Біткойн обганяє технологічні гіганти за ризиковими доходами у жовтні 2024 року

Біткойн перевершив NVIDIA, Google та Amazon у винагородах на одиницю ризику в жовтні 2024 року. Біткойн продемонстрував найвищі ризиковані доходи серед основних технологічних активів, з коефіцієнтом Шарпа 4.35, перевищивши NVIDIA (3.65), Google (1.38) та Amazon (0.33), як показав мій аналіз. Ці результати кидають виклик традиційному уявленню про біткойн як суто спекулятивний актив.

Коефіцієнт Шарпа відображає, наскільки добре актив винагороджує інвесторів за прийняття ризику. Вищий коефіцієнт означає кращі доходи відносно волатильності, що дозволяє інвесторам справедливо порівнювати різні типи активів. Цей коефіцієнт, заснований на місячних доходах, краще підходить для прогнозування доходів наступного місяця, хоча минулі результати не гарантують майбутніх доходів.

Сім з десяти проаналізованих технологічних акцій, включаючи Apple, Tesla, Meta, Microsoft, Intel та AMD, показали негативні ризиковані доходи за жовтень. Тільки біткойн, NVIDIA та Google продемонстрували позитивні коефіцієнти Шарпа, що свідчить про зростаючу зрілість біткойна у балансуванні доходів проти ризику в порівнянні з традиційними технологічними інвестиціями.

«Поки великі технології борються з уповільненням зростання та нестабільними оцінками, біткойн тихо привертає увагу, забезпечуючи вищі доходи, які перевертають його волатильну природу з ніг на голову і доводять, що це темна конячка, за якою варто стежити», - прокоментував Тодд Руофф, CEO Autonomys, у заяві електронною поштою.

Мій порівняльний аналіз волатильності за жовтень додає контексту. Місячна волатильність біткойна становила 11%, тоді як Tesla - 24%, AMD - 16%, а NVIDIA - 12%. Однак біткойн забезпечив вищі ризиковані доходи, ніж ці основні технологічні акції.Менша волатильність не гарантувала кращих результатів.

Найнижча волатильність Apple у 5.6% принесла незначні негативні доходи (-0.08), в той час як волатильність Google у 6% забезпечила третій найкращий коефіцієнт Шарпа (1.38). Волатильність Amazon у 7% призвела до скромних позитивних доходів (0.33), але Meta (7.8%), Microsoft (7.4%) та Intel (8.9%) всі зафіксували негативні коефіцієнти незважаючи на вельми стабільні ціни.

Скаттер-плот показує, наскільки добре кожен актив балансував доходи з ризиком у жовтні 2024 року. Вища позиція означає кращі ризиковані доходи, в той час як рух вправо відображає зростаючу волатильність. Ідеальна позиція буде вгорі зліва: високі доходи з низькою волатильністю. Біткойн наблизився до цього оптимального балансу, за ним йде NVIDIA, тоді як більшість технологічних акцій зосереджені у нижньому лівому квадраті, показуючи нижчу волатильність, але гірші доходи.

Вища волатильність не була автоматично гіршою.

Важливою є взаємозв’язок між доходами та волатильністю. Наприклад, біткойн та NVIDIA показали відносно високу волатильність (11-12%), але досягли найкращих коефіцієнтів Шарпа, оскільки їх доходи значно компенсували підвищений ризик. Це продемонструвало, що активи можуть мати успіх з більшою волатильністю, якщо вони забезпечують пропорційно вищі доходи.

«Однак поточний коефіцієнт Шарпа BTC, хоча і високий, не гарантує стабільності на довгий термін; багато речей можуть змінитися щодня, потенційні ринкові коливання та результати виборів все ще можуть призвести до більшої волатильності на всіх ринках», - застерігає Ронен Коєкарау, CEO 8081, у заяві електронною поштою.

Методологія: Я вимірював цінові коливання, обчисливши щоденні логарифмічні доходи з 1 по 31 жовтня 2024 року. Коефіцієнт Шарпа ділить місячні доходи на волатильність, щоб показати, скільки доходу кожен актив згенерував на одиницю ризику. Усі дані про ціни взято з Investing.com. Формула використовує нуль як безризикову ставку через короткий одомісячний період. Позитивний коефіцієнт означає, що актив забезпечив доходи за межами свого рівня ризику, тоді як негативні коефіцієнти свідчать про те, що доходи не виправдали волатильності.