов долларов. В настоящее время общий открытый интерес по BTC составляет около 56,6 миллиарда долларов после резкого падения в начале января 2025 года. Однако он не упал так низко, как в начале ноября, когда опустился ниже 40 миллиардов долларов.

Отчет отмечает, что структура подразумеваемой волатильности по опционам BTC остается крутой, с подразумеваемой волатильностью, прогнозируемой на уровне 57% на протяжении одной недели для опционов, торгующихся на пять пунктов ниже.

Большинство истекшего открытого интереса еще не было реинвестировано, что привело к нейтральному соотношению коллов и путов. Это указывает на то, что рынок опционов BTC показывает ограниченный рычаг по сравнению с его положением в начале декабря 2024 года.

Аналогично, опционы Эфириума (ETH) также оставались стабильными к концу декабря 2024 года. Однако спотовая цена ETH демонстрирует меньшую волатильность по сравнению с его краткосрочной подразумеваемой волатильностью.

На протяжении последней недели структура подразумеваемой волатильности по опционам ETH кратковременно упала, прежде чем снова выровняться. В отличие от последовательного падения BTC, схема ETH указывает на то, что его рынок опционов готовится к потенциальной краткосрочной волатильности в движениях спотовой цены.

Несмотря на приближение сроков истечения, колл-опционы ETH набрали инерцию в начале 2025 года. На момент написания статьи открытый интерес по Эфириуму составляет 25,5 миллиарда долларов, вернувшись к уровням середины декабря.