Схвалення біржових фондів Ethereum Spot від SEC: сумніви та перешкоди

Експерти передбачають слабку кореляцію між майбутнім та місцевим ринками, що загрожує схваленню біржових фондів Ethereum Spot

По мірі наближення Секретаріату з питань цінних паперів США (SEC) до свого рішення щодо біржових фондів Ethereum Spot, на підставі бурській експертів зросла сумнівність в криптогалузі. Вони висвітлюють проблеми у складних зв`язках між майбутніми Ethereum (ETH) та місцевими ринками, а також потенційні питання безпеки.

Ці сумніви затемнюють перспективи з точки зору схвалення цих ETF. Потенційні перешкоди SEC для затвердження біржових фондів Ethereum Spot

Нейт Ґерасі, президент компанії ETF Store, підкреслив необхідність затвердження SEC як змін в правилах торгівлі 19b-4, так і реєстраційної заяви S-1 для будь-якого запуску ETF. Однак процедура може зіткнутися з затримками, особливо у затвердженні S-1, навіть якщо 19b-4 вже отримали затвердження.

У окремій дискусії Джеймс Сейффарт, аналітик ETF в Bloomberg Intelligence, висловив сумніви у затвердженні біржових фондів Ethereum Spot. Він вказав на слабкі взаємозв`язки між майбутніми та місцевими ринками, спостережені у 2021 році.

Сейффарт подальше пояснив можливість дії SEC, заявивши, що `ф`ючерсний ринок не був достатнім протягом 3-річного періоду для виявлення шахрайства й маніпуляцій на місцевому ринку.` Важливо зауважити, що таке ж аргументація призвела до позову великого менеджера цифрових активів Grayscale проти агенції.

Однак Сейффарт підкреслив, що це лише припущення. Він сказав, що кращий графік буде розкритий `після того, як ми побачимо ці 19b-4 розпорядження та офіційні дані аналізу кореляції з боку SEC.`

Далі, Скотт Джонсон, генеральний партнер Van Buren Capital, висвітлив, що SEC розглядає відношення до Ethereum як до цінного папера у майбутньому наказі ETF.

Поточне законодавство вимагає від SEC надання `повідомлення про підстави для врахування незгоди`. Це питання було порушене й помічене у всіх поданнях на Ethereum. Однак Джонсон вважає, що SEC ніколи не поставила таких питань при поданні заявки на Bitcoin ETF.

`Очевидна мета полягає у можливому відмові на підставі того, що ці подання на ETF введені неправильно як цінні папери на основі комодітету й не підлягають у випадку утримання цінних паперів,` сказав Джонсон.

Девід Хан, інституційний дослідник в Coinbase, додав ще один рівень складностей до дебату. У своєму останньому звіті, він вказує на відмінності між механізмами докладення праці Біткоїна (PoW) та доказу ставання Ефіріум (PoS).

Він зазначив, що регуляторне середовище для докладення активів залишається невизначеним, особливо для біржових фондів Ethereum Spot, які дозволяють докладання. Хан аргументував, що ризики, пов`язані з докладанням, такі як умови зменшення відомостей, різноманітність клієнтів-валідаторів, структури комісій та питання ліквідності, роблять неправдоподібним затвердження біржових фондів Ethereum Spot від SEC у найближчому майбутньому.

Цей підхід збігається із недавніми поправками ARK Invest та 21Shares. Звіти повідомляють, що вони внесли зміни до заявки на біржовий фонд Ethereum Spot, щоб вилучити положення, пов`язані з докладанням. Спочатку вони планували докладати Ефіріум (ETH), утримуваний фірмою, що б дозволило це нараховуватися як дохід для фонду.

Наступні дедлайни SEC для відповіді на заявки на біржовий фонд Ethereum Spot від VanEck та ARK Invest становлять 23 та 24 травня відповідно. Поки SEC обговорює, криптоспільнота уважно спостерігає. Вони з нетерпінням чекають, чи вирішить SEC ці перепони або подовжить введення біржових фондів Ethereum Spot на ринок.