Федрезерв: Ястребиный тон или возможный переход к мягкой политике?

Главный экономист Morgan Stanley говорит: `Федрезерв вернулся к ястребиному тону сегодня, но...`

Майкл Гейпен, главный экономист США в Morgan Stanley, заявил, что, хотя текущая позиция Федрезерва кажется ястребиной, он не исключает перехода к более мягкому подходу в ближайшем будущем. Гейпен сказал это после публикации последнего отчета по личным потребительским расходам (PCE), в котором он подчеркнул основные тенденции в инфляции и потенциальный курс политики Федрезерва.

Гейпен оценил ноябрьский отчет PCE, который показал умеренный рост на 0,1, как положительный. Он отметил, что снижение инфляции, связанной с жильем, является значительным фактором и что делаются шаги для устранения одной из коренных причин высокой инфляции. Однако существует некоторая устойчивость в ценах на товары, особенно в автосекторе, из-за disruptions, вызванных штормами.

“Данные показывают, что инфляция падает,” - сказал Гейпен, добавив, что потребуется больше подтверждений, прежде чем Федрезерв может рассмотреть возможность снижения процентных ставок уже в марте.

Гейпен предсказывает, что данные по инфляции за декабрь могут следовать аналогичной тенденции, с увеличением от 0,17% до 0,2%. Однако январь может показать сезонный рост. Несмотря на эти колебания, он видит ясную тенденцию к дисинфляции, которая может повлиять на будущие решения Федрезерва.

Хотя Федрезерв в последнее время сохраняет ястребиный тон, Гейпен считает, что эта позиция не является окончательной. Он указал на комментарии председателя Джерома Пауэлла о том, что денежно-кредитная политика остается ограничительной, но в меньшей степени, чем в предыдущие месяцы.

“В их прогнозах много толерантности к инфляции,” - сказал Гейпен, добавив, что Федрезерв не ожидает достижения своей цели инфляции в 2% до 2027 года. “Если активность замедляется, инфляция падает, а рынок труда ослабевает, Федрезерв может перейти к более мягкому подходу.”

Это не инвестиционный совет.