ETFs 2024: як справляються фонди Bitcoin?

ETFs готуються до рекорду 2024 року — але як справляються фонди Bitcoin?

Біржові фонди продемонстрували вищі обсяги торгів у серпні — проте Bitcoin ETFs виявили значні виливання коштів наприкінці місяця.

Нові дані свідчать про безмежний апетит до біржових фондів у серпні — не дивлячись на те, що літо традиційно вважається сплячим місяцем у фінансовому світі.

За даними BlackRock, чисті вливи зростали в серпні до $129,7 мільярда, що означає, що цей сектор має всі шанси побити річний рекорд $1,3 трильйона, встановлений у 2021 році.

Запуск Bitcoin ETFs ще в січні виявився певним успіхом, останні дані показують, що основні фонди США вже утримують 4,58% від загальної ринкової капіталізації BTC.

А лідером у цьому випадку є iShares Bitcoin Trust від BlackRock з активами в управлінні на суму $20,56 мільярда.

Але BTC ETFs в останні тижні зіткнулись з багатьма турбулентностями — ринок запісив вісім поспіль днів виливань від 27 серпня до 6 вересня.

Це співпало з тим, як найбільша криптовалюта світу впала до мінімумів у $52 598,70, з деякими пророками прогнозуючи, що тривала спад нижче $50 000 була можливістю.

Розглядаючи все це в комплексі, очевидно, що нервозність навколо стану економіки США винна в нещодавньому нестійкому виконанні BTC ETFs.

І хоча інфляція зараз склала 2,5% — не так далеко від цілі Федеральної резервної системи в 2%, — `анемічні` показники зайнятості залишили деяких трейдерів переляканими тим, що рецесія може бути недалекою.

Банк Англії та Європейський центральний банк вже перейшли до зниження процентних ставок, але ми ще не бачили, чи підтримає Голова Федерального резерву Джером Пауелл наступного тижня.

За даними інструменту CME FedWatch, який відстежує настрої серед трейдерів процентних ставок, є 85% ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів 18 вересня.

Тим часом, 15% очікують, що американський центральний банк піде ще далі і передбачає, що зниження может становити 0,5 процентних пунктів.

Пауелл дуже обережний у своїх діях дотепер, настоюючи на тому, що хоче бачити більше даних, щоб довести, що інфляція під контролем, але деякі критики тепер бояться, що цей крок може бути занадто пізнім.

Все це може вказувати на те, чому зараз така велика обережність на криптовалютних ринках — із оцінкою 37 пунктів у Індексі страху та жадання відображається нервозність серед трейдерів.

Але більше питання зараз полягає в тому: що чекає на Bitcoin ETFs у решті року, і чи є які-небудь тенденції з протікання року?

Можна стверджувати, що існувала непорозуміла очікування, що вливи у BTC ETFs мали бути лише `вгору`, і будуть продовжувати зростати в прямій лінії.

Проте відступи є вкрай очікувано — і з огляду на те, що Bitcoin залишається відносно новим класом активів, зрозуміло, що деякі інвестори можуть стурбовуватися через його волатильність.

Джим Б`янко, президент Bianco Research, поділився деякими цікавими аналізами того, як біржові фонди на основі ціни Bitcoinу справлялися з січня.

Його дослідження показує, що вливи в останні часи значно сповільнилися — і якщо перші два місяці зібрали $12 мільярдів в усіх BTC ETFs, то в наступні шість місяців це зменшилося до $4 мільярдів.

Коли Bitcoin опустився до мінімумів $52 900 у п`ятницю, власники колективно посідали нереалізовані втрати у рекордному висоті.

Хоча BTC ETFs були рекламовані як шлях для інституційних інвесторів та осіб з високими доходами нарешті отримати виставку на коливання цін на крипто без прямої власності активу, Б`янко стверджує, що `маленькі туристи онлайн-роздріб` представляють їх найбільшу аудиторію.

В цілому середня величина угод становить $12 000 для цих біржових фондів, що, зауважує він, становить частку від торгів, що спостерігаються з ETFs в інших секторах.

Б`янко оцінює, що тільки 15% прийняття для Bitcoin ETFs йдуть від традиційних фінансових установ, що означає, що ще багато роботи потрібно зробити.

Він пише на X, що може пройти ще чотири роки, щоб набрати підтримку — і інституційні інвестори можуть потребувати додаткового переконання, перш ніж вони вирішать почати розподіляти кошти:

Перші вісім місяців Spot BTC торгівлі показали, що `побудуйте це (Spot BTC ETFs), і бумер прийде` ніколи не було `чимось`. Треба ще трохи терпіння та кілька сезонів (включаючи два або два зими) та розробки.