Аналитик предупреждает о эффекте Grayscale для Solana в 2025 году: возможные риски и влияние на цены криптовалютного актива

Аналитик предупреждает о потенциальном `эффекте Grayscale` для Solana в 2025 году

Данные исследователя Бена Лилли указывают на то, что криптовалютный рынок может столкнуться с серьезными колебаниями в этом году, особенно для Solana (SOL). Он предсказывает `эффект Grayscale`, который может оказать давление на цены SOL.

Этот термин относится к потенциальному воздействию запланированных разблокировок акций Grayscale Solana Trust, которые должны произойти два раза в 2025 году — с 24 января по 2 февраля и с 24 июля по 7 августа.

Последствия `эффекта Grayscale` для Solana

Эффект Grayscale основывается на прошлом опыте с Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Когда Grayscale разблокирует свои акции, инвесторы обычно продают их, чтобы получить прибыль от премии — разницы между чистой стоимостью активов (NAV) и ценой акции. Исторически это ведет к увеличению давления на продажу, резкому падению цен и, в некоторых случаях, к нестабильности на рынке.

Лилли отметил, что аналогичная ситуация произошла в 2021 году с GBTC. Когда премия исчезла, рынок Bitcoin достиг пика перед резкой коррекцией, что способствовалоCollapse таких компаний, как 3AC, Celsius и Voyager.

Лилли утверждает, что Grayscale Solana Trust (GSOL) может воспроизвести этот паттерн. Когда происходит разблокировка SOL, инвесторы могут массово сбрасывать свои акции, подрывая премию и снижая цены. Например, предыдущая разблокировка с 26 по 31 июля 2024 года, как сообщается, привела к падению цен SOL на 40% в течение десяти дней.

“На этом цикле кажется, что Grayscale использует ту же стратегию с версией Solana”, - заметил Лилли.

По словам исследователя данных, предстоящая разблокировка в январе 2025 года может вызвать аналогичный эффект. Инвесторы, купившие акции SOL по премии, вероятно, будут продавать их по истечении срока ожидания, создавая давление вниз на цены. Лилли предостерегает, что 27 января 2025 года может ознаменовать `начало конца` для GSOL-премий, за которым последуют рыночные коррекции.

“Следующая волна начинается с 24 января и продлится до 2 февраля. Когда эти покупатели приобрели SOL, премия была стабильной. Когда эти инвесторы пойдут за своей прибылью, это может быть последняя разблокировка для получения”, - добавил он.

Что это значит для владельцев и инвесторов SOL

Лилли подчеркивает, что, хотя Trust Grayscale для Solana относительно мал по сравнению с общей рыночной капитализацией SOL, его влияние не следует недооценивать. Исторические данные показывают, что даже небольшие разблокировки могут вызвать значительные колебания цен.

Второе значительное разблокирование, запланированное на июль-август 2025 года, также может стать критически важным периодом для владельцев SOL. Помимо того, что они могут привести к краткосрочным локальным пикам, эти события разблокировки также могут сигнализировать о верхней части цикла, напоминающей траекторию Bitcoin в 2021 году.

Исходя из этого, инвесторам следует проявлять бдительность в эти ключевые даты. Если Solana переживет ценовой рост в начале 2025 года, Лилли предлагает продать актив до начала разблокировки. Он предостерегает, что как январь, так и июль 2025 года могут быть высокорискованными периодами для SOL из-за ожидаемого давления на продажу.

Ценовая производительность SOL. Источник: BeInCrypto

Данные BeInCrypto показывают, что на момент написания SOL торговался по цене $213.63, что представляет собой умеренный рост на 2.56% с открытия сессии в пятницу. По состоянию на данный момент цена Solana выросла почти на 12% с 1 января, когда она торговалась по цене $189.31.

Тем временем, хотя эффект Grayscale представляет собой ясный риск для Solana, он также подчеркивает более широкие проблемы влияния институциональных криптовалютных продуктов на стабильность рынка. Аналогичные механизмы траста и графики разблокировки исторически приводили к значительным колебаниям цен на различные активы.

Участники рынка, особенно владельцы SOL, должны подготовиться к потенциальной волатильности в начале и середине 2025 года. Стратегии, такие как хеджирование с помощью деривативов или диверсификация портфелей, могут помочь уменьшить риски, связанные с этими разблокировками.

“Ужасно, и это еще в дополнение к массивным разблокировкам, возникающим из продажи имущества FTX”, - высказался еще один пользователь на X.