Кореляція Bitcoin з S&P 500: Аналіз взаємозвязку

BTC/S&P 500 Кореляція: Що може розповісти нам ринок акцій про ціну Bitcoin

Набираючи обертів

Протягом останнього десятиліття Bitcoin показав кореляцію 0,17 з S&P 500, що нижче, ніж інші альтернативні активи, такі як S&P Goldman Sachs Commodity Index, який має кореляцію 0,42 з S&P 500 протягом того ж періоду.

Хоча кореляція Bitcoin з фондовим ринком історично була низькою, у останні роки спостерігається слабке зростання. За останні п`ять років кореляція збільшилася до 0,41.

Відносини Bitcoin з S&P 500 показали від`ємну кореляцію -0,76 11 листопада 2023 року, а потім досягли позитивної кореляції 0,57 у січні 2024 року. Ця зміна від від`ємної до позитивної кореляції вказує на зміну сприйняття Bitcoin серед інвесторів.

Порівнюючи акції та Bitcoin

S&P 500 - це індекс фондового ринку, який моніторить результати 500 провідних компаній, зареєстрованих на американських фондових біржах. Відомий як барометр для економіки США, його використовують ризиковані трейдери за стабільні історичні показники та диверсифікацію по різних галузях промисловості.

Утримуючи позиції в S&P 500 з довгостроковою перспективою історично приносило річні прибутки, що наближаються до 10%.

Порівнюючи Bitcoin та S&P 500, значну різницю складає їх волатильність. Виступи Bitcoin часто порівнюють з атракціоном, що виявляється в його різких коливаннях від падіння понад 64% у 2022 році до ралі 160% в 2023 році. Ця волатильність може бути викликом для криптотрейдерів.

Натомість, S&P 500 виявляє відносно стабільні результати, середньорічні доходи становлять близько 9-10% і слугує як бенчмарк для економіки США. Хоча S&P 500 може пропонувати менші загальні прибутки порівняно з Bitcoin, його стабільність та довгостроковий рекорд успіху роблять його обраним вибором для ризикованих інвесторів.

Що зазвичай означає кореляція

Кореляцію між Bitcoin та S&P 500 можна пояснити такими факторами, як падіння показників інфляції та рішення Федеральної резервної системи США призупинити підвищення процентних ставок. Це створило сприятливе середовище для торгівлі ризиковими активами, що призвело до бичих маршів як для Bitcoin, так і для індексу S&P 500, незважаючи на песимістичний настрій після корекції 2022 року.

Коли кореляція між Bitcoin та традиційними фондовими ринками, такими як S&P 500 та Nasdaq зростає, а кореляція з Золотом зменшується, це вказує на те, що Bitcoin поводиться більше як ризиковий актив, а не як пристановище. Коли інвестори відчувають бажання до ризику, вони часто переходять до акцій та цифрових монет, щоб отримати шанс на більші прибутки.

Якщо обидва інституційні та роздрібні інвестори все більше втягуються в обидва ринки акцій та криптовалюти, їх одночасні рішення про купівлю та продаж можуть спричинити синхронні рухи цін цих активів.

Як Bitcoin, так і S&P 500 процвітають в періоди лагідної грошової політики, яку характеризує стимулювання економіки центральними банками за допомогою заходів, таких як зниження процентних ставок та квантитативне послаблення.

Це середовище підсилює ринки активів, введенням ліквідності та зниженням вартості позик. В результаті інвестори переключаються на традиційні та криптовалютні ринки, що призводить до підвищення цін. Однак, коли центральні банки затягують грошову політику, підвищуючи відсоткові ставки, як це бачили нещодавно, це може згасити ентузіазм ринку та вплинути на ціни активів.

BTC обходить S&P 500

У 2023 році Bitcoin стрімко зріс на 160%, тоді як S&P 500 зрос на 23%. Проте важливо враховувати минулі результати, оскільки Bitcoin пережив значне падіння на 64% в 2022 році, порівняно з 19% впадінням у S&P 500. Ці протилежні виступи підкреслюють перспективу, необхідну для порівняння волатильних зростань Bitcoin з більш стабільними результатами індексу S&P 500.

Дослідження компанії Fidelity показує, що Bitcoin історично надав значні прибутки, у середньому 186,7% щорічно з серпня 2010 року по серпень 2022 року. Проте, з моменту запуску фьючерсного ринку Bitcoin у 2018 році, його середньорічні прибутки становили близько 8,8%.

Хоча минулі результати свідчать про потенціал високих прибутків, екстремальної волатильності Bitcoin не слід перекладати на другий план. Інвестори повинні бути свідомі того, що його вартість може як різко рости, так і падати, як це було видно в останніх коливаннях.

Для оцінки ризику Bitcoin, Fidelity провела симуляції, додавши різні кількості Bitcoin до традиційного портфеля 60/40. Дослідження показало, що навіть невеликий вклад Bitcoin значно збільшував волатильність портфеля. Наприклад, заміна 1% акцій або облігацій на Bitcoin внесла близько 3% до загальної волатильності портфеля, з ризиками, які зростали експоненційно зі зростанням рівня вкладення.

Підйом на технології

Останній стрибок ціни Bitcoin узгоджується з оптимізмом на технологічні акції на Уолл-стріт, що відбивається в зростанні індексу Nasdaq 100 в порівнянні з S&P 500 (співвідношення NDX-SPX). Ця позитивна кореляція вказує на те, що рухи в технологічних акціях впливають на ринок Bitcoin. Трейдери, які відстежують Bitcoin, можуть спостерігати за співвідношенням NDX-SPX для висновків.

Незважаючи на можливі коливання, оптимізм переважає на крипторинку через такі фактори, як майбутнє зменшення пропозиції через наближення халвінгу та збільшений попит на ETF, що підтримує передбачення про досягнення Bitcoin рівня $150 000 та вище.

Алі Мартінес зауважив, що траєкторія ціни Bitcoin може паралельно відбивати траєкторію S&P 500 ($SPX), піднімаючи питання, чи останнє спадання від $32 000 до $25 000 представляло останню можливість купити за низькою ціною.