Токенізація реальних активів: ризики і виклики, на які вказує Банк Росії

Банк Росії попереджає, що токенізовані реальні активи несуть нові ризики, зокрема ринкову волатильність та регуляторні виклики.

Токенізація реальних активів залишається на ранніх стадіях, і наразі вона не представляє значних системних ризиків. Однак, з поширенням практики можуть виникнути критичні ризики, особливо у капіталових потоках до нерегульованих сегментів та впливі традиційних фінансових учасників на криптовалюти, попереджає Банк Росії.

У 47-сторінковому дослідницькому звіті центральний банк пояснив, що токенізовані активи не звільнені від ризиків, пов’язаних із їхньою базовою реальністю. Ці ризики, такі як крадіжка, пошкодження або втрата під час зберігання, транспортування чи використання, можуть впливати на забезпечення і, в свою чергу, на сам токенізований актив. “Опис об`єкта, права на який засвідчує токенізований реальний актив, може містити помилки чи неточності, які можуть призвести до невідповідності між оригінальним активом і його цифровим представленням.”

Крім того, ризики, пов’язані з відстеженням токенізованих активів, включають потенціал подвійної токенізації, коли той самий актив токенізується на кількох блокчейнах.

Незважаючи на зростаюче використання токенізованих активів, ризики ліквідності залишаються важливими. Наприклад, оскільки ці активи часто пов’язані зі своїми базовими активами, будь-яка волатильність чи стрес на ринках токенів можуть викликати “масові дії інвесторів”, що потенційно дестабілізує як ринки токенізованих, так і фізичних активів, зазначає Банк Росії.

Хоча звіт висвітлює переваги токенізації реальних активів, він також зазначає, що участь постачальників даних, орклів, може підривати надійність цінової інформації та якості токенізованих активів. Маніпуляції або помилки в даних орклів можуть вплинути на стабільність ринку, особливо якщо деякі орклі не підпадають під національні регуляції, йдеться у звіті. На сьогоднішній день обсяг токенізації реальних активів все ще невеликий, особливо в контексті глобальної фінансової індустрії, зазначив центральний банк.