Наслідки дилюції: Ціна токена Lido DAO показує довгострокові наслідки

Lido DAO token price reveals long-term effects of supply dilution

Lido DAO (LDO) розкриває ефект запуску монети з низькою рухомістю на початковому етапі. Поки проект рос, вартість LDO залишалася в межах діапазону.

Lido DAO зростає за всіма можливими метриками, за винятком ціни токена. Трейдери помітили, що LDO залишався в застою, хоча звітували про значно вищу загальну капіталізацію ринку. Lido DAO є відмінним випадком для монет з низькою рухомістю, які мають інший цикл ціни порівняно з раніше запущеними повністю розведеними активами.

Потік нових токенів LDO розпочався у 2021 році, комбінуючи кілька лінійних розблокувань. Lido DAO випустила токени від інвесторів та засновників протягом року. Токени раунду венчурного капіталу та нагороди валідаторів також були розблоковані у 2021 році.

На даний момент, більше 90% обсягу знаходиться в обігу, і очікується жодних стрімких розблокувань. Незважаючи на це, ціна LDO володіла пласким виступом ціни, не відображаючи зростання користувачів або комісій.

З моменту спостереження LDO все ще вдалося вийти на передній план, торгуючи на рівні $2.05. Історія токена розкриває ефект розблокувань, які співпали зі спадом ціни з високих показників у $6.25. 3 роки тому, у липні 2021 року, ціна $LDO була $1.85 і мала капіталізацію в $40 мільйонів.

Сьогодні ціна $LDO становить $1.85, а ринкова капіталізація складає $1.7 мільярда.

Як? Магія фундаменталів.

Lido DAO`s шлях може показати майбутнє інших проектів з ліквідною стейкінгу

Траєкторія LDO тепер викликає питання щодо інших проектів стейкінгу ETH, таких як EtherFi або Ethena. Не всі розблокування є песимістичними, залежно від ринкових умов. Але ці проекти можуть бути під впливом своєї низької рухомості та потенційного тиску на продаж. У випадку Ethena (ENA), ринок поглинув лише 1.7 млрд токенів із загального обсягу в 15 млрд.

ENA все ще на початковому етапі свого графіка розблокувань, з близько 9% доступних токенів. Через два дні буде розблоковано ще 14.89 млн ENA, в даний час оцінюваних в $6.89 млн. Розблокування токенів продовжують відбуватися для провідних токенів, таких як Solana (SOL) та Arbitrum (ARB), на ринку, де ліквідність розподіляється більш обережно.

У випадку токенів з низькою рухомістю деякі трейдери обирають стратегії короткого продажу для отримання вигоди від тиску на продаж. У той же час LDO, як і інші токени з низькою рухомістю, відзначив гострі короткострокові ралі.

Також читайте: Ethereum протокол перестрахування Symbiotic перетинає рівень TVL в $1 мільярд за місяць

З часом, однак, LidoDAO отримав підтримку як провідного протоколу стейкінгу. У липні, протокол утримує 29.1% всього застаканого ETH. Протокол наразі утримує більше 9,7 млн ETH, одні з найбільших ставок у контракті Beacon chain. Протокол залучив вже 299,666 унікальних стейкерів, хоча зростання сповільнюється у останні місяці.

Поточна поведінка колишніх токенів з низькою рухливістю може дати підказки щодо шляху проектів, таких як Eigen Layer. В основному зараз відставлені, токени EIGEN почнуть розблоковуватися в кінці вересня. Але цей токен може сигналізувати про закінчення підходу з низькою FDV.

Занадто багато проектів сиплять ринок, і спільноти помітили шлях видобутку вартості для VC купців. У 2024 році течія повернулася до токенів, які спрямовані на збагачення спільноти та не мають ніякої перешкоди заблокованих токенів на роки. LidoDAO майже завершив розблокування токенів.

LidoDAO мав п`ять загальних раундів фінансування, завантажуючи баланс токена з великими алокаціями. Інвестори отримали прямий доступ лише до 22,2% токенів, хоча 36% скарбниця може бути реалоцийована з часом.

Значні участі, побудовані під час початкових раундів фінансування, не тільки створили китів LDO. Суб`єкти, які володіють токенами, також мають непропорційний вагу в голосуванні, в залежності від розміру їх володіння LDO.

Також читайте: SEC затверджує ще декілька Ethereum ETF, оскільки торгування має розпочатися

Навіть із поточною дилюцією токенів, більш як 75% обсягу токенів утримується топ-50 гаманцями. Вся спільнота володіння LDO складається з близько 45 тис. гаманців. Загалом, LidoDAO здатен генерувати $150K щоденного доходу на основі комісій, плюс блокування $33B вартості на основі токенів Ethereum (ETH).

За останні три місяці LidoDAO досягав прибутків від $2.3 млн до $4.5 млн на місяць, із варіаціями в залежності від ринкових умов. Високі комісії відбуваються під час періоду низької фактичної прив`язки, з кількома сотнями активних щоденних користувачів.

Протокол все ще лідирує серед проектів ліквідної стейкінгу, але проблема дилюції токенів ставить LDO у категорію `VC токенів`. Ці проекти використовували вроджений ентузіазм криптороздребезження та видобували вартість для ранніх інвесторів.

Звіт Cryptopolitan від Hristina Vasileva