Стейблкоины: Взрывной рост в 2024 году и ожидания 2025 года

2024 год стал замечательным годом для стейблкоинов. Ожидается, что 2025 год будет еще лучше.

Рынок стейблкоинов в 2024 году прошел путь от многообещающего к взрывному. Год начался с рыночной капитализации около 135 миллиардов долларов. К декабрю эта цифра выросла более чем на 50% и превысила 200 миллиардов долларов. И с момента выборов в ноябре рынок увеличился еще на 15%.

Но не думайте, что этот импульс замедляется. С администрацией, поддерживающей криптовалюту, готовой взять на себя управление, и Конгрессом, который приближается к долгожданной регуляторной рамке, 2025 год обещает быть еще лучше для стейблкоинов.

USDC и USDT становятся основой глобальной финансовой экосистемы. Они полностью меняют то, как люди торгуют, сохраняют средства и совершают транзакции везде. Эксперты говорят, что стоимость рынка может удвоиться и достичь 400 миллиардов долларов в следующем году.

Стейблкоины ждали одного, чтобы разблокировать свой полный потенциал: регулирования. Мэтт Хуган, финансовый директор Bitwise Asset Management, указывает на то, что 2025 год станет годом, когда это наконец произойдет. «Четкие ответы на большие вопросы вызовут массовый интерес со стороны эмитентов, потребителей и бизнеса», – сказал он.

Речь идет не только о том, чтобы сделать трейдеров криптовалюты счастливыми. Правильная регуляторная рамка может привлечь крупных игроков – банки, такие как J.P. Morgan, и традиционные финансовые учреждения. Имея правила на месте, они смогут выпустить свои собственные стейблкоины, что создаст прилив институционального принятия.

И последствия могут быть огромными. Coinbase, например, уже имеет соглашение о разделе доходов 50/50 с Circle, компанией, стоящей за USDC. Чем больше растет USDC, тем больше Coinbase зарабатывает на процентном доходе от своих резервов.

Тем временем Robinhood, Kraken и Galaxy Digital объединились, чтобы запустить USDG, новый стейблкоин, привязанный к доллару, на так называемой ими «Глобальной долларовой сети». И это только начало. Robinhood буквально также приобрел Bitstamp в этом году.

Рост стейблкоинов – это не только криптоистория. Это история доллара США. Стейблкоины привязаны к фиатным валютам, в основном к доллару. И по мере их роста растет и глобальный спрос на доллары. Майкл Сэйлор, соучредитель MicroStrategy, называет это великой возможностью для США.

«Если США нормализует стейблкоины, нет причин, почему банки и компании не могут выпустить 10 триллионов долларов цифровых долларов, обеспеченных резервами наличных», – сказал он недавно.

На данный момент стейблкоины уже делают доллар более доступным в странах с слабыми валютами или неработающими банковскими системами. В этих рынках стейблкоины, обеспеченные долларом, часто используются для розничных платежей через мобильные приложения.

В развитых экономиках, однако, ожидается, что они начнут использоваться как инструменты для коммерческих блокчейн-приложений. Но США отстают. Tether, гигант, стоящий за USDT, удерживает 70% рыночной доли. Тем не менее, он зарегистрирован на Британских Виргинских островах, поскольку в США отсутствуют четкие правила для выпуска криптовалют.

Регуляторы, такие как новый председатель Комитета по финансовым услугам Палаты представителей Француз Хилл, утверждают, что решение этой проблемы – приоритетная задача. Он считает, что стейблкоины могут расширить статус доллара как резервной валюты и увеличить конкуренцию в трансграничных платежах.

Генеральный директор Circle Джереми Аллеир согласен. Он призывает к федеральным законам, чтобы определить стейблкоины как законные цифровые деньги. «Нам нужны цифровые доллары с полными резервами, такие как стейблкоины, чтобы стать крупным экспортным продуктом США», – сказал он.

Тем временем Ethereum тихо стал основой стейблкоинов. Большинство этих цифровых долларов существуют на его блокчейне, что делает его наиболее критической сетью для выпуска стейблкоинов в данный момент.

С учетом регулирующих мер, роль Ethereum только ожидается вырасти. Стейблкоины, заблокированные в решениях второго уровня Ethereum, достигли рекорда в 13.5 миллиардов долларов до конца этого месяца.

Circle и Binance работают над расширением принятия USDC, добавляя больше торговых пар и акций. Это важно, поскольку USDC в настоящее время отстает от USDT по ликвидности и торговым возможностям.

Tether, тем не менее, выбрал другой подход. Он сворачивает свои евро-привязанные стейблкоины, EURT, из-за низкого спроса и проблем с соблюдением.

Время имеет огромное значение. Администрация Трампа официально начинается в январе 2025 года, но аналитики предупреждают, что могут пройти месяцы, прежде чем произойдут реальные изменения в политике. Кеннет Уортингтон из JPMorgan ожидает, что ключевые назначения, связанные с криптовалютой, такие как председатели SEC и CFTC, произойдут только после более срочных кабинетов.

Это означает, что реальные действия по стейблкоинам могут начаться только в конце 2025 года. Тем не менее, основа уже заложена. Лидер большинства в Палате представителей Стив Скалиc заявил, что регулирование цифровых активов – это главная задача его первых 100 дней. Если законодательство по стейблкоинам пройдет, это может стать прорывом, которого ждет отрасль.

На данный момент стейблкоины продолжают расти, движимые увеличением объемов торговли и ростом принятия в децентрализованных финансах. На середину декабря объемы торговли стейблкоинами на централизованных биржах достигли 1.48 триллиона долларов. USDT составил 86.3% тези сделок. В настоящее время его рыночная капитализация составляет около 140 миллиардов долларов.