Програш Гері Генслера у перегоні за біткоїновим ETF: що далі?

Гері Генслер програв біткоїновому ETF-перегону. Вдасться йому виграти свою крипто-війну? Не виникає жодних сумнівів, що Гері Генслер старається радикально перетворити регулятивну ландшафтну криптоіндустрії у Сполучених Штатах. Генслер, який очолює Комісію з цінних паперів та бірж з середини 2021 року, оголосив свою повну пріоритетність після того, як його підтвердило Сенат США. Він стверджував, що `велика частина криптоіндустрії не працює в межах регуляторних рамок, які захищають інвесторів та споживачів, борються з незаконною діяльністю, забезпечують фінансову стабільність і, також, захищають національну безпеку.` Він обіцяв зосередитися на декількох ключових питаннях: контролю над біржами, стейблкойнами, зберіганням активів та торговими продуктами. Генслер стверджував, що американський крипторинок виходить за межі законодавства. Його агентство прагне змінити цю ситуацію шляхом звернення до судових процедур, боротьби в суді, процедур зміни правил та звернення до Конгресу щодо сталого законодавчого регулювання. Гері Генслер рішуче переслідує свою стратегію. Його агентство подає позови проти різних криптовалютних компаній, включаючи такі гравців, як Binance та Coinbase. Боротьба проти сервісів з власництва токенів, криптокредитних фірм та NFT-проектів перерисувала лінії регулятивного контролю в Америці. Проте, останні санкції щодо біткоїнових ETF-фондів є серйозним програшем для Генслера, який матиме довготривалий вплив. Схвалення, очікувано, було привітано як важлива подія, яка відображає зростаючі зв`язки між світами традиційної фінансової системи та криптосвітом. Заява Генслера щодо схвалення ETF-фондів характеризувала результат як `найбільш стійкий курс дії` у світлі провалу в суді проти Grayscale Investments та тривалого процесу прийняття рішення. Проте, заява Генслера не була повною підтримкою. Вона мала ознаки признання поразки, супроводжуваної багатим рядом обвинувачень проти самого біткоїна - `спекулятивного, нестабільного активу, який також використовується для незаконної діяльності, включаючи вимагання викупу, відмивання грошей, обхід санкцій та фінансування тероризму` - разом з чотирма посиланнями. `Хоча ми схвалили лістинг та торгівлю певними акціями ETF біткоїну, ми не схвалюємо або не підтримуємо біткоїн`, - зазначив Генслер. Генслер був одним з трьох комісарів, що підтримали низку біткоїнових ETF-фондів, проте цей курс міг бути спрямований на уникнення юридичних атак, які ймовірно полетіли б на Комісію, якби вона вирішила відхилити пропозиції. Цікаво, чи приймуть поразку BlackRock або Fidelity, які так сильно підтримували свої законопроекти, зважаючи на попередню юридичну перемогу Grayscale. Заява Генслера була прихованим визнанням того, що ринкові вітри повернулиться проти консервативного підходу SEC до крипти. Не випадково голова BlackRock Ларрі Фінк назвав запуск `першим кроком в технологічній революції на фінансових ринках`. Великий гравець управління активами схоже готовий діяти агресивно, а нові види криптовалютних ETF, включаючи ті, що містять Ethereum, стають об`єктом бажання. Якби я був людиною, яка ставить ставки, я би сказав, що, пропонуючи біткоїновий ETF, Генслер сподівається зберегти якомога більше інструментів для здійснення решти своєї криптополітики. Оскільки до 2024 року його плани опинилися у складному положенні. Апеляція щодо законодавчих рішень щодо стейблкойнів затерпла невдачі, оскільки Конгрес не може вчасно виконувати основні державні функції. Є можливість, що правила для стейблкойнів можуть потрапити в законодавчий пакет у майбутньому. Але враховуючи національну передвиборчу кампанію і широке неповагу до Генслера со стороны республіканців, важко передбачити результат. Недавній крок Комісії по застосуванню заходів проти Генерального директора Ripple Брэда Гарлингхауза та співзасновника Кріса Ларсена свідчить про можливу завершення цього справи. Наразі дві сторони перебувають у `тупику` через виробництво документів, що стосуються інституційних продажів XRP. Ці документи потенційно стануть основою для встановлення будь-яких штрафів суддею Аналізою Торрес. Наслідки боротьби з Binance за контроль над біржею лишили на SEC самотньої. Департамент юстиції США ухвалив рішення про мільярдне угоду з криптобіржею та її минулим генеральним директором Чанпенг Чжао. Невідомо, наскільки успішною буде ця війна, але цей бій може виявитися тривалим. Головне відділення з боротьби проти Ripple, якщо хто слідкує, вже триває понад три роки. Обвинувачення, що SEC брехала в окремих судових справах, не додають агентству популярності. І, якщо ви забули, многозначне юридичне протистояння між SEC та Coinbase продовжується. Крім того, запропоновані Законом про засади зберігання активів SEC для криптовалют початку 2023 року зазнають опозиції. Криптопозбіжницькі організації, лобісти промисловості та член Комісії Хестер Пірс всі закликали внести зміни до пропозиції. Війна Генслера ведеться на різних фронтах, і він, мабуть, виграв деякі перемоги до цього часу. Проте, здається, що супротивників вистачає з усіх боків, і Генслер сам стає об`єктом особистої критики. Судьба цієї війни - і можливість, чи вдасться Генслеру `перемогти`, якщо такий кінцевий результат взагалі існує - може залежати від тих речей, які перебувають за межами контролю Генслера: контроль Конгресу та Білого Дому, а також здатність уряду США управляти країною. Генслер настільки настійно закликав Конгрес діяти. Без таких змін, затверджених за законом США, регулятивні пріоритети SEC сьогодні можуть виглядати інакше. Термін Генслера закінчується 2026 року, на середину президентського терміну, котрим керує Джо Байден, Дональд Трамп або кимось іншим. І хоча правда, що SEC під керівництвом Генслера забезпечила ряд знакових мирових угод - з Kraken, Nexo, BlockFi, щоб згадати лише деякі - відсутність остаточного судового рішення означає, що ці криптодії закриваються без такого далекосяжного прецеденту, який міг би ще більше змінити регулятивні правила, що регулюють крипту в США. Події наступних 12 місяців, ймовірно, вирішать, чи вдасться досягти успіху у криптоагенді Генслера. Майкл Максвіні працює в медіа-індустрії криптовалют з 2014 року, включаючи редакторські посади в CoinDesk та The Block. У вільний від роботи час він пише художню літературу і грає у диск-гольф. Звертайтесь до Майкла за адресою [email protected].