Ликвидность стейкинга: новое решение для Ethereum

Узнайте, как изменение Ethereum на PoS и протоколы ликвидного стейкинга (liquid staking) трансформируют технологию блокчейна и решают проблему стейкинга 32 ETH.

Стейкинг Ethereum революционизировал способ использования и взаимодействия с технологией блокчейн. Переход Ethereum (ETH) на доказательства доли (PoS) предлагает множество преимуществ, в том числе, утверждается о снижении углеродного следа сети на 99%.

Однако он все еще имеет несколько недостатков, главным из которых является требование экономии 32 ETH для участников, которые хотят запустить собственный узел сети.

Согласно данным на январь, 32 ETH примерно стоят 84 724 доллара. Немногие потенциальные валидаторы могут легко себе это позволить, особенно в регионах с низкими доходами.

Кроме того, стейкинговые средства становятся заблокированными и не имеют ликвидности, что побуждает стейкеров присоединяться к пулам стейкинга. Эти пулы часто оказываются прибыльнее, чем отдельные валидаторы, благодаря преимуществам сглаживания эффектов, механизмов безопасности и страховки, которые они предлагают.

Такая ситуация привела к концентрации власти в сети Ethereum, когда небольшое количество стейкеров контролирует значительную долю блокчейна. Поскольку эти субъекты владеют большинством ключей валидаторов Ethereum, они имеют полный контроль над важными аспектами, такими как производство блоков, цензура транзакций и выбор МЕВ (максимально экстрактируемой стоимости).

С увеличением этих пулов они становятся сильнее, нарушая основные принципы децентрализации Ethereum. В результате появились призывы к более децентрализованным и доступным решениям для решения этой проблемы.

На сцену выступают протоколы ликвидного стейкинга, развивая стейкинг ETH и получая преимущества стейкинга, сохраняя при этом ликвидность и гибкость. Чтобы раскрыть этот прорывной тренд, мы поговорили с командами трех новаторских протоколов ликвидного стейкинга: ether.fi, Diva и Tenderize.

ether.fi: разблокирование ликвидного стейкинга

Команда ether.fi спроектировала некастодиальный протокол, который позволяет пользователям ставить свои ETH, одновременно сохраняя свои приватные ключи в безопасности у себя. Среди людей, связанных с этим проектом, есть Артур Хейс, инвестор, который активно способствует ether.fi через свой семейный офис, Maelstrom.

Когда наша команда спросила команду ether.fi о целевой аудитории, они ответили:

`Мы обслуживаем лиц, которые имеют большой интерес к стейкингу Ethereum.`

Однако они также подчеркивают правовую неопределенность, связанную с ETH-ставками в Соединенных Штатах. В связи с этим ether.fi временно заблокировал доступ для пользователей из США, пока Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) не предоставит более точных рекомендаций.

Команда ether.fi придавала приоритет безопасности своего протокола, привлекая аудиторов, таких как Nethermind, Omniscia, Zellic и Solidified, для повышения уровня безопасности.

ether.fi предлагает программу лояльности и членство, предоставляя награды пользователям. Платформа использует некастодиальный подход, который позволяет пользователям сохранять контроль над своими ключами, придерживаясь принципа `Не ваше ключи, не ваша монеты`.

Чтобы решить проблемы ликвидности и волатильности стейкинговых токенов, ether.fi предусмотрел возможность снятия или обмена своих активов через ликвидность пула eETH.

На сегодняшний день ether.fi является одним из основных протоколов ликвидного стейкинга по объему ETH, `застейканному` в последние шесть месяцев.

Diva: иной подход к ликвидному стейкингу

Diva - это протокол ликвидного стейкинга, который будет запущен в 2024 году. Технология распределенного валидатора (DVT) Diva позволяет всей сети выполнять проверку, уменьшая риски централизации. По словам разработчиков, система безопасности Diva, основанная на DVT, предлагает улучшенную производительность и разнообразие операторов без необходимости в разрешении.

Она предлагает альтернативу собственному стейкингу, который требует 32 ETH на валидатора, а также значительных технических знаний. Модель объединения операторов Diva делает стейкинг доступным, позволяя пользователям заблокировать всего 1 ETH и получить лучшие награды и гибкость, указывают разработчики протокола.

Платформа взаимодействует со своим сообществом через каналы Discord, призывая пользователей присоединяться к ранним тестам и предоставлять обратную связь. По словам команды, сообщество играет важную роль в решении вопросов управления, обеспечивая эволюцию протокола в соответствии с потребностями и желаниями пользователей.

