Перспективи біткоїна після події 2024: аналіз ситуації

Розділ 2024 може відкрити нову еру для біткоїна

Четвертий подія зменшення на половину біткоїна, яка очікується на 19 квітня 2024 року або навколо нього, віщує значний перетворення в криптосвіті.

У своїй суті, щорічна подія подвоєння включає зниження винагороди, яку отримують майнери за кожен видобутий блок на біткоїн-блокчейні (субсидія блоку), яка визначається протоколом.

Подвоєння має відбуватися приблизно щочотири років, або кожні 210 000 блоків, поки не буде видобуто весь запас у 21 мільйон біткоїнів, приблизно до 2140 року.

Як частина дефляційного підходу біткоїна до свого обмеженого запасу, майбутнє подвоєння скоротить субсидію постачання біткоїна з 6.25 BTC за блок до 3.125 BTC, сприяючи більш жорсткому постачальному ландшафту.

Шляхом поступового зменшення кількості біткоїнів, що надходять в обіг, і при умові, що прийом біткоїну зростає з часом, механізм подвоєння забезпечує, що закони пропозиції та попиту постійно впливатимуть на вартість активу.

Вплив на динаміку цін

Історично кожну подію подвоєння супроводжував значний вибух ціни біткоїна в місяцях перед та після події. Особливо, протягом 365 календарних днів після події 28 листопада 2012 року ціни на біткоїн зросли на 8,447%, коли винагорода була зменшена з 50 BTC до 25 BTC. У році після події 9 липня 2016 року ціни на біткоїн зросли більш скромним, але все ж вражаючим 283%, а винагорода за блок була зменшена до 12.5 BTC. За 12 місяців після події 11 травня 2020 року, коли винагорода була зменшена до 6,25 BTC за блок, ціна біткоїну стрімко зросла на 527%. Джерело: CME CF Bitcoin Reference Rate

Попередні ралі перед подвоєнням показали тенденцію до зменшення з часом, що ймовірно пов`язано з тим, що майнери продавали свої біткоїни, щоб забезпечити прибуток перед надійним зменшенням винагороди.

Тем не менш, історичний шаблон свідчить про потенціал для досягнення біткоїном нових історичних максимумів внаслідок події 2024 року.

Вплив біткоїнових пунктів ETF

Краєвид біткоїна істотно змінився, особливо з схваленням біткоїнових пунктів ETF та потоком інституційного капіталу на ринок.

Ці ETF забезпечили значний щоденний попит, перевершуючи темп нового постачання біткоїну ще до подвоєння, і мають потенціал вбирати значну частину обмеженого нового видання.

Щоб оцінити припливи в ETF біткоїна на місці, за поточною швидкістю винагород за блок, мережа біткоїну продукує приблизно 900 нових монет щодня, або приблизно 27 мільйонів доларів США вартістю біткоїну (припускаючи середню ціну за монету в 60 тисяч доларів).

У квітні 2024 року видання скоротиться до 450 монет, або приблизно 27 мільйонів доларів США вартістю біткоїну.

Протягом лютого місяця чисті припливи в американські ETF біткоїнових пунктів складали в середньому 208 мільйонів доларів США на день, далеко перевершуючи темп нового постачання, ще до подвоєння.

Цей дисбаланс між новим попитом та обмеженим новим випуском, ймовірно, спричинив міцний вгору на ціни. Еволюція великого ринку ліквідних похідних

Виникнення потужного, регульованого ринку похідних відзначає фундаментальну зміну в наративі навколо подвоєння з трьох ключових причин: це дозволяє захищати ризики ціни, полегшує управління ризиками попиту на біткоїн, і надає учасникам ринку можливість діяти з ціновою відкриттям.

Майнери зазвичай продавали свої біткоїни за фіатну валюту, коли майнили їх, щоб покрити витрати на операційні витрати. Цей постійний продаж означав, що апречіація ціни була обмежена. Після події подвоєння, у майнерів буде менше біткоїнів для продажу, що означає, що ціна може піти вгору.

Майнінг зараз переважно контролюється більшими, часто публічно торговими, компаніями, і з ліквідним регульованим ринком похідних це можливо для цих компаній страхуватися та фіксації майбутніх цін біткоїну, щоб покрити витрати без продажу своїх монет.

Якщо це так, то продажовий тиск від майнерів менш ймовірно вплине на ціни біткоїнів у майбутньому.

Більша кількість інвесторів і трейдерів означає кращу ліквідність та покращену стабільність цін на біткоїни. Слід зауважити, що ціни на біткоїн стали менш волатильними в останні роки, з менше екстремальними рухами як вгору, так і вниз. Вплив на майнерів

Майбутнє подвіювання викликає виклики та можливості для майнерів, що підтверджуються змінами в поведінці майнерів та динамікою галузі.

Зменшені резерви біткоінів, які утримують майнери, разом з підвищеною конкуренцією та рекордно високими швидкостями хеш-ризиків, підкреслюють необхідність операційної ефективності та стратегічної адаптації.

Кількість біткоїнів, що утримується в гаманцях, пов`язаних із майнерами, впала на найнижчий рівень з липня 2021 року, що свідчить про те, що майнери, можливо, капіталізують на останній стрімкий ріст цін біткоїну, використовують свій запас перед подвоєнням або використовують їх для залучення капіталу для модернізації обладнання та майнінгових закладень.

У попередніх циклах великомасштабних майнерів було небагато, і навіть менше публічно торгових. Подвоєння може стимулювати фінансові та інші діяльності, що сприяють об`єднанню та придбанню майнінгових фірм, підштовхуючи консолідацію галузі та стимулюючи інновації в стійкій галузі майнінгу.

Зростання порядкових

Недавнє зростання роздрібного попиту може бути пояснене частково зростанням біткоїнових порядкових токенів Ординальних BRC-20, які перетворюють криптоландшафт.

Ці токени, часто порівнюються з `NFTs для Біткоїна`, мають потенціал збільшити активність на ланцюгу та збільшити комісії за транзакції, тим самим посилюючи потоки доходів майнерів серед спадаючих блокових нагород після подвоєння.

Далекоглядний погляд

Призначення біткоїна як `цифрового золота` підкреслює його роль як засобу збереження вартості, особливо в умовах дефіциту, який посилюється подвоєннями.

Інституційні інвестори, які розглядають біткоїн як захист від інфляції, можуть знайти в подвоєння підтримку його perceived value.

Зміни в політиці центральних банків, такі як тривалі високі відсоткові ставки та можливі заходи квантитативного полегшення, можуть ще більше посилити привабливість біткоїна як захисту від дефляції валюти.

Дивіться докладніше з нашого відділу думок: Перестаньте так багато турбуватися про наступне подвоєння біткоїна

Дивлячись в майбутнє, взаємодія програмованої дефіцитності біткоїна з еволюцією динаміки попиту залишається інтригуючою. Хоча минулі цикли подвоєння, з пов`язаними з ними ралі цінами, пропонують цінні відповіді, подія 2024 року принесе унікальний зліт факторів, який може відкрити нову еру для біткоїна.

З очікуванням 28 подій подвоєння в наступні 112 років, майбутнє траєкторія прийняття біткоїну та зростання мережі потребує уважного моніторингу — особливо коли широкий доступ до біт