Анализ возможностей роста Bitcoin: к 100 000 долларов или риски коррекции?

Аналитики предсказывают возможность роста Bitcoin выше 100 000 долларов, несмотря на некоторые тревожные сигналы. Недавнее преодоление Bitcoin (BTC) ценового уровня в 100 000 долларов вызвало обсуждения среди аналитиков о рыночных условиях и потенциальных рисках. Несмотря на то, что некоторые метрики свидетельствуют о необходимости осторожности, другие указывают на возможность дальнейшего роста, по словам аналитиков.

Глава отдела цифровых активов компании VanEck Мэттью Сигел отметил, что только несколько индикаторов указывают на возможный пик рынка, оставляя пространство для потенциального увеличения цены.

Сигел указал на низкий MVRV Z-Score, уменьшенный интерес к поиску термина «Bitcoin», относительно стабильную доминирующую позицию BTC на рынке и простой мультипликатор скользящей средней, который все еще находится в умеренном диапазоне.

Он также обратил внимание на повышенные ставки финансирования, но подчеркнул, что они сохраняются, не вызывая значительных коррекций на рынке.

Предостережение

В отличие от этого, недавний отчет Glassnode выделил метрики, которые требуют осторожности. Отчет подчеркнул риски, вытекающие из текущей перераспределения поставки Bitcoin и усилившегося поведения по извлечению прибыли.

Метрика Реализованной Поставки (Realized Supply Density), которая упала ниже 10%, отражает, что значительная часть обращения Bitcoin теперь находится в нереализованной прибыли. Исторически такие условия ассоциировались с повышенной волатильностью рынка.

Еще одной тревожной метрикой является Процент Поставки в Прибыли (Percent of Supply in Profit, PSIP), который показывает, что более 90% поставки Bitcoin в настоящее время является прибыльной — уровень, который Glassnode классифицирует как «очень высокий риск». Эта фаза часто предшествует рыночным коррекциям, поскольку инвесторы стремятся зафиксировать прибыль.

Кроме того, Чистая Нереализованная Прибыль/Убыток (Net Unrealized Profit/Loss, NUPL) достигла 0,59, что сигнализирует о крайних рыночных ожиданиях, которые могут повысить уязвимость к распродажам. Аналогичным образом, Соотношение Реализованной Прибыли и Убытка (Realized Profit and Loss Ratio, RPLR) поднялось выше 9, что указывает на интенсивную активность по извлечению прибыли, которая может подавить спрос на рынке и привести к откату.

Перераспределение

Перераспределение поставки Bitcoin дополнительно иллюстрирует эти тенденции. С марта по начало ноября Bitcoin торговался в узком диапазоне от 54 000 до 74 000 долларов.

Этот продолжительный период консолидации позволил поставке перейти на более высокие уровни цен, при этом около 15% обращения сконцентрировано в этом диапазоне. Хотя это отражает повышенную устойчивость рынка, оно также усиливает риски, связанные с большой долей поставки, которая теперь в прибыли.

Несмотря на эти тревожные признаки, некоторые индикаторы предполагают, что рыночные давления могут ослабнуть. Реализованная Прибыль, которая измеряет прирост USD от транзакций в сети, резко упала с 10,5 миллиарда долларов в день во время ралли до 2,5 миллиарда долларов — снижение на 76%.

Кроме того, ставки финансирования вечных фьючерсов, которые указывают на задействованный спрос, начали стабилизироваться, что указывает на потенциальное охлаждение спекулятивного поведения. Смешанные сигналы из этих метрик подчеркивают сложность текущих рыночных условий Bitcoin.