Ліквідність стейкінгу: нове рішення для Ethereum

Дізнайтеся, як зміна Ethereum на PoS і протоколи ліквідного стейкінгу (liquid staking) трансформують технологію блокчейну та вирішують проблему стейкінгу 32 ETH.

Стейкінг Ethereum революціонізував спосіб, яким ми використовуємо і взаємодіємо з технологією блокчейну. Перехід Ethereum (ETH) на докази у долю (PoS) пропонує численні переваги, зокрема, повідомляється про зменшення вуглецевого відбитку мережі на 99%.

Однак він все ще має кілька недоліків, головним серед них є вимога економії 32 ETH для учасників, які хочуть запустити власний вузол мережі.

Згідно з даними на січень, 32 ETH приблизно коштують 84 724 долара. Не багато потенційних валідаторів можуть легко собі це дозволити, особливо в регіонах із низькими доходами.

Крім того, стейкінгові кошти стають заблокованими та не мають ліквідності, що підштовхує стейкерів приєднуватися до пулів стейкінгу. Ці пули часто виявляються прибутковішими, ніж окремі валідатори, завдяки перевагам згладжування ефектів, механізмів безпеки та страхування, які вони пропонують.

Така ситуація призвела до концентрації влади в мережі Ethereum, коли невелика кількість стейкерів контролює значну частку блокчейну. Оскільки ці суб`єкти володіють більшістю ключів валідаторів Ethereum, вони мають повний контроль над важливими аспектами, такими як виробництво блоків, цензура транзакцій та вибір МЕВ (максимально екстрактабельної вартості).

За мірою зростання цих пулів вони стають сильнішими, порушуючи основні принципи децентралізації Ethereum. В результаті з`явилися заклики до більш децентралізованих та доступних рішень для вирішення цієї проблеми.

Тут на сцену виступають протоколи ліквідного стейкінгу, розвиваючи стейкінг ETH та отримуючи переваги стейкінгу, зберігаючи при цьому ліквідність та гнучкість. Щоб розкрити цей проривний тренд, ми поспілкувалися з командами трьох новаторських протоколів ліквідного стейкінгу: ether.fi, Diva та Tenderize.

ether.fi: розблокування ліквідного стейкінгу

Команда ether.fi спроектувала некастодіальний протокол, який дозволяє користувачам ставити свої ETH, одночасно зберігаючи свої приватні ключі в безпеці у своїх руках. Серед людей, пов`язаних з цим проектом, є Артур Хейс, інвестор, який активно сприяє ether.fi через свою фамільну офіс, Maelstrom.

Коли наша команда запитала команду ether.fi про цільову аудиторію, вони відповіли:

`Ми обслуговуємо осіб, які мають великий інтерес до стейкінгу Ethereum.`

Проте вони також підкреслюють правові неустановленості, пов`язані з ETH-ставками у Сполучених Штатах. У зв`язку з цим ether.fi тимчасово заблокував доступ для користувачів з США, доки Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) не надасть більш точних рекомендацій.

Команда ether.fi надавала пріоритет безпеці свого протоколу, залучаючи аудиторів, таких як Nethermind, Omniscia, Zellic та Solidified, для підвищення рівня безпеки.

ether.fi пропонує програму лояльності та членство, надаючи винагороди користувачам. Платформа використовує некастодіальний підхід, що дозволяє користувачам зберігати контроль над своїми ключами, дотримуючись принципу `Не ваші ключі, не ваші монети`.

Щоб вирішити проблеми ліквідності та волатильності заснованих на стейкінгу токенів, ether.fi передбачив можливість зняти або обміняти свої активи через ліквідність пулу eETH.

На сьогоднішній день ether.fi є одним з головних протоколів ліквідного стейкінгу за обсягом ETH, стейкнутим протягом останніх шести місяців.

Diva: інший підхід до ліквідного стейкінгу

Diva - це протокол ліквідного стейкінгу, який буде запущений у 2024 році. Технологія розподіленого валідатора (DVT) Diva дозволяє всій мережі виконувати перевірку, зменшуючи ризики централізації. За словами розробників, система безпеки Diva, заснована на DVT, пропонує покращену продуктивність та різноманіття операторів без потреби в дозволі.

Вона пропонує альтернативу власному стейкінгу, який вимагає 32 ETH на валідатора, а також значних технічних знань. Модель об`єднання операторів Diva робить стейкінг доступним, дозволяючи користувачам блокувати всього 1 ETH і отримувати кращі винагороди та гнучкість, зазначають розробники протоколу.

Платформа взаємодіє зі своєю спільнотою через канали Discord, спонукаючи користувачів долучатися до ранніх тестувань та надавати повідомлення. За словами команди, спільнота відіграє важливу роль у вирішенні питань управління, забезпечуючи еволюцію протоколу відповідно до потреб та побажань користувачів.

