Наслідок для Circle від класифікації USDC як цінного паперу

Відділ SEC є занепокоєним щодо статусу стейблкоїна USDC, коли компанія Circle намагається провести ініціювання на багатомільярдного доларового IPO, повідомив Barron`s 18 червня з посиланням на регуляторні документи.

Занепокоєння SEC в основному пов`язані з ризиками, що виникають у зв`язку з USDC та іншими стейблкоїнами, які потенційно можуть бути класифіковані як цінні папери згідно з американським законодавством. В частині висловила аналогічні занепокоєння в 2021 році, коли Circle намагався провести IPO через SPAC.

Згідно з документами, обмін між Відділом корпоративних фінансів SEC та Circle тривав практично рік.

Початкові перешкоди до IPO компанії, здається, вже долила не зважаючи на значні занепокоєння регулятора. Проте на момент публікації не відомо, чи буде схвалена її заявка.

SEC вимагав, щоб Circle виклали ризики, пов`язані з USDC, якщо його класифікують як цінний папір згідно з американським законодавством, а також можливі наслідки в разі визнання інвестиційною компанією. Circle відповіла на запити SEC щодо викладення ризиків, але відмовилась коментувати процес обговорень.

Якщо USDC буде класифіковано як цінний папір, Circle стикається з зростаючими витратами та вимогами регулятора, що може вплинути на її бізнес-модель.

Перша спроба Circle провести IPO в 2021 році через злиття з Concord Acquisition Corp., яке оцінили в $9 мільярдів, була скасована у грудні 2022 року.

SEC висловила подібні занепокоєння в той час, включаючи питання про те, чи Circle має реєструватися як інвестиційна компанія, а також чи її токен може бути визнаний цінним папером, вимагаючи додаткових викладень та заходів відповідності.

Компанія подала конфіденційні документи для IPO в січні з надією продовжити традиційний шлях IPO у другу спробу стати публічною. Проте занепокоєння SEC залишаються, і агентство вимагає детальних викладень про ризики, пов`язані з класифікацією USDC як цінного паперу.

Обидва цих класифікації можуть негативно позначитися на Circle. Професор права Університету штату Джорджія Тодд Філліпс заявив Barron’s: «Якщо [продукція Circle] є цінними паперами, Circle операціонувати стає дорожче, якщо взагалі вони можуть ними операціонувати».

Можливо, Circle змушена буде реєструвати USDC або інші активи, які отримують класифікацію цінних паперів, що може запобігти певним типам компаній здійснювати операції з активами. Це також може призвести до штрафів, необхідності реєстрації як брокера-дилера та надання змогу клієнтам скасувати раніше зроблені покупки.

Як професійний юрист у галузі цінних паперів Зав`єр Ковальські, який не був причетний до інвестиційного процесу Circle, заявив Barron’s: «SEC хоче уникнути будь-яких дій у процесі перевірки реєстрації, які можуть витребувати їх пізніше в діяльності з виконання».

Ковальські сказав, що `дуже погано`, що занепокоєння SEC тривали вісім місяців у процесі, але сказав, що агентство, здається, врівноважило свої занепокоєння щодо IPO Circle.