Трейдери Біткоїн хеджують позиції: попит на пут-опціони зростає після зниження ставок Федрезерву

Трейдери Біткоїн купують більше захисту від падінь після зниження ставки Федрезерву: Deribit

Трейдери Біткоїн (BTC) продовжують звертати увагу на волатильність вниз, хеджуючи свої бикові позиції незважаючи на нещодавні позитивні сигнали, такі як зниження ставки Федеральною резервною системою, повідомив генеральний директор криптовалютної деривативної біржі Deribit Люк Стрійерс.

На початку цього тижня ФРС США знизила процентні ставки на 25 базисних пунктів і сигналізувала про очікуване додаткове зниження на 50 базисних пунктів до кінця року. Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) представила новий загальний стандарт для списків крипто-ETF, що прискорить процес затвердження.

Тим часом, індекс DVOL від Deribit, який вимірює імплікаційну волатильність за 30 днів, залишається низьким на рівні близько 24%, що є найнижчим показником за два роки.

Історично, биковий настрій є сильним у таких ситуаціях, що призводить до подорожчання кол-опціонів – ставок на підвищення цін на BTC – порівняно з пут-опціонами, які забезпечують страхування від зниження цін. Однак на Deribit, пут-опціони продовжують торгуватися з премією в усіх часових рамках.

«Схил у всіх часових рамках залишається плоским або негативним», - пояснив Стрійерс. «Ми продовжуємо спостерігати попит на пут-опціони для хеджування вниз, тоді як продаж кол-опціонів тисне на верхню межу». Deribit є найбільшою у світі біржею крипто-опціонів, що складає понад 80% глобальної активності.

Схил опціонів вимірює різницю імплікаційної волатильності між кол- і пут-опціонами для заданого терміну. Негативний схил вказує на ведмежий настрій, коли інвестори очікують падіння цін; позитивний схил відображає бикові очікування. Схил опціонів BTC є негативним у всіх часових рамках.

В даний час семиденний, тридцятиденний, шістдесятиденний і девяностоденний схили є незначно негативними, тоді як 180-добовий схил нейтральний, згідно з даними джерела Amberdata.

Це свідчить про стійкі побоювання стосовно можливого коригування BTC.

Інвестори, які купують пут-опціони, можуть бути стурбовані тим, що пом’якшення з боку Федрезерву вже було враховане на ринку до прийняття рішення, і що погіршення економічних прогнозів може зменшити попит на більш ризикові активи, такі як біткоїн.

«Після рішення Федрезерву деякий раніше оптимізм зник. Зараз ринок, здається, чекає на наступний каталізатор — чи то макроекономічний, чи специфічний для крипто — щоб вийти з глухого кута і змусити позиціонування опціонів вийти з поточного балансу між обережністю та оптимізмом», - сказав Стрійерс.

Сідра Фарік, глобальний керівник роздрібних продажів та розвитку бізнесу в Deribit, зазначила, що стійка бітова упередженість є ознакою зрілості ринку.

«У певному сенсі опціони BTC поводяться більше як опціони індексу S&P – ознака зрілості, але також і ринкової обережності», - сказала Фарік.

Крім того, трейдери, які пишуть покриті кол-опціони – продаючи кол-опціони проти своїх спотових активів для збору премії – можуть сприяти бітовій упередженості, особливо в опціонах з тривалим терміном. Ця стратегія генерує додатковий дохід, але може обмежити потенціал зростання.

Покритий кол з`явився як популярна стратегія серед трейдерів BTC, ETH та XRP у останні роки.