Оновлення Ethereum Shanghai відіграло ключову роль у прискоренні росту ліквідного стейкінгу для Diva, зокрема, зробивши ліквідні стейкінгові токени (LSTs) повністю функціональними. Ця функціональність дозволяє LSTs торгуватися близько до їх справедливої вартості, що значно зменшує витрати на надання ліквідності в децентралізованих фінансах (defi).

Глибокі пули ліквідності тепер стають більш доступними, і протоколи, подібні до Diva, можуть мати конкурентну перевагу перед встановленими гравцями, такими як Lido Finance.

Для забезпечення стабільності та ліквідності випуску ліквідного стейкінгу Diva використовує токени divETH, які максимально точно відстежують ETH в співвідношенні 1:1. Такий підхід, спільно з безпекою, заснованою на DVT, дозволяє Diva уникнути значних коливань цін ETH.

Протокол також прийняв спеціальний підхід до вирішення правових питань та забезпечення відповідності юридичним нормам в усьому світі. Замість того, щоб діяти як традиційна компанія або платформа, Diva позиціонує себе як чисте програмне розширення Ethereum. Її незмінний код, подібно до контрактів, таких як Wrapped ETH або Liquity, забезпечує відсутність центральних суб`єктів, які надають послуги або стягують комісії. Diva має на меті встановити рівноправність між стейкінгом на самому Ethereum, спрощуючи зусилля зі відповідності до правил.

На сьогоднішній день Diva ще не була запущена. Проте надавши можливість для Operator Testnet Alpha та пропонуючи Pre-Launch Vault, Diva сподівається залучити ранні зобов`язання щодо загальної закріпленої вартості (TVL) в ETH або stETH.

Tenderize: оснащення валідаторів

Tenderize - це рішення для ліквідного стейкінгу, яке дозволяє будь-якому валідатору в мережі брати участь, можливо, відкриваючи доступ до криптовалюти на суму до 30 мільярдів доларів, яка раніше знаходилася поза ліквідним стейкінгом.

За словами команди Tenderize, платформа намагалася вирішити проблеми недооцінених активів, надаючи кожному валідатору високоліквідні ліквідні токени, сприяючи децентралізації в екосистемі.

Платформа має нове оновлення під назвою Tenderize v2, і те, що відрізняє її, за словами її розробників - це її самостійний характер, що усуває потребу в посередниках. Це означає, що користувачі можуть швидко вийти зі стейкінгу через розподілену біржу (DEX), причому загальний підхід до ліквідності забезпечує більшу гнучкість та доступ до ліквідності без централізації стейк на вайтлистованих вузлах.

Точно так само, як Diva, оновлення Ethereum Shanghai відіграло важливу роль у прискоренні росту ліквідного стейкінгу для Tenderize, причому платформа, очевидно, відчула свій частку позитивного впливу.

До оновлення Tenderize, TenderSwap, важлива складова протоколу Tenderize, зазнав обмежень щодо можливості розблокування. Однак завдяки оновленню, користувачам вдалося розблокувати ETH, що відкрило шлях для запуску tETH через Tenderize v2.

Протокол наголошує на залученні спільноти до його розробки, пропонує гранти для валідаторів та постачальників ліквідності за їхні внески та тестування. Платформа також залучає власників токенів до прийняття управлінських рішень, таких як встановлення комісій та винагород.

У ліквідному стейкінгу вирішення питань стабільності та ліквідності має вирішальне значення. Tenderize пропонує два способи конвертації токенів tToken назад у їхню початкову форму.

Один метод - через TenderSwap v2, де користувачі можуть обміняти свої токени tToken (наприклад, tMATIC, tLPT, або tGRT) на відповідний актив (MATIC, LPT або GRT) у співвідношенні 1:1 з урахуванням сервісної комісії. Альтернативним методом є очікування завершення періоду розблокування, який відрізняється залежно від блокчейну. Tenderize прагне зберігати співвідношення 1:1 на TenderSwap для керування ризиками відхилень ціни та підтримки стабільності та ліквідності користувачів.

Головний старт заплановано на 29 січня, згідно з Tenderize X.

Ліквідні протоколи стейкінгу: майбутнє стейкінгу?

ETH стейкінг представляє помітний розвиток у криптовалютному просторі, з різними проектами, які сприяють цьому тренду. Ці проекти дають змогу користувачам ставити суми менші ніж 32 ETH, підтримуючи перехід Ethereum до доказу у долю.

Крім того, ці проекти пропонують способи ліквідації стейкнутих активів без повної процедури виводу, покращуючи гнучкість стейкінгу криптовалюти.

Проекти, що підтримують ETH стейкінг нижче порогу 32 ETH, надають можливість користувачам брати участь у стейкінгу за менші інвестиції.

Докладніше: Ethereum applications take place as top gainers ahead of ETF announcement