Обновление Ethereum Shanghai сыграло ключевую роль в ускорении роста ликвидного стейкинга для Diva, в частности, сделав ликвидные стейкинговые токены (LSTs) полностью функциональными. Эта функциональность позволяет LSTs торговаться близко к их справедливой стоимости, что значительно снижает затраты на предоставление ликвидности в децентрализованной финансовой сфере (defi).

Глубокие пулы ликвидности теперь становятся более доступными, и протоколы, подобные Diva, могут иметь конкурентное преимущество перед установившимися игроками, такими как Lido Finance.

Для обеспечения стабильности и ликвидности выпуска ликвидного стейкинга Diva использует токены divETH, которые максимально точно отслеживают ETH в соотношении 1:1. Такой подход, совместно с безопасностью, основанной на DVT, позволяет Diva избежать значительных колебаний цен ETH.

Протокол также принял особый подход к решению правовых вопросов и обеспечению соответствия юридическим нормам во всем мире. Вместо того, чтобы действовать как традиционная компания или платформа, Diva позиционирует себя как чистое программное расширение Ethereum. Ее неизменный код, подобно контрактам, таким как Wrapped ETH или Liquity, обеспечивает отсутствие центральных субъектов, предоставляющих услуги или взимающих комиссии. Diva ставит своей целью установить равноправие между стейкингом на самом Ethereum, упрощая усилия по соответствию правилам.

На сегодняшний день Diva еще не была запущена. Однако, предоставив возможность для Operator Testnet Alpha и предложив Pre-Launch Vault, Diva надеется привлечь ранние обязательства по общей закрепленной стоимости (TVL) в ETH или stETH.

Tenderize: омолаживание валидаторов

Tenderize - это решение для ликвидного стейкинга, которое позволяет любому валидатору в сети участвовать, возможно, открывая доступ к криптовалюте на сумму до 30 миллиардов долларов, которая ранее находилась вне ликвидного стейкинга.

По словам команды Tenderize, платформа стремилась решить проблемы недооцениваемых активов, предоставляя каждому валидатору высоколиквидные ликвидные токены, способствуя децентрализации в экосистеме.

Платформа имеет новое обновление под названием Tenderize v2, и то, что отличает ее, по словам ее разработчиков - это ее самостоятельный характер, который устраняет необходимость в посредниках. Это означает, что пользователи могут быстро выйти из стейкинга через распределенную биржу (DEX), причем общий подход к ликвидности обеспечивает большую гибкость и доступ к ликвидности без централизации стейка на вайтлист-узлах.

Точно так же, как и Diva, обновление Ethereum Shanghai сыграло важную роль в ускорении роста ликвидного стейкинга для Tenderize, причем платформа, очевидно, почувствовала свою долю позитивного влияния.

До обновления Tenderize, TenderSwap, важная составляющая протокола Tenderize, испытывал ограничения по возможности разблокировки. Однако благодаря обновлению, пользователи смогли разблокировать ETH, что открыло путь для запуска tETH через Tenderize v2.

Протокол подчеркивает вовлечение сообщества в его разработку, предлагает гранты для валидаторов и поставщиков ликвидности за их вклады и тестирование. Платформа также вовлекает владельцев токенов в принятие управленческих решений, таких как установка комиссий и наград.

В ликвидном стейкинге решение вопросов стабильности и ликвидности имеет решающее значение. Tenderize предлагает два способа конвертации токенов tToken обратно в их исходную форму.

Один метод - через TenderSwap v2, где пользователи могут обменивать свои токены tToken (например, tMATIC, tLPT или tGRT) на соответствующий актив (MATIC, LPT или GRT) в соотношении 1:1 с учетом сервисной комиссии. Альтернативным методом является ожидание завершения периода разблокировки, который отличается в зависимости от блокчейна. Tenderize стремится сохранять соотношение 1:1 на TenderSwap для управления рисками отклонений цены и поддержки стабильности и ликвидности пользователей.

Главный запуск запланирован на 29 января, согласно Tenderize X.

Ликвидные протоколы стейкинга: будущее стейкинга?

ETH стейкинг представляет собой заметное развитие в криптовалютном пространстве, с различными проектами, которые способствуют этому тренду. Эти проекты позволяют пользователям ставить суммы меньше чем 32 ETH, поддерживая переход Ethereum к доказательству доли.

Кроме того, эти проекты предлагают способы ликвидации стейкнутых активов без полной процедуры вывода, улучшая гибкость стейкинга криптовалюты.

Проекты, поддерживающие ETH стейкинг ниже порога 32 ETH, предлагают возможность пользователям участвовать в стейкинге за меньшие инвестиции.

Подробнее: Ethereum applications take place as top gainers ahead of ETF announcement